券商中國
吳琦
2024-09-01 22:40
近期市場持續(xù)弱勢整理，成交降至相對較低水平，反映交易情緒較為低迷，市場缺少相對持續(xù)的主線，藍籌板塊低位震蕩，中小創(chuàng)在流動性不佳的環(huán)境下創(chuàng)出本輪調(diào)整新低。
中金認為，雖然投資者信心修復仍需更多積極因素累積，但當前市場下行風險有限，5月中下旬至今A股市場持續(xù)調(diào)整已有三個月左右，階段性調(diào)整時間不短，且2021年以來的累積調(diào)整幅度較深；從交易情緒維度，以自由流通市值計算的換手率降至1.5%的歷史底部水平；估值層面，滬深300股息率相比10年期國債利率超出1個百分點以上，已具備較好的估值吸引力；此外，外圍市場壓力也有所緩解，美國9月降息預期進一步抬升，人民幣匯率進入雙向波動狀態(tài)。綜上，當前市場已具備較多底部特征，也有部分積極信號開始顯現(xiàn)，后續(xù)重點關注國內(nèi)貨幣和財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度。
今日投資機會解析
《黑神話：悟空》銷量超千萬
8月20日，國產(chǎn)游戲《黑神話:悟空》全球同步上線,迅速占據(jù)多個平臺的銷量榜首,多個相關詞條登上微博熱搜。數(shù)據(jù)顯示，《黑神話:悟空》同時在線玩家數(shù)突破220萬。游戲科學發(fā)布消息稱，截至8月23日21點整,《黑神話:悟空》全平臺銷量已超過1000萬套。
中航證券表示，游戲市場企穩(wěn)回升、游戲政策向好的背景下,國家新聞出版署加快批準國產(chǎn)游戲版號,國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《關于打造消費新場景培育消費新增長點的措施》的通知，在多項鼓勵文娛消費的政策支持下，產(chǎn)業(yè)供給端將呈現(xiàn)多元增長趨勢，游戲行業(yè)或?qū)⒂瓉硇乱惠喸鲩L。《黑神話:悟空》的火爆驗證國產(chǎn)3A游戲的產(chǎn)品能力，疊加AI提升游戲制作效率、縮短游戲制作時間，加速游戲智能化進程,利好游戲行業(yè)長遠發(fā)展。持續(xù)看好游戲板塊業(yè)績和估值雙重提升下的配置機會。
豬價階段性見頂
8月豬價持續(xù)超預期，前半月突破21元/公斤，隨后開始小幅回落。中郵證券認為，從供需上推斷，本輪周期頂點或已出現(xiàn)，因2023年末及2024年初為本輪周期產(chǎn)能去化最劇烈的時點，其對應的為今年三季度應為生豬供應的最低點，后續(xù)生豬供應或有所增加。雖然豬價或已階段性觸頂，但仍將維持較高中樞水平，行業(yè)盈利將繼續(xù)向好：一方面從2023年11月至2024年6月的8個月時間內(nèi)，產(chǎn)能都是持續(xù)低于2021—2022年周期的最低點，其意味著后續(xù)供應的增加不會很快；另一方面接下來為消費旺季，需求端將有所好轉(zhuǎn)。
該機構(gòu)表示，周期持續(xù)性強，成本優(yōu)勢企業(yè)更具競爭力經(jīng)過2023年及2024年一季度的大幅虧損后，養(yǎng)殖企業(yè)的資金壓力極大，修復資產(chǎn)負債表的任務艱巨。對于養(yǎng)殖企業(yè)來說，可持續(xù)的盈利能力意味著穩(wěn)定的現(xiàn)金流，其意義比某個時點的高額利潤更重要。故而在豬價波動小但持續(xù)性強的背景下，出欄兌現(xiàn)度、成本競爭力才是企業(yè)生存發(fā)展的關鍵。當前行業(yè)估值低位，板塊配置價值顯現(xiàn)。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格有望逐步止跌
近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)探底，硅料市場整體穩(wěn)定，但硅片價格出現(xiàn)明顯下跌。市場價格反彈動能較小，維持穩(wěn)定態(tài)勢。硅片價格出現(xiàn)松動，特別是N型硅片價格略有下調(diào)，庫存壓力導致部分規(guī)格硅片價格略有下降。
