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潘玉蓉
2024-11-01 21:12
10月31日，珠海科創(chuàng)長青創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡稱“珠海科創(chuàng)長青基金”）與首批投資意向企業(yè)代表簽約，標志著這家全新組建、以“投早、投小、投硬科技”為主題的“耐心”投資基金，正式開啟了投資運作。
自今年4月中共中央政治局會議首提“壯大耐心資本”以來，各地對耐心資本的認識不斷加強。創(chuàng)投氛圍活躍的城市如深圳、上海、江蘇、廣州等地，都先后宣布組建數(shù)十億元至百億元級產(chǎn)業(yè)基金，以耐心資本探索對科創(chuàng)企業(yè)的投資新路徑。
珠海，作為僅次于深圳的廣東股權投資基金第二城，近年來在投早、投小、投硬科技領域也做出了先行探索。如今，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展新語境下，以全新設立百億元級新質生產(chǎn)力基金、珠海科創(chuàng)長青基金等為抓手，珠海也正進一步布局耐心資本，深化“投早、投小、投硬科技”，點燃邁上萬億工業(yè)強市的“新引擎”。
國資挑起耐心資本重擔
今年以來，“耐心資本”成為金融領域的最熱門詞匯。究竟什么是耐心資本？簡單來說，耐心資本是一種專注于長期投資的資本形式，不以追求短期收益為首要目標，并對風險有較高承受力的資本。
為什么國家如此聚焦耐心資本？這與科創(chuàng)企業(yè)的成長周期相關。當前，國家大力發(fā)展新質生產(chǎn)力，而例如人工智能、生物醫(yī)藥、半導體等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，新技術從實驗室走向市場，需要的資金支持大、周期長。但中國風險基金的封閉期大多在3年到5年之間，時間缺口巨大。推動高質量發(fā)展、實現(xiàn)經(jīng)濟全面轉型，壯大耐心資本成為大勢所趨。
作為近年來在創(chuàng)投圈崛起的城市“新星”，中基協(xié)官網(wǎng)顯示，目前珠海完成備案的股權投資基金數(shù)量已接近2000只，在全國排名第九，廣東省排名第二，僅次于深圳。
“資本新城”如何出招耐心資本？今年9月，珠海官宣設立總規(guī)模百億級珠海新質生產(chǎn)力基金以及總規(guī)模十億級珠海科創(chuàng)長青基金，兩只基金均由當?shù)佚堫^國企華發(fā)集團運營管理，以“耐心資本”及“投早、投小、投硬科技”為主題，致力于成為創(chuàng)新企業(yè)的“長跑搭檔”。
其中，珠海新質生產(chǎn)力基金期限長達20年，采用“母基金+直投”的策略，重點布局“人工智能、低空經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟、機器人”四大賽道；科創(chuàng)長青基金存續(xù)期也延長至14年，以直投為策略，主要投向具有成長潛力的初創(chuàng)期、早期科技型中小企業(yè)。
在10月31日舉行的2024年珠海“創(chuàng)投薈”十字門金融區(qū)首秀活動上，珠海科創(chuàng)長青基金管理機構珠海科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“珠海科創(chuàng)投”），與首批投資意向企業(yè)代表正式簽約。
據(jù)基金管理人介紹，珠海科創(chuàng)長青基金剛完成中基協(xié)備案即已儲備了一批新質生產(chǎn)力種子企業(yè)，其中10余家已完成盡調和決策，將在基金落地后快速完成投資，跑出“備案即投資、投資即落地、落地即產(chǎn)出”的珠海新速度。
9月18日召開的國務院常務會議，進一步提出要推動國資出資成為更有擔當?shù)拈L期資本、耐心資本，完善國有資金出資、考核、容錯、退出相關政策措施。
