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伴隨著大基金一期進(jìn)入回收期尾聲，二期將進(jìn)入回收期。

時(shí)隔數(shù)月，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（下稱“大基金一期”）拋出兩份減持計(jì)劃，減持對(duì)象是安路科技（688107.SH）、國(guó)芯科技（688262.SH），擬減持股份數(shù)量占總股本比例不超過(guò)3%、0.6%。

受減持公告影響，7月1日，安路科技、國(guó)芯科技股價(jià)大幅低開，收盤分別跌14.91%、12.14%，分別報(bào)收21.63元、16元，兩只股均已跌破發(fā)行價(jià)，國(guó)芯科技股價(jià)在盤中更是創(chuàng)下歷史新低（15.58元）。

自2014年成立以來(lái)，大基金一期扮演著產(chǎn)業(yè)扶持與財(cái)務(wù)投資的雙重角色，制定了為期15年的投資計(jì)劃，投資期、回收期、延展期各五年。2022年~2023年半導(dǎo)體行情低迷期間，大基金一期放緩了投資腳步，今年是回收期的最后一年，相關(guān)動(dòng)作一直受到市場(chǎng)關(guān)注。

時(shí)隔一年，大基金一期再度減持

記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，大基金一期上一次減持國(guó)芯科技和安路科技是在2023年下半年，時(shí)隔一年該基金繼續(xù)回收對(duì)這兩家公司的投資。

公告顯示，大基金一期擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持安路科技股份不超過(guò)1202.55萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)總股本比例為3%，按照公司最新收盤價(jià)21.63元計(jì)算，本次減持金額約2.6億元。截至公告日，大基金一期持有安路科技股份數(shù)量為3111.54萬(wàn)股，占總股本比例7.76%。若本次減持全部完成后，大基金一期持股比例將低于5%。

安路科技是一家于2021年上市科創(chuàng)板的芯片設(shè)計(jì)公司，主要從事FPGA、FPSoC芯片的設(shè)計(jì)、研發(fā)與銷售。受半導(dǎo)體周期下行影響，今年一季度安路科技的歸母凈利潤(rùn)續(xù)虧5565.83萬(wàn)元；營(yíng)業(yè)收入為1.42億元，同比下滑24.29%。

回看大基金一期投資安路科技過(guò)程，該基金參與了上市公司在2019年11月進(jìn)行的首次增資，出資9500萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)上海科創(chuàng)投、深創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)均在增資股東名單中。到了安路科技IPO時(shí)，大基金一期持股比例為11.18%，持股數(shù)量為3911.74萬(wàn)股，為公司第三大股東。按照上文提到的減持金額計(jì)算，大基金一期投資安路科技浮盈約1.65億元，投資收益率約為173%。

國(guó)芯科技方面，截至公告日，大基金一期持有公司股份1506.19萬(wàn)股，占總股本比例4.48%，本次擬減持不超過(guò)總股本0.6%，即201.6萬(wàn)股，按照收盤價(jià)對(duì)應(yīng)的減持金額約為3225.6萬(wàn)元。

招股書顯示，國(guó)芯科技IPO前的增資過(guò)程中，大基金一期累計(jì)投資1億元，截至國(guó)芯科技上市，該基金位列第三大股東。2023年5月29日~11月9日，大基金一期減持國(guó)芯科技575.99萬(wàn)股，減持均價(jià)在29.24元~66.39元，這筆減持使得該基金回收了投資本金，后續(xù)減持皆為浮盈。

一期進(jìn)入回收尾聲，二期即將進(jìn)入回收期

公開資料顯示，大基金一期投資半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈方向集中在晶圓制造、設(shè)計(jì)、封測(cè)和裝備材料，投資占比分別約為67%、17%、10%、6%。自2020年進(jìn)入投資回收期以來(lái)，大基金一期的減持腳步不停，與此同時(shí)，大基金二期與三期分別在2019年和2024年成立。前不久剛成立的大基金三期，注冊(cè)資本達(dá)3440億元人民幣，超過(guò)前兩期之和，體現(xiàn)國(guó)家對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的支持力度。截至目前，大基金三期尚未作出首筆投資，對(duì)于三期的投資方向，多名接受記者采訪的半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士表示，晶圓制造、設(shè)備和材料可能依然是大基金三期重點(diǎn)投資的方向。“包括關(guān)鍵環(huán)節(jié)的半導(dǎo)體設(shè)備、材料，以及制造環(huán)節(jié)，先進(jìn)制造獲得三期投資的比重可能會(huì)較二期提升。”一位科創(chuàng)板頭部半導(dǎo)體公司的前高管對(duì)記者說(shuō)。

回看大基金一期，經(jīng)過(guò)4年多的投資回收后，持有上市公司數(shù)量仍超過(guò)20家。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)及第一財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年一季度末，大基金一期持有的上市公司數(shù)量達(dá)28家，期末參考市值總計(jì)為672.78億元，持有的公司涉及北方華創(chuàng)（002371.SZ）、華潤(rùn)微（688396.SH）、士蘭微（600460.SH）、長(zhǎng)川科技（300604.SZ）、通富微電（002156.SZ）、長(zhǎng)電科技（600584.SH）等等，其中有22家公司被大基金一期持股的時(shí)間超過(guò)5年，長(zhǎng)川科技被持有的時(shí)間最長(zhǎng)，早在2015年大基金一期就投資了長(zhǎng)川科技。

從持倉(cāng)市值來(lái)看，截至一季度末，國(guó)家大基金一期持倉(cāng)市值最高的公司為北方華創(chuàng)，達(dá)到87.82億元；對(duì)滬硅產(chǎn)業(yè)、拓荊科技的持倉(cāng)市值超過(guò)70億元；對(duì)長(zhǎng)電科技、華大九天（301269.SZ）、通富微電、盛科通信（688702.SH）等股的持倉(cāng)市值超過(guò)30億元。

大基金二期成立于2019年，截至目前尚未進(jìn)行過(guò)減持，按照規(guī)劃，該基金將在2025年進(jìn)入為期5年的回收期。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，大基金二期位列15家A股公司的前十大股東名單中，其中通富微電、北方華創(chuàng)、士蘭微、滬硅產(chǎn)業(yè)、燕東微（688172.SH）5家半導(dǎo)體公司也被大基金一期持有。