證券時報·e公司
2024-09-01 12:31
隨著近日世界機(jī)器人大會的盛大召開，全球機(jī)器人技術(shù)的最新成果與未來趨勢匯聚一堂，不僅為全球科技界帶來了一場知識盛宴，也為中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展注入了新的動力。受此影響，近日A股市場中的機(jī)器人概念股表現(xiàn)活躍。其中，北交所的機(jī)器人概念公司雖然數(shù)量不算很多，但也有其獨特的區(qū)位優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，因此吸引了市場的關(guān)注。
開源證券認(rèn)為，隨著機(jī)器人產(chǎn)業(yè)景氣度的持續(xù)高漲以及商業(yè)化進(jìn)程加速，北交所多家公司分布于機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)中，這些涵蓋機(jī)器人概念的公司有望迎來新成長機(jī)遇。
蘇軸股份切入機(jī)器人賽道
開源證券將北交所機(jī)器人概念相關(guān)標(biāo)的分為三種類型：一是運動模塊相關(guān)的機(jī)械零部件以及結(jié)構(gòu)件相關(guān)企業(yè)，代表企業(yè)為蘇軸股份（精密軸承）、鼎智科技（空心杯電機(jī)等）等；二是傳感器、控制器、電子連接等相關(guān)領(lǐng)域，包括奧迪威（超聲波傳感器）、樂創(chuàng)技術(shù)（控制器）等代表企業(yè)。三是機(jī)器人與自動化設(shè)備制造、集成領(lǐng)域，代表公司為機(jī)科股份（AGV）等。
蘇軸股份可謂最受關(guān)注的北交所機(jī)器人概念公司。公司是滾針軸承、圓柱滾子軸承和滾針的專業(yè)設(shè)計與制造公司，江蘇省高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品系列有沖壓外圈滾針軸承、沖壓外圈滾針離合器、圓柱滾子軸承、圓柱滾子離合器和球軸承組件、推力軸承、滾輪軸承、直線運動滾子導(dǎo)軌支承和滾動體等。
世界機(jī)器人大會召開之際，近日蘇軸股份也獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。8月22日，蘇軸股份公告接待了國聯(lián)證券、華鑫證券、國元證券三家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。
在機(jī)構(gòu)問及公司產(chǎn)品下游客戶主要是哪些行業(yè)時，蘇軸股份回應(yīng)，公司生產(chǎn)的各類軸承系列產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車的轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、扭矩管理系統(tǒng)、新能源電驅(qū)系統(tǒng)、發(fā)動機(jī)、變速箱和空調(diào)壓縮機(jī)等總成，同時還應(yīng)用于工業(yè)自動化、高端裝備、機(jī)器人、工程機(jī)械、減速機(jī)、液壓傳動系統(tǒng)、電動工具、紡機(jī)、農(nóng)林機(jī)械、航空航天、國防工業(yè)等領(lǐng)域。
對于機(jī)器人產(chǎn)品的主要客戶，蘇軸股份表示，公司軸承在工業(yè)機(jī)器人上應(yīng)用多年，但供貨量較少，收入占比不高，正在加大拓展，部分已實現(xiàn)批量供貨，主要用于工業(yè)機(jī)器人關(guān)節(jié)部位。
蘇軸股份于8月19日發(fā)布2024年半年度報告，2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.58億元，比上年同期增長17.94%；實現(xiàn)凈利潤7400.65萬元，比上年同期增長33.99%。開源證券認(rèn)為，蘇軸股份營收和歸母凈利潤均達(dá)單季度歷史新高，公司切入機(jī)器人和航空航天軸承賽道，帶來業(yè)務(wù)新的增長空間。
在開源證券看來，在機(jī)器人領(lǐng)域，減速器是機(jī)器人的核心零部件，軸承是減速器的關(guān)鍵零部件之一，其中特斯拉Optimus中共使用70個軸承，單臺人形軸承價值量預(yù)計在5432-10780元；單臺工業(yè)機(jī)器人軸承價值量在1095-2760元。蘇軸股份以機(jī)器人行業(yè)和航空航天行業(yè)為切入點，拓展新興賽道，特別是在機(jī)器人領(lǐng)域，公司主要配套工業(yè)機(jī)器人RV減速機(jī)、諧波減速機(jī)，應(yīng)用于機(jī)器人關(guān)節(jié)部位，其中諧波減速器用超薄精密滾針軸承技術(shù)與國外產(chǎn)品性能指標(biāo)一致。
方正證券也認(rèn)為，公司繼續(xù)加快科技創(chuàng)新，提升與主機(jī)公司軸承的同步研發(fā)配套，立足開發(fā)高科技、高附加值的軸承產(chǎn)品和有價格競爭力的產(chǎn)品，同時進(jìn)一步拓展其他行業(yè)的配套開發(fā)，如新能源汽車、航空航天、高端裝備工業(yè)、機(jī)器人行業(yè)等，其看好公司航空航天、機(jī)器人等新的業(yè)務(wù)增長點。
北交所還有這些相關(guān)概念公司
