證券時報網(wǎng)
2024-10-07 08:30
9月最后一個交易日，A股沸騰了。
9月30日，A股三大股指漲勢喜人，創(chuàng)業(yè)板指午后強(qiáng)勢上攻，一度漲超16%，兩市超5300只個股上漲，逾2300股漲超10%，超400股漲停。兩市成交額突破2.59萬億元，刷新2015年5月28日創(chuàng)下的歷史最高成交額。
漲聲一片之下，國慶長假后市場如何演繹成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
知名投資者、林園投資董事長林園在接受證券時報·e公司記者專訪時表示：“當(dāng)前市場運(yùn)行的趨勢是在往牛市方向發(fā)展，但具體走勢還需要關(guān)注多種因素的影響。”
在林園看來，目前市場遠(yuǎn)未到牛市階段，雖然連日大漲，但大部分投資者仍然處于虧損狀態(tài)或剛剛解套，“牛市的真正特征是大多數(shù)人開始賺錢，至少有40%到50%的人從市場中獲利，那才是牛市的明顯標(biāo)志。至少市場要漲到4500點(diǎn)，才能說談牛市。”
對于跑步入市的投資新手，林園提醒散戶要需要保持謹(jǐn)慎和理性的態(tài)度，關(guān)注公司的基本面和長期價值，堅持長期投資并分散投資風(fēng)險。
牛市是否來了？
針對投資者最為關(guān)心的牛市是否到來的問題，林園表示，雖然無法給出絕對的判斷，但當(dāng)前市場運(yùn)行的趨勢是在往牛市方向發(fā)展，而且可能性非常大。
他指出，從市場的整體估值來看，A股市場目前仍處于一個非常便宜的水平，特別是中國的金融資產(chǎn)，嚴(yán)重低估。這種低估的狀態(tài)為市場的上漲提供了堅實(shí)的基礎(chǔ)。?
林園強(qiáng)調(diào)，牛市和熊市并非一種簡單的二元判斷，而是一個趨勢的體現(xiàn)，由市場的整體運(yùn)行狀況決定。雖然A股已經(jīng)連漲數(shù)日，但林園認(rèn)為，當(dāng)前市場大部分人處于虧損狀態(tài)，這表明市場并未真正進(jìn)入牛市。
按照林園的保守估計，如果市場中能有50%以上的人賺錢，那么可以初步認(rèn)為市場處于牛市狀態(tài)。上證指數(shù)雖然是一個重要的市場指標(biāo)，林園提到，從股市的運(yùn)行規(guī)律來看，4500點(diǎn)應(yīng)該被視為A股的一個合理估值位置，也是進(jìn)入牛市的門檻。相對而言，4500點(diǎn)以下的市場估值是較為便宜的。
國慶長假已經(jīng)開啟，對于假期后的市場走勢，無疑是投資者最為關(guān)心的。當(dāng)談到市場走勢時，林園表示，目前市場正在尋找方向，但牛市的希望已經(jīng)顯現(xiàn)。
他認(rèn)為，雖然市場的具體走勢難以預(yù)測，但根據(jù)當(dāng)前的市場環(huán)境和估值狀況，可以初步判斷市場正在朝著好的方向發(fā)展。
“一些積極的因素正在逐漸累積，如機(jī)構(gòu)投資者的參與度增加、市場流動性的改善等，這些都為市場的上漲提供了有力支撐。”林園表示。
9月30日兩市成交額突破2.59萬億元，刷新歷史紀(jì)錄。在談到當(dāng)前市場的成交量時，林園表示，雖然過去空倉是正確的選擇，但現(xiàn)在人們的思維方式正在轉(zhuǎn)變，一些投資者開始建倉。
林園特別提到機(jī)構(gòu)的作用，“機(jī)構(gòu)在當(dāng)前市場中的影響力越來越大，盡管散戶仍然占據(jù)市場的很大比例，但機(jī)構(gòu)的參與度在增加，這使得市場結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。”林園預(yù)計，A股成交量會在未來一段時間（如10天、半個月或一個月）內(nèi)保持在較高水平。
對于本輪行情的持續(xù)時間和高度，林園表示，這很難準(zhǔn)確預(yù)測，但政策的支持也是推動市場上漲的重要因素之一。
林園提到，政策導(dǎo)向正在從過去的重融資逐步轉(zhuǎn)向重回報，這種轉(zhuǎn)變有助于提升投資者的信心。林園指出，雖然無法準(zhǔn)確預(yù)測市場的具體走勢，但根據(jù)目前的趨勢和政策支持，可以判斷市場將繼續(xù)上漲，甚至可能進(jìn)入牛市。
最看好消費(fèi)和醫(yī)藥板塊
談到資產(chǎn)選擇與機(jī)會把握時，林園提到，最看好的是消費(fèi)和養(yǎng)老醫(yī)藥板塊，這些板塊代表了市場的整體機(jī)會。
白酒作為林園長期持有的板塊，采訪中他再次重申了對白酒的青睞。“白酒是一個享樂的行業(yè)，本身具有很高的價值。如果股市上漲，白酒行業(yè)肯定會受益，成為市場的領(lǐng)頭羊。”
此外，林園還看好其他消費(fèi)和醫(yī)藥板塊的投資機(jī)會。他認(rèn)為，隨著人們生活水平的提高和消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，這些板塊的市場需求將會不斷增加。同時，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和政策的支持，這些板塊的企業(yè)也將迎來更多的發(fā)展機(jī)遇。