據(jù)介紹，為了最大限度鼓勵科創(chuàng)長青基金投早、投小、投長期、投硬科技，科創(chuàng)長青基金從免責、容錯及考核等多角度進行了機制探索，包括基金不以營利為目的；對基金管理機構不以盈利指標作為考核依據(jù)；以及對基金進行整體性績效評價及容錯，不對單個直投項目進行評價和考核等。此外，寬容失敗、盡職免責。通過系列機制創(chuàng)新與探索，力爭為珠海戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供跨周期資本支撐。
先行探索，“小”投資產(chǎn)生大能量
近日，珠海創(chuàng)新藥企貝海生物宣布，由其自主研發(fā)的抗癌新藥BEIZRAY，成為廣東省首款獲美國FDA批準上市的新藥。與業(yè)內常見的10—15年新藥研發(fā)周期相比，成立僅11年的貝海生物用不到5年時間就成功研發(fā)出BEIZRAY，研發(fā)效率可謂全球領先。
據(jù)了解，自貝海生物創(chuàng)立之初，當?shù)卣腿A發(fā)集團旗下珠海科創(chuàng)投就不斷對其投入資源，并在關鍵節(jié)點注資支持，極大加速了其新藥研發(fā)進程。而此次新藥獲批，也將成為貝海生物盈利壯大的重要節(jié)點。
資本之所以能“耐心”，考驗的是戰(zhàn)略眼光。早在2019年，珠海就先行探索，相繼成立了兩大市級政策性基金——珠海市科技創(chuàng)業(yè)天使風險投資基金和珠海市人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基金，均由珠海科創(chuàng)投負責管理運作，重點投資培育珠海本地或擬引進的科技型中小企業(yè)。
據(jù)介紹，以兩大平臺為抓手，目前珠海科創(chuàng)投已累計主導投資、引進科技型中小企業(yè)超70家，其中超九成項目符合種子期及初創(chuàng)期中小企業(yè)“522”標準（職工人數(shù)不超過500人，營業(yè)總收入不超過2億元，資產(chǎn)總額不超過2億元）。
通過獨家投資、首輪投資等方式發(fā)掘培養(yǎng)種子期、高潛力項目，珠海國資為珠海產(chǎn)業(yè)發(fā)展發(fā)展壯大種下了一批未來種子。數(shù)據(jù)顯示，在珠海科創(chuàng)投投資的科技型中小企業(yè)中，目前超四成已入選專精特新“小巨人”企業(yè)、專精特新中小企業(yè)；超過六成已完成或正在啟動新一輪融資，多家企業(yè)發(fā)展為細分領域“單項冠軍”。
其中不少企業(yè)都填補了珠海乃至國內的產(chǎn)業(yè)空白，如補強珠海智能制造產(chǎn)業(yè)鏈的領先自動化平臺廣東新連芯，填補了粵港澳大灣區(qū)半導體產(chǎn)業(yè)鏈中芯片失效分析、可靠性分析領域空白的高端芯片分析檢測服務商洪啟集成，解決2.5/3D集成電路設計后端布局布線和DFT工具等“卡脖子”問題的硅芯科技等。
今年9月在珠海成立的全球首個RDSA產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟引發(fā)了業(yè)內高度關注。該聯(lián)盟核心牽頭單位躍昉科技，也是珠海科創(chuàng)投通過早期投資引進珠海的明星項目。作為國內RISC-V架構Soc芯片設計及產(chǎn)業(yè)應用的第一批開拓者，躍昉科技填補了珠海在RISC-V高性能處理器芯片領域空白。
當前，珠海正以“云上智城”、低空經(jīng)濟、開源體系、“四化”新型住宅等為重點大力培育新質生產(chǎn)力。在業(yè)內人士看來，在前期探索的基礎上，珠海新設兩大國資投資基金，瞄準“投早、投小、投硬科技”，持續(xù)加碼耐心資本，為珠海布局未來產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供了充足的想象空間。
華發(fā)集團相關負責人表示，下一步華發(fā)集團將根據(jù)市委市政府戰(zhàn)略部署，繼續(xù)緊密圍繞珠海產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，以珠海新質生產(chǎn)力基金、科創(chuàng)長青基金等主體為抓手，引導各類耐心資本投向珠海關鍵技術領域和初創(chuàng)期科技型企業(yè)，堅定做創(chuàng)新企業(yè)的“長跑搭檔”。
校對：楊立林
