上周末晚些時候,有傳中信建投首席策略官陳果發(fā)表觀點:從市場自身看,A股已經釋放底部信號,因為沒降息也不新低,就差一個真金白銀的催化劑點火!
他認為,上周五最大的利空是LPR沒有隨彼岸降息,導致國內悲觀情緒繼續(xù)加重。開盤市場直接下殺,把周四的漲幅全部收回。但是,市場在收盤時還是收回了相關跌幅,形成了A股的三連陽。底部利空不跌,是見底的標志之一,所以這里繼續(xù)看空意義不大,積極布局才是正確的選擇。
據新浪財經關于陳果觀點報道,投資快報記者留意到以下三點。
港股已經走牛
港股領先于A股半年觸底,是具備一定邏輯性的。從恒生指數和滬深300歷史走勢來看,兩者基本一致,恒生指數反彈拐點通常早于或同步滬深300出現,最長不超過2個月。
例如,2024年1月下旬港股觸底,隨即在央行釋放2月降準信號后開始反彈,A股直到2月初降準落地才開始觸底回升;類似的,2022年3月港股先觸底,A股4月末觸底;此外,2016年2月和2020年3月,兩者基本同步觸底。
更有意思的是騰訊從2022年10月見底后就已經翻倍開始漲。最近市場的波動并沒有讓港股發(fā)生任何的變化。
所以,在A股沒走好的情況下一定要注意港股的變化。
A股已經觸底
今天(上周五,記者注,下同)最大的利空是LPR沒有隨彼岸降息,導致國內悲觀情緒繼續(xù)加重。開盤市場直接下殺,把昨天(上周四)的漲幅全部收回。
市場也把相關的情況視為利空。但是市場在收盤時還是收回了相關跌幅,形成了A股的三連陽。底部利空不跌,是見底的標志之一,所以這里繼續(xù)看空意義不大,積極布局才是正確的選擇。
降息的作用大不大?
宏觀方面很多人都有誤讀,認為我們必須要跟隨美國快速降息才是正確的選擇。畢竟,香港金融管理局9月19日隨即宣布降息,將基準利率下調50個基點至5.25%。消息公布當日,香港多家銀行紛紛跟進降息步伐,降低現行最優(yōu)惠利率水平。
但其實這個地方一定是不能直接降息的。考慮資金的情況,這里需要的是海外資金的進入,如果在這里堅持一個月左右不降息,就會讓匯率形成良性預期。
會導致海外資金順暢回流,一旦這部分資金回來了,短期之間是不會外出的。但是如果快速跟進降息,息差沒有修復,那么海外的資金仍舊呆在海外,繼續(xù)等待時機回流。
所以,比較正確的方法就是遲滯1-2個月降息,讓資金回流形成一定慣性后再降息。
另外,這里直接降息的作用也很小,國內的風險偏好問題不是加息造成的。就算短期內降低成日本的負利率,資金最后的選擇也是去國外找機會,所以降息不是經濟變化的必選項。
所以,我們只要像2014年一樣,靜靜等待就對了。