林園還提到券商股在牛市中的機(jī)會：“券商股在牛市中會有很好的表現(xiàn)，甚至可能出現(xiàn)漲幅巨大的個股。”
“在選擇這些行業(yè)的投資機(jī)會時，要重點(diǎn)關(guān)注那些具有核心競爭力、技術(shù)創(chuàng)新能力和良好管理團(tuán)隊的企業(yè)。”林園認(rèn)為，這些企業(yè)能夠在激烈的市場競爭中保持領(lǐng)先地位，為投資者帶來穩(wěn)定的回報。
在判斷行業(yè)前景時，人口變化是林園反復(fù)強(qiáng)調(diào)的一個因素。林園表示，人口變化是他非常擔(dān)心的一個問題。“隨著人口老齡化的加劇，年輕人和中年人的數(shù)量都在減少。這使得商品的需求可能會下降，導(dǎo)致一些企業(yè)的效益受到影響。”林園指出，這是他們投資時需要考慮的一個重要因素。盡管如此，他還是對A股市場的長期前景表示樂觀。他認(rèn)為，只要中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，A股市場就會有機(jī)會。
近期樓市新政頻出，市場憧憬國慶房地產(chǎn)市場回暖。在談到房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展與股市的關(guān)系時，林園表示，房地產(chǎn)行業(yè)與股市是相互關(guān)聯(lián)的，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展對于股市具有重要的影響作用：一方面，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展可以帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，進(jìn)而推動股市的上漲；另一方面，股市的上漲也可以提升投資者的財富效應(yīng)和消費(fèi)能力，進(jìn)而促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。
“當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)面臨一些挑戰(zhàn)和困難，包括房價過高、庫存積壓等問題。然而，隨著政策的調(diào)整和支持以及市場需求的逐步釋放，房地產(chǎn)行業(yè)有望逐步企穩(wěn)回升。”林園認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)的企穩(wěn)回升對于股市來說是一個積極的信號，有助于提升投資者的信心和市場的整體表現(xiàn)。
投資者應(yīng)該積極往前看、往上看
A股飆升下，港股也持續(xù)沖高。9月30日恒生科技指數(shù)盤中飆漲近9%，最終大幅度收漲6.7%。當(dāng)日港股大市成交5058億港元，突破歷史紀(jì)錄。
在林園看來，港股和A股是相輔相成的市場。當(dāng)A股上漲時，港股也會跟隨上漲；反之亦然。他指出，港股的資產(chǎn)相對便宜，因此具有很強(qiáng)的吸引力。同時，港股市場也更加國際化，吸引了眾多國際投資者的參與。這使得港股市場具有更加靈活和多元的投資機(jī)會。
“雖然港股市場在過去的一段時間里表現(xiàn)不佳，但隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和政策的支持，港股市場有望迎來更多的發(fā)展機(jī)遇。”林園建議投資者可以關(guān)注那些具有競爭優(yōu)勢、盈利能力強(qiáng)的港股企業(yè)，以獲取更好的投資回報。
在談到美股市場時，林園表示，美股市場雖然過去十年一直在走牛市，但已經(jīng)處于相對高估的狀態(tài)。“雖然有一些資金外流到美股市場，但美股的吸引力在下降。一旦美元降息到正常水平以下，那么A股和人民幣資產(chǎn)將會受益。”林園認(rèn)為。
對于港美股的走勢預(yù)測，林園表示，很難給出絕對的判斷，投資者需要保持謹(jǐn)慎和理性的態(tài)度，注意資產(chǎn)配置的比例，不要盲目投資。
A股行情火爆，隨著吸引許多投資者入場開戶。對于投資新手，林園表示，投資者要保持冷靜和理性，不要被市場的短期波動所迷惑。“市場的漲跌是正常的波動現(xiàn)象，投資者要根據(jù)自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險承受能力來制定合理的投資策略。投資者要關(guān)注市場的長期趨勢和基本面因素，不要被短期的市場炒作所左右。”林園說道。
“投資者應(yīng)該積極往前看、往上看。”談到投資心態(tài)時，林園表示，過去的市場表現(xiàn)只能代表過去，不能作為未來投資的依據(jù)。在牛市中，投資者應(yīng)該積極參與市場，保持高倉位；在熊市中，則應(yīng)該保持低倉位甚至空倉。
“人的思維是有慣性的，很難在短時間內(nèi)改變。”林園表示，在牛熊交替的時候，投資者往往會因?yàn)閼T性思維而做出錯誤的決策。為了避免這種情況的發(fā)生，投資者應(yīng)該保持冷靜和理性，根據(jù)市場的實(shí)際情況來調(diào)整自己的投資策略。
