上海證券報
趙明超
2024-10-23 09:11
證券時報記者 賀覺淵
國家外匯管理局10月22日公布的前三季度外匯收支數(shù)據(jù)顯示，前三季度銀行代客涉外收支總體小幅順差，跨境資金恢復(fù)凈流入，其中貨物貿(mào)易延續(xù)凈流入，外資來華投資逐步向好。近期結(jié)匯率有序回升、售匯率穩(wěn)中有降，企業(yè)結(jié)售匯意愿保持理性。
對于當(dāng)前外匯形勢，國家外匯管理局副局長李紅燕在當(dāng)天舉行的國新辦發(fā)布會上總結(jié)稱，今年以來人民幣匯率在雙向波動中保持基本穩(wěn)定，外匯市場預(yù)期和交易保持理性有序，國際收支總體保持基本平衡。我國外匯市場的成熟度和內(nèi)在韌性不斷增強(qiáng)，適應(yīng)外部環(huán)境變化的承受力也明顯增強(qiáng)，為今年以來外匯收支形勢總體穩(wěn)定提供了有力支撐。
外資來華投資逐步向好
今年前三季度，銀行代客累計涉外收入52594億美元，累計對外付款52566億美元，順差28億美元。主要構(gòu)成上，貨物貿(mào)易延續(xù)凈流入，外資來華投資逐步向好，境內(nèi)主體對外投資總體有序。
外資投資境內(nèi)債券是銀行代客涉外收付款的重要部分。李紅燕指出，近期跨境資本流動更趨均衡。外資來華投資有所增加，外資投資境內(nèi)債券延續(xù)穩(wěn)定流入態(tài)勢，前三季度累計凈增持超過800億美元。
“今年以來，人民幣債券的綜合收益率保持良好，吸引了境外投資者增配人民幣債券。”李紅燕表示，截至目前，外資持有境內(nèi)人民幣債券的總量超過6400億美元，處于歷史高位。
近期外資投資境內(nèi)股票情況也明顯改善。李紅燕表示，受境內(nèi)股市上漲帶動，9月下旬以來，外資凈購入境內(nèi)股票總體增加，外資配置人民幣資產(chǎn)的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)。
她同時指出，目前，境外投資者投資境內(nèi)的資本市場總體處于起步階段，持有人民幣資產(chǎn)的規(guī)模和比重不算高，外資在國內(nèi)股市、債市的占比在3%至4%左右，受多重有利因素支撐，還有進(jìn)一步提升空間。
“總體看，外資配置人民幣資產(chǎn)有助于豐富境內(nèi)市場參與主體、提高市場的流動性，促進(jìn)境內(nèi)資本市場更加活躍和國際化發(fā)展。”李紅燕說，外匯局將積極支持境外投資者參與境內(nèi)資本市場。
人民幣匯率升幅影響溫和
今年前三季度，銀行累計結(jié)匯16762億美元，累計售匯17975億美元，逆差1213億美元。不過，9月銀行結(jié)售匯從上月的逆差恢復(fù)為順差482億美元，其中結(jié)匯規(guī)模上升、售匯規(guī)模基本穩(wěn)定。
李紅燕指出，近期人民幣匯率有升有貶、彈性增強(qiáng)，企業(yè)等主體基于跨境貿(mào)易和投融資需求擇機(jī)結(jié)售匯，9月份結(jié)售匯規(guī)模合計較8月份增長14%。同時，近年來企業(yè)匯率風(fēng)險中性意識不斷增強(qiáng)，8、9月份遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約規(guī)模環(huán)比均有增長，表明企業(yè)通過匯率風(fēng)險管理積極適應(yīng)市場波動。
今年9月，美聯(lián)儲宣布降息50個基點(diǎn)，實(shí)行兩年多的緊縮政策開始轉(zhuǎn)向，中美利差有所調(diào)整。李紅燕表示，未來，美聯(lián)儲降息節(jié)奏和路徑仍然存在不確定性，近期市場預(yù)期也緊跟美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化在不斷調(diào)整。
她同時強(qiáng)調(diào)，從過去情況看，美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整對全球金融市場會產(chǎn)生外溢影響。我國外匯市場運(yùn)行雖然受到波及，但總體保持穩(wěn)定，主要得益于國內(nèi)基本面的支撐作用。
從匯率變化來看，今年以來境內(nèi)人民幣對美元的即期匯率（CNY）總體小幅貶值0.3%左右，人民幣匯率在雙向波動中保持基本穩(wěn)定。李紅燕指出，即使8月、9月人民幣對美元匯率出現(xiàn)比較明顯回升，也是美元走弱后各種非美元貨幣的普遍反應(yīng)，并且人民幣的升幅在全球范圍內(nèi)也屬于一個平均水平，對于進(jìn)出口的影響是比較溫和的。
我國外債規(guī)模總體適度
今年上半年，我國外債規(guī)模穩(wěn)步提升。截至6月末，外債余額為2.54萬億美元，較2023年末增加971億美元，增幅為4%。從初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，三季度外債規(guī)模總體穩(wěn)定。
國家外匯管理局國際收支司司長賈寧指出，外債規(guī)模提升一方面是我國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)發(fā)展，疊加人民幣債券綜合收益率上漲等影響，外資穩(wěn)步配置人民幣債券。另一方面是隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期上升，境內(nèi)企業(yè)和銀行等主體償還外債節(jié)奏趨緩，存貸款、貿(mào)易信貸等融資型外債止跌回升，上半年增加80多億美元。
根據(jù)債務(wù)形成方式，我國外債可分為兩類。第一類是企業(yè)、銀行等部門從境外融資形成的對外債務(wù)，與跨境貿(mào)易和投資發(fā)展直接相關(guān)。第二類是外資購買境內(nèi)債券形成的對外債務(wù)，反映全球投資者對人民幣資產(chǎn)的配置需求。“近年來，隨著人民幣對外吸引力增強(qiáng)，第二類成為我國外債增長的主要渠道。”賈寧說。
賈寧強(qiáng)調(diào)，我國外債規(guī)模總體適度、償債風(fēng)險較低。我國外債規(guī)模總體穩(wěn)定，與國內(nèi)生產(chǎn)總值比值在14%～16%區(qū)間內(nèi)小幅波動，外債規(guī)模與實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本匹配。負(fù)債率、償債率、債務(wù)率、短期外債與外匯儲備之比等四個指標(biāo)均在國際公認(rèn)的安全線以內(nèi)，外債償付風(fēng)險可控。
