證券時報
陳霞昌
2024-09-18 21:59
證券時報記者 聶英好
本周（9月9日至13日）A股繼續(xù)回調，上證指數全周下跌2.23%，收于2704.09點；深證成指下跌1.81%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.19%。
盤面上，行業(yè)（申萬一級）指數跌多漲少，房地產、建筑裝飾板塊全周實現正收益，其余板塊紛紛飄綠。主題板塊表現上，中船系、光模塊（CPO）、智慧醫(yī)療等題材表現活躍，其中，中船系股價整體大漲，主因中國船舶、中國重工兩大千億市值船企將合并，合并后的新公司將成為全球最大造船上市公司。在此利好消息的帶動下，中船系表現活躍。
本周機構調研情緒維持較活躍水平，截至9月13日19時，共有215家上市公司披露機構投資者調研記錄。本周獲機構調研公司賺錢效應整體較差，周內實現正收益的公司數量占比不足三成。
從股價有亮點表現的公司來看，海新能科、新能泰山、本鋼板材均在9月13日迎來首板，海新能科、新能泰山是本周股價累計漲幅排名前兩位的機構調研股，分別上漲20.43%、14.80%。
熱門調研標的方面，機構扎堆調研情況明顯減少，本周僅有德賽西威、樂鑫科技兩家公司接待百家以上機構調研，涪陵榨菜、時代電氣、歐科億、怡和嘉業(yè)等公司接受50家以上機構調研。
德賽西威周內共接待224家機構。資料顯示，德賽西威是一家汽車電子企業(yè)，成立于1986年，并于2017年在深交所主板上市，主營業(yè)務包括智能座艙、智能駕駛和網聯服務三大業(yè)務，產品包括座艙與智能駕駛域控制器、顯示系統(tǒng)和液晶儀表等車內信息娛樂系統(tǒng)、OTA解決方案、智能進入、座艙空間等網聯服務業(yè)務等。
機構投資者本周密集調研德賽西威，主因該公司近期披露再融資計劃，這是該公司自2017年上市以來的首次再融資計劃。9月6日晚間，德賽西威公告稱擬定增募資不超45億元，用于汽車電子中西部基地建設等三大重點項目。在調研中，德賽西威表示，本次再融資募集資金主要用于產能擴建、智算中心及艙駕融合平臺研發(fā)項目。
對于計劃再融資的原因，德賽西威表示，公司自上市以來營業(yè)規(guī)模快速增長，2021年至2023年公司營業(yè)收入年均復合增長率達到51.31%。隨著業(yè)務規(guī)模的快速提高，德賽西威產能投入快速提升，且多年來始終保持高水平研發(fā)投入，資產負債率持續(xù)走高。另一方面，該公司2022年獲得新項目訂單年化金額達到200億元，2023年獲得新項目訂單年化金額達到245億元，2024年1月至6月獲得新項目訂單規(guī)模繼續(xù)保持增長。
“前述訂單包括境內客戶的內銷和出口車型項目，也包括直接出口給國際客戶的項目，德賽西威在境內市場和境外市場的項目獲取均取得較大成果。為滿足持續(xù)提升的訂單需求，公司需要擴大產能，提前開展產能建設。綜上，公司計劃開展再融資，以便在滿足產能擴張的同時，保持健康的資產負債結構。”德賽西威表示。
德賽西威表示，在智能駕駛域控制器產品方面，該公司已經形成了良好的產品結構，包括高算力、中算力和中低算力的智能駕駛域控制器，以及艙駕一體方案。公司的產品已經在理想汽車、極氪汽車等客戶上規(guī)模化量產，并獲得多家主流客戶的新項目訂單。
2024年上半年，德賽西威實現營業(yè)收入116.92億元，同比增長34%；實現凈利潤8.38億元，同比增長38%。其中，智能座艙業(yè)務仍是德賽西威最主要的營收來源，上半年營收占比達到68%。據了解，上半年德賽西威第三代智能座艙域控制器已在理想、奇瑞、廣汽乘用車等眾多車企旗下車型上規(guī)模化量產，并獲得奇瑞、吉利、廣汽豐田等車企新項目訂單，市場規(guī)模快速提升。
樂鑫科技也是本周機構調研“香餑餑”，周內共有168家機構調研該公司。樂鑫科技成立于2008年，是一家全球化的無晶圓廠半導體公司，專注于物聯網Wi-Fi MCU通信芯片及其模組的研發(fā)、設計和銷售，其主要產品Wi-Fi MCU是智能家居、智能照明、智能支付終端、智能可穿戴設備、傳感設備及工業(yè)控制等物聯網領域的核心通信芯片。隨著AI在物聯網領域的逐漸滲透，該公司產品也包含邊緣AI功能，具備語音喚醒、控制，圖像識別等功能。
2024年上半年，樂鑫科技實現營業(yè)總收入9.20億元，同比增長37.96%；歸母凈利潤1.52億元，同比增長134.85%。樂鑫科技對此表示，營業(yè)收入變化主要由于近年來不斷拓展產品矩陣，目前營收增長中的60%來自于智能家居領域，細分品類眾多，另外注意到如儲能、光伏、金融支付設備、運動健康、視頻應用等也都有不錯的增長。
在調研環(huán)節(jié)，樂鑫科技表示，盡管市場有觀點認為半導體行業(yè)今年三季度業(yè)績可能比二季度弱，但該公司三季度的經營狀況正常，甚至可能比二季度更好。
今年5月，樂鑫科技宣布成功收購M5Stack（明棧信息科技）的控股權，此舉在物聯網與嵌入式系統(tǒng)行業(yè)內引發(fā)廣泛關注。機構問及其收購的協同效應時，樂鑫科技指出，M5Stack是一家很有潛力的創(chuàng)意硬件公司，包括其品牌影響力、毛利率和創(chuàng)意能力等，該公司可以幫助樂鑫科技進一步延伸拓展開發(fā)者端的品牌影響力。單從芯片或模組的價值量來說，樂鑫科技的產品形態(tài)在工業(yè)領域的價值量較小，但是M5Stack開發(fā)套件的完整形態(tài)擁有不錯的價值量，該公司將會成為樂鑫科技進入工業(yè)領域的合適入口。
