證券時報網(wǎng)
吳永芳
2024-10-31 10:24
得益于國家政策的大力支持和市場需求的不斷擴大，中國光伏裝機、電動車銷量過去幾年呈爆發(fā)式增長。同時，在商品價格上漲的背景下，年內(nèi)有色金屬行業(yè)多個細分領域表現(xiàn)亮眼。
多位券商首席表示，我國具備完整的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，且技術引領全球，競爭優(yōu)勢突出，將持續(xù)為全球綠色發(fā)展貢獻可持續(xù)力量。有色行業(yè)也預計維持良好增長趨勢，看好相關公司投資價值。
新能源賽道長坡厚雪，未來增長空間依然巨大
東吳證券測算，全球電動車2024年銷量預計達1638萬輛，同比增長22%，對應動力電池需求超1000gwh，同比增長19%。此外，儲能市場高速增長，2024年預計增長超40%，對應儲能電池需求300GWh，動儲電池合計需求超1.3TWh，同比增長23%。
東吳證券電新行業(yè)首席分析師曾朵紅表示，2008年我國首次推出新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，起步至今十余年，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)走出一條高質(zhì)量發(fā)展的中國道路，連續(xù)10年穩(wěn)居全球新能源汽車產(chǎn)銷規(guī)模第一，新能源汽車為中國汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、高質(zhì)量發(fā)展提供了全新“賽道”。
“經(jīng)過多年培育，中國在新能源汽車領域擁有較為完備的產(chǎn)業(yè)體系和技術優(yōu)勢。從材料體系到電池結構，高速增長的市場，推動了動力電池行業(yè)走向前沿。”曾朵紅稱。
中信建投證券電力設備與新能源首席分析師朱玥也表示，新能源發(fā)展對我國具有深遠的戰(zhàn)略意義，不僅關系到能源安全和環(huán)境保護，更是推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關鍵所在。
“中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司經(jīng)過周期的洗禮后全球主導地位進一步夯實，在這一輪產(chǎn)業(yè)更新迭代的過程中有望迎來新的景氣周期。”朱玥稱。
朱玥認為，A股目前集中了一批全球最有競爭力的新能源制造業(yè)資產(chǎn)，是全球投資者決策新能源投資目光聚集之處，我們判斷當下行業(yè)正處在復蘇新周期的起點上，并且對后續(xù)的發(fā)展充滿信心。
長江證券機構客戶部總經(jīng)理、聯(lián)席所長，電新行業(yè)首席分析師鄔博華表示，推進碳達峰、碳中和是黨中央作出的重大戰(zhàn)略決策，新型能源體系構建為新時代能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和推進能源體系高質(zhì)量發(fā)展指明了方向、提供了根本遵循。
鄔博華提到，2023年我國新能源市場規(guī)模穩(wěn)居全球首位，新興領域加速發(fā)展，成為經(jīng)濟新的增長引擎，風光車儲網(wǎng)的快速發(fā)展帶來電力行業(yè)深刻變革。往后看，新能源賽道長坡厚雪，未來增長空間依然巨大。
有色金屬行業(yè)中長期投資價值可期
今年以來，有色金屬商品和權益表現(xiàn)亮眼。截至10月24日，商品端，SHFE銅、SHFE鋁、SHFE黃金年漲幅分別達11.64%、8.29%、29.73%；權益端，申萬有色金屬一級行業(yè)指數(shù)年漲幅10.63%，位居31個行業(yè)中的第8位。
在商品價格上漲的背景下，有色金屬行業(yè)主要細分領域呈現(xiàn)出良好增長態(tài)勢。據(jù)中信建投證券統(tǒng)計，2024上半年，工業(yè)金屬、貴金屬、小金屬板塊所屬上市企業(yè)合計歸母凈利潤分別錄得505億元、61億元、107億元，同比增幅分別為37%、46%、27%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，已披露三季報的有色金屬（申萬一級行業(yè)）上市公司，目前合計營收達2.56萬億元，同比增長2.9%；歸母凈利潤合計達1.3萬億元，同比增長7.22%。
展望后續(xù)，多家券商首席認為，在外部聯(lián)儲降息周期、國內(nèi)利好政策等因素催化下，資源的時代或已經(jīng)來臨，持續(xù)看好有色金屬行業(yè)的投資價值。
長江證券研究所總經(jīng)理、金屬行業(yè)首席分析師王鶴濤表示，從中長期視角，看好有色資源品價值的重估。
他認為，一方面，國內(nèi)大概率持續(xù)存在對沖政策催化，海外工業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)有望受益于降息而有所改善，宏觀因素向好；另一方面，伴隨聯(lián)儲降息以及國內(nèi)政策刺激，全球?qū)捤煽臻g和經(jīng)濟復蘇預期有望打開，疊加新能源等新興需求提振，結合前期資本開支不足導致的供給受限，行業(yè)自身供需基本面在逐步優(yōu)化。
國泰君安證券有色金屬行業(yè)首席分析師于嘉懿也表示，隨著924央行等各部委會議對內(nèi)需以及遠期流動性的引導，市場有望加速修復強現(xiàn)實品種的估值，以及修正中長期需求預期。
中信建投證券金屬及新材料首席分析師王介超認為，首先，美降息周期已經(jīng)開啟，以美元計價的有色金屬價格向上。美元貨幣超發(fā)、信用重構，全球地緣政治緊張，貨幣多元化去美元化加速，貴金屬顯著受益，具備中長期上漲基礎。
其次，第四次產(chǎn)業(yè)革命引導相關金屬尤其是戰(zhàn)略小金屬需求大增，新能源、新材料、人工智能等新質(zhì)生產(chǎn)力開啟部分商品需求新周期。同時，美歐加息周期結束，中國財政貨幣共振，全球經(jīng)濟有望改善，提振有色需求。
“展望未來，有色行業(yè)預計仍將維持良好增長趨勢，在商品價格中樞向上的背景下，相關公司經(jīng)營穩(wěn)健、穩(wěn)中向好，具備良好的投資價值。”王介超稱。
