數(shù)據(jù)寶
陳見南
2024-10-08 19:17
銀行股，盤中異動！
10月3日午后，在港股市場上，內(nèi)地銀行股突然大幅拉升，盛京銀行盤中一度暴漲215%，江西銀行一度漲近80%。截至收盤，上述銀行的漲幅均有所收窄，盛京銀行漲95.65%，江西銀行漲35.71%。那么，為何異動的是銀行股呢？
值得關(guān)注的是，當(dāng)日，日本股民繼續(xù)搶購中國資產(chǎn)，在日本交易所上市的A股南方中證500指數(shù)ETF收盤漲62.53%，報10400點。至此，最近五個交易日的時間，該ETF的累計漲幅已經(jīng)超過了600%。
市場觀察人士表示，早些時候離開中國股市轉(zhuǎn)而投向日本和東南亞股市的一波資金，正在重新配置中國資產(chǎn)。法國巴黎銀行表示，前三周從日本股市撤出的資金超過200億美元，韓國、印度尼西亞、馬來西亞和泰國的股市上周也錄得凈流出。有國外投資人表示，正在削減在亞洲其他地方的多頭頭寸，為購買中國資產(chǎn)提供資金。
銀行股暴力拉升
今日午后，在港上市的內(nèi)地銀行股突然異動拉升，盛京銀行一度暴漲215%，市值盤中突破255億港元。此外，江西銀行盤中一度漲近80%，甘肅銀行、中原銀行也一度漲超20%。
截至收盤時，盛京銀行漲95.65%，江西銀行漲35.71%，中原銀行漲20%，甘肅銀行漲16.94%，哈爾濱銀行漲超10%，瀘州銀行、晉商銀行漲超7%，招商銀行漲幅也接近4%。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等大行小幅下跌。
有券商分析師指出，政策不斷完善對房地產(chǎn)領(lǐng)域的金融支持，房地產(chǎn)風(fēng)險將繼續(xù)化解，有利于穩(wěn)定銀行資產(chǎn)質(zhì)量。
央行行長潘功勝9月24日在國新辦發(fā)布會上宣布，降低存量房貸利率，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預(yù)計平均降幅在0.5個百分點左右。同時，7天期逆回購操作利率將下調(diào)0.2個百分點，引導(dǎo)LPR和存款利率同步下行，保持商業(yè)銀行凈息差穩(wěn)定。
湘財證券分析師郭怡萍表示，由于信貸需求仍然偏弱，央行適時提出增量貨幣政策，加上積極財政政策配合，對銀行信貸穩(wěn)健增長具有積極作用。當(dāng)前商業(yè)銀行凈息差已經(jīng)處于低位，在利率政策制定中，凈息差已經(jīng)成為一項重要的考量因素。前期存款利率自律管理的成本節(jié)約效應(yīng)仍在釋放，后續(xù)存款利率將配合新一輪利率政策進(jìn)行調(diào)整，銀行息差降幅有望繼續(xù)收窄。政策不斷完善對房地產(chǎn)領(lǐng)域的金融支持，房地產(chǎn)風(fēng)險將繼續(xù)化解，有利于穩(wěn)定銀行資產(chǎn)質(zhì)量。
銀行股高股息配置優(yōu)勢有望延續(xù)，建議關(guān)注：一、資產(chǎn)質(zhì)量較優(yōu)、業(yè)績具有可持續(xù)性的區(qū)域銀行股，優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行有望提供較高的動態(tài)股息率；二、國有大型銀行股，具有較高估值安全底線，高股息價值仍然顯著。維持行業(yè)“增持”評級。
廣發(fā)證券銀行業(yè)分析師倪軍、王先爽指出，金融政策發(fā)力主要作用于宏觀經(jīng)濟負(fù)債端，本質(zhì)上是降低實體和金融市場負(fù)債成本，提高流動性便利度。中長期來看，實體經(jīng)濟和資本市場向好需要資產(chǎn)端收益率回升，需要財政結(jié)構(gòu)性加力給實體部門創(chuàng)造經(jīng)營現(xiàn)金流和利潤，提高社會信心和貨幣債務(wù)效率，近期政府債發(fā)行節(jié)奏加快，財政加力值得期待，看好銀行板塊絕對收益，未來一段時間銀行資產(chǎn)質(zhì)量重要性高于息差，建議關(guān)注超額撥備靠前的銀行。
銀河證券分析師張一緯表示，政策層面再加碼，政策利率下調(diào)，降準(zhǔn)措施出臺，存款利率有望再度調(diào)降以穩(wěn)定銀行息差。財政持續(xù)發(fā)力利好政府投資，撬動配套融資需求，對短期信貸投放形成支撐。地產(chǎn)政策優(yōu)化進(jìn)一步提振需求，限購、存量房貸利率調(diào)整政策陸續(xù)出臺落地，加速商品房去庫存，改善房企流動性，有助于銀行資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化。繼續(xù)看好銀行板塊配置價值，維持推薦評級。
資金回流中國股市
10月3日，日本股民繼續(xù)搶購中國資產(chǎn)，在日本交易所上市的A股南方中證500指數(shù)ETF收盤漲62.53%，報10400點。此前9月30日至10月2日，A股南方中證500指數(shù)ETF分別上漲25%、80%、77.80%，9月27日上漲15%。也就是說，最近五個交易日的時間，該ETF漲幅達(dá)到驚人的648%。
彭博社指出，中國股市的強勁反彈，吸走了亞洲其他地區(qū)的資金。市場觀察人士表示，早些時候離開中國股市轉(zhuǎn)而投向日本和東南亞股市的一波資金，在一系列刺激政策出爐后，有望再次回流到中國股市。而且這種轉(zhuǎn)變已經(jīng)在進(jìn)行中：韓國、印度尼西亞、馬來西亞和泰國的股市上周錄得凈流出，而法國巴黎銀行表示，9月前三周從日本股市撤出超過200億美元。
新加坡Atlantis Investment Management高級投資組合經(jīng)理Eric Yee表示，“我們正在削減在亞洲其他地方的多頭頭寸，為在中國的購買提供資金。每個人都在這樣做。這是一次由政策驅(qū)動的良好復(fù)蘇。你可不想錯過這樣的機會。”
MSCI中國指數(shù)從近期低點上漲超過30%，因為中國政府宣布了一系列措施來重振增長。本周一，中國大陸和香港的交易量均創(chuàng)下歷史新高。即使最近出現(xiàn)反彈，MSCI中國指數(shù)仍以10.8倍的遠(yuǎn)期收益進(jìn)行交易，低于其11.7倍的五年平均水平，估值依舊有吸引力。
根據(jù)全球資金流向監(jiān)測機構(gòu)EPFR截至8月底的數(shù)據(jù)，全球共同基金對中國股票的配置合計為5%，為十年來的最低水平，凸顯了基金增持的空間。
法國巴黎銀行策略師在周三的一份報告中寫道，“我們認(rèn)為，一些外國投資者正在減持日本的超配，并將配置回中國。”需要明確的是，這種轉(zhuǎn)變?nèi)蕴幱诔跏茧A段，法國巴黎銀行指出，尚未從印度和新興市場（除中國）產(chǎn)品中合理撤出外國資金。
Mount Lucas的首席投資官David Aspell表示，許多此前“早已遠(yuǎn)離中國市場的投資者正在返回”，投資者正押注中國股市會在經(jīng)濟復(fù)蘇之前觸底并強勁反彈。而其自己正通過看漲期權(quán)價差等工具，押注京東等消費股反彈。
責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒
校對：陶謙
