券商中國
周樂
2024-10-18 22:41
這個“十一”，或許是股民最不想放假的“十一”。
今日，A股繼續(xù)假期休市，港股正常開市交易，做多資金情緒仍非常高漲。截至11:15，恒指大漲超5%，恒生科技指數(shù)大漲超9%，富時中國A50指數(shù)期貨漲超8%。中國券商H股指數(shù)上漲19%，創(chuàng)2016年以來最大漲幅。其中，申萬宏源香港盤中最高暴漲188%，國泰君安國際大漲超40%，中信證券大漲超30%。
有分析人士指出，A股、港股市場行情火爆，成交金額均刷新歷史最高紀(jì)錄，券商或?qū)⒆钕仁芤妗Ｈ贪鍓K此前受到壓制較多，整體估值也偏低，所以導(dǎo)致本輪行情反彈比較迅猛。
對于目前市場較為關(guān)心的行情持續(xù)性問題，機構(gòu)認(rèn)為，行情演繹的強度和速度或?qū)⒊鍪袌鲱A(yù)期，券商股是本次政策轉(zhuǎn)向的核心受益板塊，有望在政策積極轉(zhuǎn)向+流動性改善催化下體現(xiàn)更強的市場敏感屬性。
“牛市旗手”暴漲
今日港股開盤后，中資券商股全線高開高走，中國券商H股指數(shù)大漲19%，創(chuàng)2016年以來最大漲幅。
個股方面，申萬宏源香港盤中最高暴漲188%，國泰君安國際大漲超40%，中信證券大漲超30%，興證國際大漲超28%，東方證券大漲超24%，光大證券漲超23%，中國銀河漲超19%，中金公司漲超18%。
另外，富時中國A50指數(shù)期貨漲幅超過8%。
國慶假期前夕，A股券商板塊也全線暴漲，狂掀漲停潮，除了停牌的國泰君安、海通證券以外，其余48只券商股全線漲停，也是歷史上首次。
分析人士指出，A股、港股市場行情火爆，成交金額刷新歷史最高紀(jì)錄，券商或?qū)⒆钕仁芤妗Ｈ贪鍓K此前受到壓制較多，整體估值也偏低，所以導(dǎo)致本輪行情反彈也比較迅猛。
當(dāng)前賣方研究普遍看好券商股存在進一步上漲的可能性，同時有賣方認(rèn)為，在市場活躍之下，短期市場快速走強有望助推業(yè)績超預(yù)期，業(yè)績來到拐點附近，券商股易被投資者不斷上修盈利和估值，迎來“戴維斯雙擊”。
“市場交投活躍度提升并改善券商基本面”的邏輯已經(jīng)得到市場認(rèn)可，東方財富、中信證券等龍頭公司的漲停或是該邏輯的確認(rèn)。
開源證券非銀金融團隊日前發(fā)布的報告指出，政治局會議對穩(wěn)增長、提振資本市場表態(tài)超預(yù)期。券商股對市場波動敏感性突出，當(dāng)下估值和機構(gòu)持倉仍較低，建議積極增配。
近期多家券商的開戶量呈現(xiàn)出2—4倍的增長。更重要的是，以往不活躍的客戶也開始回歸。某大型券商人士表示，就不活躍用戶賬戶而言，較前期日均召回客戶量增加了3—5倍。
天風(fēng)證券分析師杜鵬輝表示，居民開戶火熱，增量資金持續(xù)入場，交投活躍度提升改善基本面。隨著市場情緒轉(zhuǎn)暖，客戶開戶意愿明顯增強，日均開戶數(shù)激增，線上開戶出現(xiàn)排隊現(xiàn)象，同時，沉睡客戶自主活躍度較本月前期明顯增強，個人及機構(gòu)客戶資金進場意愿強烈。
大行情持續(xù)性如何？
對于目前市場較為關(guān)心的行情持續(xù)性問題，天風(fēng)證券認(rèn)為，行情演繹的強度和速度或?qū)⒊鍪袌鲱A(yù)期，建議關(guān)注頭部券商。
國金證券此前也稱，券商股是本次政策轉(zhuǎn)向的核心受益板塊，有望在政策積極轉(zhuǎn)向+流動性改善催化下體現(xiàn)更強的市場敏感屬性。
中金公司認(rèn)為，當(dāng)前券商面臨三大方面的催化：一是宏觀經(jīng)濟和財政貨幣政策的情緒催化（尤其是關(guān)注財政力度）；二是資本市場相關(guān)的改革催化（如平準(zhǔn)基金政策、證券基金保險公司和央行之間的互換便利細(xì)則落地等）；三是行業(yè)內(nèi)并購整合的事件催化。
另外，中金公司還指出，歷史來看，資本市場行業(yè)標(biāo)的（包括券商、互聯(lián)網(wǎng)券商/基金、交易所等）本身在市場活躍之下易被投資者不斷上修盈利和估值，迎來所謂的“戴維斯雙擊”，上漲勢能較強。綜合而言，當(dāng)前資本市場行業(yè)這一板塊的勝率較高、配置性價比較高。
財通證券研報稱，保守預(yù)測下2024年三季度業(yè)績也將實現(xiàn)正增長，短期市場快速走強有望助推業(yè)績超預(yù)期。短期權(quán)益市場快速走強下，券商權(quán)益自營有望貢獻向上高彈性，券商三季報業(yè)績有望明顯好于當(dāng)前的保守預(yù)期。繼續(xù)看好券商股因權(quán)益市場流動性改善以及高層努力提振資本市場帶來的估值修復(fù)機會，優(yōu)先推薦受益行業(yè)資源優(yōu)化整合及風(fēng)控指標(biāo)優(yōu)化下ROE改善的頭部券商。
校對：廖勝超