方正證券表示，電池片市場受到組件價格下跌的影響，成交均價普遍下調(diào)，議價能力較弱，價格在低價區(qū)域艱難維持。組件價格暫時維穩(wěn)，但市場需求不活躍，部分廠家采取價格競爭策略，價格小幅下降，整體市場需求不明朗，價格難以回彈。整體來看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格短期內(nèi)或保持低迷態(tài)勢，但中長期市場供需預期向好，價格有望逐步止跌。
電力設備需求旺盛
行業(yè)信息顯示，電力設備需求旺盛，預計四季度開始進入直流項目交付期，和特高壓產(chǎn)業(yè)鏈訂單上升期，上半年市場預期開始兌現(xiàn)。
中信建投證券表示，強確定性下預計下半年將出現(xiàn)訂單業(yè)績雙增、有望率先估值切換。儲能持續(xù)放量，國內(nèi)大儲招中標、并網(wǎng)數(shù)據(jù)持續(xù)高增，海外大儲在中東、澳洲、拉美、歐洲大陸多地項目不斷涌現(xiàn)，戶儲方面電價上漲帶動印巴、拉美、烏克蘭等地區(qū)旺盛需求，戶儲逆變器出貨三季度環(huán)比高增，看好海外新興戶儲、大儲市場高景氣度。
其他影響市場的消息
四部門明確家電以舊換新補貼范圍
商務部等四部門辦公廳近日印發(fā)的關于進一步做好家電以舊換新工作的通知明確，各地自主確定補貼“8+N”類家電品種，每件最高補貼2000元。
通知要求，各地要統(tǒng)籌使用中央與地方資金，對個人消費者購買2級及以上能效或水效標準的冰箱、洗衣機、電視、空調(diào)、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機8類家電產(chǎn)品給予以舊換新補貼，補貼標準為產(chǎn)品最終銷售價格的15%，對購買1級及以上能效或水效的產(chǎn)品，額外再給予產(chǎn)品最終銷售價格5%的補貼。每位消費者每類產(chǎn)品可補貼1件，每件補貼不超過2000元。通知明確，各地自主確定上述8類家電的具體品種。鼓勵地方結(jié)合當?shù)鼐用裣M習慣、消費市場實際情況、產(chǎn)業(yè)特點等，對其他家電品種予以補貼并明確相關補貼標準。鼓勵有條件的地區(qū)因地制宜將酒店電視終端納入消費品以舊換新補貼范圍。
工信部：推動機器人賦能千行百業(yè)
8月24日，工業(yè)和信息化部黨組書記、部長金壯龍來到2024世界機器人大會博覽會現(xiàn)場進行調(diào)研，詳細了解人工智能、新材料、生物仿生等新技術(shù)研發(fā)及應用推廣情況。金壯龍表示，機器人產(chǎn)業(yè)是實體經(jīng)濟和數(shù)字經(jīng)濟深度融合的典型代表，是培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要方向。要加快拓展應用，推動機器人賦能千行百業(yè)，積極培育新業(yè)態(tài)新模式新動能。
香港聯(lián)交所下調(diào)特專科技公司上市市值門檻
香港證監(jiān)會與港交所全資附屬公司香港聯(lián)交所日前發(fā)布聯(lián)合公告，宣布下調(diào)特專科技公司上市時的最低市值門檻，并修訂特殊目的收購公司（SPAC）進行并購交易的獨立第三方投資規(guī)定。相關修訂將于2024年9月1日生效。業(yè)內(nèi)人士表示，相關修訂是根據(jù)最新市況進行的調(diào)整，將為有高增長潛力的新經(jīng)濟公司提供可行的上市途徑，有助于提升港股吸引力。
榮耀獲得中國移動投資
8月24日，榮耀方面表示，公司已經(jīng)獲得中國移動的投資。公司始終堅持公開透明的發(fā)展原則，也會持續(xù)多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。作為智能終端領域的領先企業(yè)，榮耀擁有豐富的產(chǎn)品組合；而中國移動在渠道資源、用戶資源上具有顯著優(yōu)勢。此前在8月5日，針對上市相關傳聞，榮耀方面表示，計劃在今年四季度啟動相應的股份制改革，之后適時啟動IPO流程。
蘋果公布智能戒指專利
美國商標和專利局最新公示的清單顯示，蘋果公司獲得了一項智能戒指專利，探索智能戒指在追蹤佩戴者健康生理數(shù)據(jù)之外，還能進一步聯(lián)動蘋果生態(tài)中的其它產(chǎn)品。專利描述稱，該智能戒指可以和VisionPro頭顯、iPhone、iPad、AppleTv等設備交互，并能控制智能家居設備。
校對：王朝全
