證券時報
吳家明
2024-09-02 21:57
郭晨凱 制圖
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日17點，共有200家生物醫(yī)藥公司發(fā)布了2024年半年度業(yè)績數(shù)據(jù)。若剔除9家扭虧為盈的公司，有104家公司上半年歸母凈利潤實現(xiàn)正增長，凈利潤翻倍的有16家。其中，潔特生物、微電生理、河化股份暫列凈利潤增長榜前三，同比增幅分別為912.89%、689.30%和639.30%。營收方面，有15家公司超過百億元。
從細分行業(yè)來看，化藥行業(yè)、生物制品板塊表現(xiàn)亮眼，創(chuàng)新成果加速變現(xiàn)、拳頭產(chǎn)品占據(jù)市場份額、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整是醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績增長的主因。
國產(chǎn)創(chuàng)新藥漸入收獲期
上半年，多家創(chuàng)新藥企陸續(xù)進入商業(yè)化或授權(quán)交易兌現(xiàn)階段，國家出臺的多項創(chuàng)新藥利好政策也為整個行業(yè)帶來暖意。恒瑞醫(yī)藥、海思科、艾力斯等創(chuàng)新藥企的核心品種銷售表現(xiàn)亮麗，助力企業(yè)加速步入發(fā)展轉(zhuǎn)折點。同時，百奧泰、澤璟制藥等企業(yè)上半年獲批新藥，虧損收窄趨勢明顯。
截至8月26日17點，68家化藥公司發(fā)布了半年度業(yè)績數(shù)據(jù)。除了百利天恒、萊美藥業(yè)2家公司實現(xiàn)扭虧為盈之外，共有36家藥企實現(xiàn)正增長；百濟神州、澤璟制藥、諾誠健華等7家藥企虧損收窄。
海思科通過新產(chǎn)品快速放量、老產(chǎn)品穩(wěn)定放量，向終端市場發(fā)力，最終實現(xiàn)業(yè)績倍增。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入16.87億元，同比增長23.14%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.65億元，同比增長119.40%。
據(jù)海思科介紹，目前，公司環(huán)泊酚注射液全適應(yīng)癥已進入國家醫(yī)保藥品目錄，醫(yī)院覆蓋超2500家，ICU領(lǐng)域科室拓展率已超50%，成功實現(xiàn)第二個適應(yīng)癥在ICU領(lǐng)域醫(yī)保后的快速上量；兩個創(chuàng)新藥思美寧和倍長平順利獲批上市，48小時鋪貨到全國地級市，同時布局線上渠道，快速實現(xiàn)藥品可及性。
“出海”亦是創(chuàng)新藥企半年度業(yè)績的一大亮點。憑借現(xiàn)象級的海外BD交易，百利天恒成為醫(yī)藥行業(yè)2024年半年度業(yè)績增長的“黑馬”。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入55.53億元，同比大幅增長1685.19%；歸母凈利潤46.66億元，同比扭虧為盈。
對于公司業(yè)績大增的原因，百利天恒表示，主要是由于收到海外合作伙伴全球跨國藥企百時美施貴寶基于BL-B01D1合作協(xié)議的8億美元不可撤銷、不可抵扣的首付款。目前，BL-B01D1是全球首創(chuàng)也是唯一進入臨床階段的靶向EGFR×HER3的雙抗ADC，正在中國和美國進行超過20項臨床試驗。
百濟神州業(yè)績增長的核心驅(qū)動力量，則來自其首個達成“十億美元分子”成就的國產(chǎn)創(chuàng)新藥澤布替尼。今年上半年，澤布替尼全球銷售額達80.18億元，同比增長122%。
“憑借全球收入的快速增長和持續(xù)的財務(wù)管理，百濟神州已在非美國公認會計原則（GAAP）下實現(xiàn)經(jīng)營利潤盈利。”百濟神州聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長、首席執(zhí)行官歐雷強表示。
核心大單品支撐穩(wěn)健業(yè)績
再看生物制品“成績單”：21家已公布半年報的公司中，10家實現(xiàn)凈利潤正增長，另有2家實現(xiàn)扭虧為盈。究其原因，拳頭產(chǎn)品銷售發(fā)力成為生物制品行業(yè)業(yè)績增長的關(guān)鍵。
重組人源化膠原蛋白類產(chǎn)品薇旖美是錦波生物的核心單品，持續(xù)為公司貢獻業(yè)績增量。公司上半年實現(xiàn)營收6.03億元，同比增長90.59%；歸母凈利潤3.10億元，同比大幅增長182.88%。
錦波生物表示，公司主要受益于單一材料醫(yī)療器械產(chǎn)品的銷售增長，該業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入5.31億元，較上年同期增長91.84%，其重點醫(yī)療器械產(chǎn)品是以A型重組人源化膠原蛋白為核心成分的植入劑產(chǎn)品。截至報告期末，重組III型膠原蛋白凍干纖維銷售已覆蓋終端醫(yī)療機構(gòu)約3000家。
乙肝長效干擾素派格賓是特寶生物業(yè)績增長的核心驅(qū)動力量。隨著產(chǎn)品派格賓在提高乙肝臨床治愈率以及顯著降低肝癌發(fā)生風(fēng)險方面的研究證據(jù)進一步得到專家和患者的認可，產(chǎn)品持續(xù)放量帶來收入快速增長，特寶生物上半年實現(xiàn)營收11.90億元，同比增長31.68%；歸母凈利潤為3.04億元，同比增長50.53%。
中藥行業(yè)優(yōu)結(jié)構(gòu)促銷售
今年上半年，在不少中藥企業(yè)業(yè)績承壓的情況下，東阿阿膠等公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、革新營銷方式，從而維持高景氣度，帶動業(yè)績逆勢增長。
受益于阿膠及系列產(chǎn)品動銷結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，滋補類中藥龍頭東阿阿膠上半年實現(xiàn)營業(yè)收入27.48億元，同比增長26.80%；歸母凈利潤7.38億元，同比增長39.03%。線上渠道方面，東阿阿膠塊、復(fù)方阿膠漿、阿膠糕和阿膠粉銷售GMV同比增長30%以上；OTC渠道方面，阿膠類實現(xiàn)個位數(shù)增長，復(fù)方阿膠漿增長20%以上，阿膠糕增長約20%左右。
同時，東阿阿膠著力打造男士滋補養(yǎng)生品牌“皇家圍場1619”，探索第二增長曲線。公司旗下現(xiàn)有重點品種包含健腦補腎口服液、龜鹿二仙口服液、海龍膠口服液等獨家批文產(chǎn)品，拓展男士滋補養(yǎng)生新人群。
華潤三九在CHC（自我診療）業(yè)務(wù)增長帶動之下，整體經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)良好，上半年實現(xiàn)營收141.06億元，同比增長7.30%；歸母凈利潤23.98億元，同比增長27.77%。作為華潤三九核心業(yè)務(wù)，CHC業(yè)務(wù)主要覆蓋感冒、胃腸、皮膚、肝膽、兒科、骨科、婦科、心腦等品類，上半年營收達77.73億元，同比增長14%。
近年來，華潤三九持續(xù)通過戰(zhàn)略性并購，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局。8月4日，華潤三九宣布，擬以62.12億元的總價收購中藥企業(yè)天士力28%的股權(quán)，并成為后者的控股股東。
