證券時報
吳家明
2024-09-05 21:29
金融投資報記者據(jù)半年報數(shù)據(jù)整理 制表：文宛
■記者 劉慶華
公募基金行業(yè)費率改革工作方案正式出臺、全面優(yōu)化公募基金費率模式大幕拉開已經(jīng)一周年。金融投資報記者注意到，近期，隨著上市公司2024年半年報的陸續(xù)披露，基金公司上半年的營業(yè)收入和凈利潤也浮出了水面，同時也展示了在經(jīng)歷了近一年的費率改革之后，基金公司的經(jīng)營業(yè)績對比去年同期受到了何種影響。
由于過去一年管理費率的調(diào)降主要涉及權(quán)益基金，因此，對管理資產(chǎn)以權(quán)益為主的基金公司來說，其管理費收入也會受到較大影響。例如，諾安基金上半年凈利潤下滑了近50%。但也有一些權(quán)益類基金規(guī)模較大的公司，通過被動權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模的大幅增長來熨平了費率下降帶來的影響，其中的代表有華夏基金等。
對于管理資產(chǎn)以固定收益為主的基金公司來說，今年上半年受益于債券類產(chǎn)品規(guī)模的增長，逆勢實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的增長，如興銀基金、鑫元基金等。
ETF助華夏基金營收平穩(wěn)
金融投資報記者注意到，截至8月26日，已有12家基金管理公司公布了上半年營業(yè)收入數(shù)據(jù)。其中，華夏基金是12家基金管理公司中管理規(guī)模最大、營業(yè)收入處于絕對領(lǐng)跑地位的綜合性資產(chǎn)管理公司。
根據(jù)中信證券發(fā)布的2024年半年度業(yè)績快報，今年上半年，華夏基金實現(xiàn)營業(yè)收入36.69億元，實現(xiàn)凈利潤10.62億元。在2023年上半年，華夏基金的營業(yè)收入和凈利潤分別為37.11億元和10.75億元，這也意味著2024年上半年華夏基金這兩項指標僅下降了1.13%和1.21%。在公募產(chǎn)品降費大潮的背景下，華夏基金今年上半年的營業(yè)收入數(shù)據(jù)保持了平穩(wěn)。
華夏基金是業(yè)內(nèi)較早降費的基金公司，其旗下主動權(quán)益類產(chǎn)品的管理費率多由去年上半年的1.5%降至1.2%。而管理費是基金公司的主要收入來源，其主要由管理費率和管理資產(chǎn)規(guī)模決定。當管理費率不可逆轉(zhuǎn)地下降時，管理規(guī)模就成為基金管理公司收入的重要影響變量。
查看華夏基金的管理規(guī)模變化不難發(fā)現(xiàn)，被動權(quán)益基金規(guī)模的大增，為華夏基金的營業(yè)收入作出了積極的貢獻。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，華夏基金管理的非貨幣資產(chǎn)規(guī)模為9521億元，相較去年6月末的7565億元大增26%以上，其中最大的規(guī)模增量正是來源于指數(shù)基金。其指數(shù)基金由去年6月末的3600余億元增至5200余億元，增幅超過了44%，其中非貨幣ETF貢獻的增量達到了1500億元左右，增幅同樣超過了44%。華夏基金旗下的主動權(quán)益類基金資產(chǎn)規(guī)模，由去年同期的1730億元左右，降至今年6月末的1275億元左右，管理費率也有所下降。在此背景下，管理總規(guī)模逆勢增長，尤其是以ETF為代表的被動指數(shù)類型產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模的增長，為華夏基金帶來新的利潤增長點，從而抵御了費率下降的沖擊。
“固收”基金公司凈利增長
鑫元基金和興銀基金的凈利潤較去年同期出現(xiàn)了較為明顯的增長，而這兩家公司的共同點在于：一是旗下公募管理規(guī)模以固定收益類產(chǎn)品為主；二是固定收益類產(chǎn)品的管理費率少有變化；三是今年上半年以來，公司固定收益類產(chǎn)品的管理規(guī)模，尤其是債券基金的規(guī)模有較為明顯的增長。
南京銀行的半年報顯示，其持有80%股份的鑫元基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3.03億元，相比2023年上半年的2.57億元，增長了17.94%；實現(xiàn)凈利潤9033萬元，相比2023年上半年的5289萬元，增長了70.79%。
從公募管理規(guī)模來看，據(jù)Wind統(tǒng)計，截至今年6月末，鑫元基金管理的非貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模為1269億元，較去年同期增長了52%以上，增量達到430余億元。其中貢獻最大的是債券基金，資產(chǎn)規(guī)模為1242億元，較去年同期增加了442億元左右，而公司旗下的股票基金和混合型基金合計規(guī)模約20億元，這也意味著公司以固定收益為絕對主力。
從管理費率變化來看，公司旗下的債券基金費率幾乎沒有下調(diào)；因此，在最近一年債券基金資產(chǎn)規(guī)模快速增長的背景下，公司的凈利潤實現(xiàn)了增長。
與鑫元基金類似的是興銀基金。興銀基金是一家以固定收益為主的基金管理公司，其旗下的債券基金資產(chǎn)規(guī)模為687億元，占公司非貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模的96%。而相比去年同期，公司債券基金的資產(chǎn)規(guī)模增加了120億元左右。
根據(jù)國脈科技披露的興銀基金的半年度業(yè)績報告，2024年上半年，興銀基金營業(yè)收入達到了2.14億元，同比增長約49%；凈利潤為5343萬元，較去年同期的3523萬元，增長了約52%。
諾安基金凈利同比下降五成
其余基金公司的凈利潤同比都有較為明顯的下滑，代表如浦銀安盛基金、諾安基金、財通基金等。其中，諾安基金是以權(quán)益類管理規(guī)模為主的基金公司的代表，今年上半年的凈利潤下滑約50%。
今年上半年，諾安基金實現(xiàn)營業(yè)收入4.27億元，同比下降28.47%；實現(xiàn)凈利潤8184萬元，同比下降49.58%。
從公募基金業(yè)務(wù)來看，截至今年6月末，諾安基金管理的非貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模為502億元，其中權(quán)益類產(chǎn)品約370億元，占主要地位，而這部分產(chǎn)品規(guī)模較去年同期縮水約120億元。與此同時，其中大部分產(chǎn)品的管理費率下調(diào)至1.2%，在規(guī)模和費率雙降的影響下，營業(yè)收入和凈利潤也受到明顯影響。
浦發(fā)銀行的半年報顯示，其持有51%股份的浦銀安盛基金今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.24億元，實現(xiàn)凈利潤1.33億元，分別同比下降1.42%和20.83%。
截至報告期末，浦銀安盛管理的資產(chǎn)規(guī)模為5303.88億元。公募業(yè)務(wù)方面，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至今年6月末，浦銀安盛管理的公募基金資產(chǎn)規(guī)模為3751億元，非貨幣規(guī)模為1614億元，而債券基金的規(guī)模達到了1474億元，占非貨幣資產(chǎn)規(guī)模的90%以上。不過，對比去年同期可以發(fā)現(xiàn)，在浦銀安盛旗下的非貨幣基金中，混合型基金資產(chǎn)規(guī)模由去年同期的144億元降至76億元，債券基金規(guī)模由去年同期的1261億元升至1474億元，而公司旗下的權(quán)益類混合型基金的管理費率，則由去年上半年的1.5%下調(diào)至今年上半年的1.2%；同時，有一小部分固定收益類產(chǎn)品也進行了費率調(diào)降。
