浙商證券指出,2024年1—7月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)平穩(wěn)增長(zhǎng),較前值略有回升。工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)能否企穩(wěn)的關(guān)鍵在于有效需求,當(dāng)前以?xún)r(jià)換量特征仍然明顯,供給快于需求使得工業(yè)企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)被動(dòng)沖高。在內(nèi)需方面,大規(guī)模設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新政策有助于繼續(xù)支撐需求,邊際上,8月新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行提速,主要用于市政建設(shè)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)事業(yè)、交通基礎(chǔ)設(shè)施、保障性安居工程等重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè),若未來(lái)形成實(shí)物工作量有望支撐相關(guān)工業(yè)產(chǎn)品需求。
華泰證券認(rèn)為,往前看,8月以來(lái)原油等原材料價(jià)格整體繼續(xù)回落,疊加基數(shù)回升、PPI同比降幅或走闊,內(nèi)需相關(guān)行業(yè)盈利回升或仍需逆周期政策進(jìn)一步加碼,尤其是財(cái)政政策或需更全方位的加力增效,推動(dòng)企業(yè)盈利能力改善。8月1—26日,國(guó)債凈發(fā)行額約1萬(wàn)億元、同比多增5047億元,同時(shí),地方專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行約7217億元,同比小幅多增1271億元,顯示財(cái)政政策邊際寬松。但整體而言,在廣義財(cái)政收入承壓的情況下,財(cái)政支出及融資節(jié)奏是否加快為關(guān)鍵看點(diǎn),或需要加大廣義的財(cái)政赤字,才能更好發(fā)揮財(cái)政擴(kuò)張支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的功能、支撐企業(yè)盈利持續(xù)回升。
中原證券指出,周二A股市場(chǎng)沖高遇阻、小幅震蕩整理,早盤(pán)股指低開(kāi)后震蕩上行,滬指盤(pán)中在2853點(diǎn)附近遭遇阻力,午后股指維持震蕩,盤(pán)中化學(xué)制藥、石油、煤炭以及游戲等行業(yè)表現(xiàn)較好;汽車(chē)、消費(fèi)電子、通信設(shè)備以及半導(dǎo)體等行業(yè)表現(xiàn)較弱,滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12.23倍、25.63倍,處于近三年中位數(shù)以下水平,市場(chǎng)估值依然處于較低區(qū)域,適合中長(zhǎng)期布局。兩市周二成交金額5141億元,處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域下方。未來(lái)股指總體預(yù)計(jì)將保持震蕩格局,同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者短線關(guān)注化學(xué)制藥、石油化工、煤炭以及游戲等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
校對(duì):王錦程