10月30日,安江高速持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃(以下稱:安江高速持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS或安江高速項(xiàng)目)在上交所正式掛牌交易。安江高速項(xiàng)目8月30日正式設(shè)立,發(fā)行規(guī)模為49.56億元,其成功發(fā)行上市是央企盤活存量資產(chǎn)的又一創(chuàng)新實(shí)踐。
中國交建方面告訴記者:“這是公司第二次發(fā)行持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS產(chǎn)品。通過兩單項(xiàng)目的發(fā)行,公司不僅積累了豐富的項(xiàng)目實(shí)操經(jīng)驗(yàn),也進(jìn)一步提升了基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營管理水平。”
據(jù)介紹,中國交建目前已儲備多單持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS項(xiàng)目,其中九永高速項(xiàng)目已于9月份向上交所申報(bào)。未來,中國交建將充分利用持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS產(chǎn)品,持續(xù)推動(dòng)儲備項(xiàng)目有效落地,致力于打造存量資產(chǎn)持續(xù)盤活的平臺。同時(shí),中國交建也在積極探索持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS擴(kuò)募發(fā)行,做好盤活存量資產(chǎn)的一系列實(shí)踐。
“相比于首期項(xiàng)目,本期項(xiàng)目在突出權(quán)益屬性及產(chǎn)品治理與激勵(lì)機(jī)制方面,做了更多探索。”安江高速項(xiàng)目計(jì)劃管理人——中金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
安江高速項(xiàng)目設(shè)計(jì)時(shí),在繼續(xù)堅(jiān)持“真實(shí)出售、有效盤活”的基本原則,進(jìn)一步突出了“資產(chǎn)信用”和“權(quán)益屬性”,在產(chǎn)品機(jī)制上弱化對主體信用支持的要求,并在開放退出等機(jī)制設(shè)計(jì)上更多地與資產(chǎn)表現(xiàn)相結(jié)合,將關(guān)注重點(diǎn)進(jìn)一步放在了如何有效提升底層資產(chǎn)運(yùn)營效率,從而保障投資人利益。
同時(shí),安江高速項(xiàng)目在產(chǎn)品治理和激勵(lì)機(jī)制方面設(shè)置了更加完善的考核機(jī)制及激勵(lì)約束機(jī)制,設(shè)有持有人大會、計(jì)劃管理人和運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)三個(gè)治理層級,從多個(gè)角度參與基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)營情況的治理,有效保障持有人利益。通過運(yùn)營利潤的設(shè)置,在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間可以對運(yùn)管機(jī)構(gòu)起到一定的激勵(lì)約束作用,對應(yīng)的激勵(lì)將直接給予運(yùn)管機(jī)構(gòu),能夠更好的提高運(yùn)營積極性和效率性。
記者了解到,掛牌上市首日,安江高速持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS在二級市場上完成多筆成交,共計(jì)2.1億元,中金公司、中信證券開展二級市場雙邊報(bào)價(jià)服務(wù)。據(jù)悉,國壽資管作為戰(zhàn)略投資者,也在積極準(zhǔn)備開展做市服務(wù)。
通過二級市場的詢報(bào)價(jià),安江高速持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS獲得了銀行理財(cái)、證券公司等多元投資者的積極認(rèn)購,體現(xiàn)了良好的產(chǎn)品流動(dòng)性,通過市場化交易實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)有利于持續(xù)發(fā)掘國有資產(chǎn)真實(shí)的價(jià)值。
為助力存量資產(chǎn)盤活,上海正在打造持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS主陣地。自2023年起,上交所即積極研究推動(dòng)持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS項(xiàng)目試點(diǎn),深入開展市場調(diào)研,建立持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS產(chǎn)品專項(xiàng)團(tuán)隊(duì)和市場服務(wù)直通車機(jī)制,圍繞持續(xù)增加項(xiàng)目供給、推動(dòng)標(biāo)桿案例落地、完善產(chǎn)品制度機(jī)制和提升市場活躍度等四個(gè)方面持續(xù)推進(jìn)市場建設(shè),已逐步發(fā)展成為國內(nèi)持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS產(chǎn)品的策源地、主陣地和最佳實(shí)踐地。
2023年12月,華泰-中交路建清西大橋持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃在上交所成功發(fā)行,是持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS在國內(nèi)市場的首次實(shí)踐落地,也是該產(chǎn)品在特許經(jīng)營權(quán)領(lǐng)域的“首發(fā)”。截至2024年三季度末,上交所已推動(dòng)建信住房租賃基金、中國交建等3單項(xiàng)目成功發(fā)行,發(fā)行規(guī)模超過80億元。
產(chǎn)品試點(diǎn)過程中逐步總結(jié)提出了信息披露、激勵(lì)約束、流動(dòng)性支持、資產(chǎn)運(yùn)營治理、擴(kuò)募和二級交易等“六大機(jī)制”安排,充分尊重市場投融雙方協(xié)商結(jié)果,市場反響較好。
記者獲悉,另有多單持有型ABS儲備項(xiàng)目正在加速推進(jìn),發(fā)起人中既有央國企也有民營企業(yè)和外資企業(yè),涵蓋了高速公路、保障性租賃住房、數(shù)據(jù)中心、商業(yè)物業(yè)等多元化資產(chǎn)類型。
校對:冉燕青