欧美一级亚洲视频,久久观看午夜精品,九九re热国产精品视频,国产精品视频人人做人人

動(dòng)向

資料圖：工人在河南省一釀酒車間收取白酒。中新社發(fā) 何五昌 攝

隨著A股中報(bào)披露期進(jìn)入尾聲，多家白酒上市公司“期中考”成績完成發(fā)布。

整體來看，今年上半年，在行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期的背景下，白酒上市公司業(yè)績分化較大，可謂“幾家歡喜幾家愁”，但股價(jià)卻普遍承壓。據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)：白酒板塊已連續(xù)三年下跌；截至8月28日早盤收盤，今年已累計(jì)跌逾34%。

茅臺(tái)日賺2.3億元，聽花酒虧近6000萬元

A股白酒公司業(yè)績“馬太效應(yīng)”增強(qiáng)，頭部酒企業(yè)績恒強(qiáng)，中小酒企普遍承壓。

“行業(yè)一哥”貴州茅臺(tái)(600519)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入819.31億元，同比增長17.76%；歸屬于母公司的凈利潤416.96億元，同比增長15.88%；該營收和凈利潤再次實(shí)現(xiàn)歷史新高。按照凈利潤來計(jì)算，貴州茅臺(tái)上半年日均凈賺近2.3億元，去年同期該數(shù)字為1.99億元。

作為國內(nèi)清香型白酒的代表，山西汾酒(600809)27日晚間披露的半年報(bào)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約227.46億元，同比增長19.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約84.1億元，同比增長24.27%。

不少中小酒企也發(fā)布了上半年業(yè)績或業(yè)績預(yù)告。涉及聽花酒虛假宣傳的ST春天(600381)，上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損近6000萬元。巖石股份（上海貴酒，600696）上半年虧損超7700萬元。巖石股份表示，上半年，白酒行業(yè)的整體復(fù)蘇未達(dá)預(yù)期。皇臺(tái)酒業(yè)(000995)預(yù)計(jì)從盈利變?yōu)樘潛p，虧損幅度預(yù)計(jì)在300萬元–500萬元，而上年同期其歸母凈利潤為303.85萬元。

華福證券分析師劉暢表示，今年上半年，白酒行業(yè)的市場份額和資源向優(yōu)勢品牌集中。在這種環(huán)境下，中高端白酒依靠其品牌力和市場認(rèn)可度，更容易獲得消費(fèi)者青睞。

國海證券分析師劉潔銘認(rèn)為，在需求整體承壓的背景下，品牌和渠道能力較弱的白酒公司業(yè)績或下滑，而經(jīng)營扎實(shí)、有較強(qiáng)市場基礎(chǔ)的白酒公司業(yè)績有望保持穩(wěn)健增長。預(yù)計(jì)未來上市白酒公司業(yè)績分化會(huì)更明顯。

白酒行業(yè)股價(jià)承壓，減持還是堅(jiān)守？

盡管業(yè)績好壞不一，但白酒行業(yè)的股價(jià)卻普遍承壓。

根據(jù)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商同花順的統(tǒng)計(jì)，白酒板塊已連續(xù)三年下跌，截至8月28日早盤收盤，今年已累計(jì)跌逾34%。個(gè)股方面，巖石股份（上海貴酒）、皇臺(tái)酒業(yè)股價(jià)今年分別下跌逾60%、52%；貴州茅臺(tái)股價(jià)也跌幅超過18%，并再度失守1400元大關(guān)。

貴州茅臺(tái)近期股價(jià)K線圖

今年以來，白酒板塊遭遇不少利空消息。

上半年，飛天茅臺(tái)散裝價(jià)格跌破2100元，甚至傳出“黃牛”跑路的消息，引發(fā)市場對貴州茅臺(tái)乃至白酒股的擔(dān)憂。今年7月，瑞銀投資銀行全球研究部發(fā)布報(bào)告，下調(diào)了貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、洋河股份等白酒上市企業(yè)的評級。

股價(jià)下跌的背后還有基金對白酒股的減持。2024年以來，陸續(xù)有公募基金減持白酒股。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，截至二季度末，持有貴州茅臺(tái)的基金較一季度末減少252家，持有貴州茅臺(tái)股份數(shù)量減少584.53萬股；持有五糧液的基金較一季度末減少210只，持倉減少3488.1萬股。

銀華基金經(jīng)理焦巍在二季度也減持了白酒股。在他看來，當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)正處于新一輪轉(zhuǎn)型的關(guān)口，類似白酒、特別是高端白酒等過去成功的商業(yè)模式都面臨著外部和自身的同時(shí)挑戰(zhàn)。在一定程度上，過去越高的毛利率和定價(jià)權(quán)，就越容易受到新一輪經(jīng)濟(jì)模式下的沖擊和質(zhì)疑。

但亦有基金經(jīng)理選擇堅(jiān)守白酒股。截至二季度末，知名基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合基金持有的前十大重倉股中，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、洋河股份數(shù)量較一季度末保持不變，山西汾酒還獲得小幅加倉。

張坤認(rèn)為，只要中國民眾的生活水平越來越好，不斷改善自身的生活，會(huì)有一批提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)的企業(yè)能夠持續(xù)增長并創(chuàng)造回報(bào)。甚至，即使維持目前的利潤水平，其股息率也已經(jīng)接近或超過一些傳統(tǒng)意義的紅利股票。

浙商證券分析師楊驥亦對白酒板塊持樂觀態(tài)度。楊驥表示，近年來，白酒的消費(fèi)場景雖有所弱化，但中長期的消費(fèi)升級趨勢仍值得期待，未來兩年至三年白酒行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)較好增長，且頭部酒企增長有望優(yōu)于行業(yè)整體水平。特別是考慮到頭部酒企的品牌力，使其穿越周期的能力更強(qiáng)。