除了蘇軸股份外，北交所還有多家機(jī)器人概念公司也受到關(guān)注。
8月26日，威貿(mào)電子公告，8月23日迎來包括知名機(jī)構(gòu)正圓投資、方正證券、萬和證券、湘財證券、華鑫證券、國泰君安證券、貝寅資本、開源資管、泰康資產(chǎn)、人保資管等16家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。
由于公司半年報提到有工業(yè)機(jī)器人項目的定點，機(jī)構(gòu)希望公司介紹一下其工業(yè)機(jī)器人項目。對此，威貿(mào)電子表示，公司目前獲得的工業(yè)機(jī)器人線束項目定點，主要是應(yīng)用于協(xié)作機(jī)器人。這類機(jī)器人用途十分廣泛，尤其是在制造企業(yè)有助于大幅提高生產(chǎn)效率。協(xié)作機(jī)器人所使用的線束組件產(chǎn)品十分復(fù)雜，因此單價也相對較高。該項目目前處于研發(fā)打樣階段。
威貿(mào)電子是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的民營綜合型企業(yè)。專業(yè)生產(chǎn)各類電子線束、注塑產(chǎn)品、電感線圈、PCBA電子線路板以及代理銷售世界品牌連接器，其2024年半年報顯示，公司實現(xiàn)營收1.27億元，同比上升18.52%；歸母凈利潤2218.63萬元，同比上升18.68%；扣非凈利潤1971.79萬元，同比上升10.56%。
坤博精工于8月12日公告，獲得國信證券、廣東力量私募基金管理有限公司、冠亞投資控股有限公司、山東國泰平安投資管理有限公司、湖南正銀投資管理有限公司、蘇州一典資本管理有限公司等9家機(jī)構(gòu)“登門”。坤博精工是一家專注于高端裝備精密成型零部件、單晶硅生長真空爐體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)
對于工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)，坤博精工介紹，上半年工業(yè)機(jī)器人板塊因受到下游部分行業(yè)景氣度下行影響，因此整體情況不達(dá)預(yù)期。未來自動化和機(jī)器換人是市場發(fā)展趨勢，且國家出臺了支持設(shè)備更新和消費品以舊換新等相關(guān)政策，自動化、智能化成為了設(shè)備更新的主要方向。公司所涉及的產(chǎn)品主要是用于自動焊接生產(chǎn)線上的大型工業(yè)機(jī)器人，今年預(yù)計會有向好的趨勢。2023年之前公司因與子公司坤博新能源共用生產(chǎn)場地，導(dǎo)致自身產(chǎn)能受限，無法擴(kuò)大工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域業(yè)務(wù)。今年隨著子公司的搬遷，該業(yè)務(wù)情況良好，訂單充足。公司在工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)方面與下游客戶始終保持良好合作關(guān)系，并積極開發(fā)智能科技領(lǐng)域的新客戶。
此外，北交所受到機(jī)構(gòu)青睞的機(jī)器人概念公司還包括奧迪威、機(jī)科股份、漢鑫科技、豐光精密等。此前在6月份，豐光精密迎來了國金證券、河北銀行、農(nóng)銀基金、中信保誠基金、中債資信5家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。公司深耕精密零部件制造行業(yè)二十余年，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在半導(dǎo)體、工業(yè)自動化、汽車、軌道交通等行業(yè)，公司的下游客戶皆是行業(yè)知名品牌企業(yè)。
豐光精密介紹，諧波減速器是機(jī)器人、數(shù)控機(jī)床、半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備等高端裝備的核心零部件。受到勞動力成本持續(xù)提升，以及制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級加速等因素影響，全球范圍內(nèi)“機(jī)器換人”熱潮興起，機(jī)器人行業(yè)進(jìn)入發(fā)展快車道，同步帶動諧波減速器市場需求持續(xù)釋放；同時，伴隨諧波減速器在高端數(shù)控機(jī)床、半導(dǎo)體制造設(shè)備、航空航天等非機(jī)器人應(yīng)用場景的不斷拓寬，市場滲透率持續(xù)提升，產(chǎn)業(yè)規(guī)模也順勢增長。此外，近年來人形機(jī)器人理論基礎(chǔ)逐漸成熟，初具產(chǎn)業(yè)化條件。2023年來國內(nèi)人形機(jī)器人利好政策頻出，政策大力支持人形機(jī)器人的創(chuàng)新發(fā)展和規(guī)模化應(yīng)用，為推動人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化落地提供良好保障，人形機(jī)器人行業(yè)有望在2024年逐步拉開量產(chǎn)序幕。人形機(jī)器人運動復(fù)雜、關(guān)節(jié)多，相較其他機(jī)器人而言需要使用更多數(shù)量的諧波減速器，有望帶動諧波減速器市場需求進(jìn)一步釋放。
校對：李凌鋒
