證券時報
韓澄宇
2024-09-10 19:44
10萬元/噸、9萬元/噸、8萬元/噸......短短幾個月，碳酸鋰價格已經(jīng)連破數(shù)個整數(shù)關(guān)口，正奔向7萬元/噸的新關(guān)口。
8月14日，國內(nèi)鋰價再度大跌。期貨碳酸鋰主力合約（lc2411）下跌3200元/噸，收跌至7.35萬元/噸，跌幅達(dá)到4.17%。
與之呼應(yīng)的是，此次大跌前夕，知名鋰企舉行了一場公開競賣，900噸碳酸鋰產(chǎn)品只成交了210噸，且價格低至7.4萬元/噸。
900噸拍賣只成交210噸
證券時報·e公司獲悉，8月13日，青海鹽湖藍(lán)科鋰業(yè)股份有限公司，共計900噸碳酸鋰（Ⅱ碳酸鋰）產(chǎn)品進(jìn)行公開競價銷售，2場拍賣60噸成交價7.4萬元/噸，1場拍賣90噸成交價7.4萬元/噸，其余標(biāo)段全部流拍。
“這一次的拍賣，我們報名了，但是沒有出價，還是覺得價格有點(diǎn)高”。8月14日，中部地區(qū)某鋰鹽貿(mào)易商對e公司記者如是說。
上述拍賣標(biāo)的900噸Ⅱ碳酸鋰，也就是市場上標(biāo)準(zhǔn)碳酸鋰產(chǎn)品。
上述貿(mào)易商稱，現(xiàn)在，鹽湖的鹵水鋰的品質(zhì)在逐步提升，已經(jīng)有了準(zhǔn)電池級碳酸鋰產(chǎn)品，主含量可達(dá)到99.7%，其他指標(biāo)也好了不少，而且量還比較穩(wěn)定，行業(yè)接受度還不錯。
天眼查顯示，青海鹽湖藍(lán)科鋰業(yè)股份有限公司主營碳酸鋰產(chǎn)品；兼營氯化鋰、氫氧化鋰、金屬鋰、鋰鎂合金等鋰系列產(chǎn)品的開發(fā)和生產(chǎn)等。科達(dá)制造(600499)通過旗下全資子公司及控股公司，合計持股48.57%；鹽湖股份(000792)及全資子公司合計持股51.43%。
科達(dá)制造公告顯示，2024年上半年，藍(lán)科鋰業(yè)實現(xiàn)碳酸鋰產(chǎn)量約1.89萬噸，銷量約2萬噸，產(chǎn)銷量同比均實現(xiàn)超過30%的增長，但碳酸鋰市場終端價格從2023年上半年超過20萬元/噸的均價，至本報告期內(nèi)市場價格在10萬元/噸左右波動，同比存在較大下滑。
藍(lán)科鋰業(yè)的業(yè)績，在上述兩家A股公司中占據(jù)重要的地位。2023年，藍(lán)科鋰業(yè)營業(yè)收入為63.35億元，凈利潤為29.68億元。同期，科達(dá)制造營業(yè)收入為96.96億元，凈利潤為20.92億元。鹽湖股份營業(yè)收入為215.79億元，凈利潤為79.14億元。
市場繼續(xù)看跌
“還會繼續(xù)跌”，對于鋰價的走勢，上述貿(mào)易商觀點(diǎn)很鮮明。
“從目前來看，碳酸鋰的供需不平衡的現(xiàn)狀還沒有打破。需求方面，仍在持續(xù)增長，但是，供應(yīng)增長得更快。”上述貿(mào)易商稱，“前期的鋰價下跌背景下，雖然一些小廠已經(jīng)停產(chǎn)停休，但是，大廠基本處于滿負(fù)荷在產(chǎn)狀態(tài)，庫存還在累積中”。
據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會統(tǒng)計，2024年1—6月，國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量約29.8萬噸，同比增加48.8%；1—6月氫氧化鋰產(chǎn)量約17.5萬噸，同比增加21.4%。
另據(jù)SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年上半年，碳酸鋰整體累庫較多，一季度庫存由7萬噸上升至三月初的8.1萬噸，三月中下旬出現(xiàn)短暫小幅去庫后又持續(xù)累庫。截至6月底，現(xiàn)貨庫存為10.69萬噸，其中冶煉廠庫存為5.34萬噸，下游庫存為2.58萬噸，其他庫存為2.77萬噸。
百川盈孚碳酸鋰行業(yè)分析師對e公司記者稱，鋰價下跌還是受到供需關(guān)系的影響比較大，行業(yè)客戶普遍比較悲觀，終端汽車的產(chǎn)銷量以及電池的裝機(jī)量整體雖然還可以，但是電池廠對于原料的客供比例處于較高的水平，所以對于鋰的需求偏弱。
從供應(yīng)上來看，雖然市場上減產(chǎn)傳聞較多，但是主流大廠的產(chǎn)量并未降低，疊加整體庫存水平超過10萬噸，短期小廠的停車不會帶來太大的支撐，待庫存消耗下降后可能才會對價格存在一定的影響。
百川盈孚方面認(rèn)為，從長期來看，重點(diǎn)還是要關(guān)注澳礦上的供應(yīng)情況，礦山供應(yīng)不減的情況下，鋰價很難真正的止跌。
值得一提的是，隨便近年來鋰企的紛紛擴(kuò)產(chǎn)，又一批大項目將于今年下半年建成投產(chǎn)。
譬如，鹽湖股份年報顯示，公司2023年碳酸鋰產(chǎn)量為3.6萬噸，碳酸鋰日產(chǎn)量達(dá)到140噸。另外，公司新建4萬噸基礎(chǔ)鋰鹽一體化項目，預(yù)計2024年底建成。另外，公開報道顯示，經(jīng)過近一年的建設(shè)，新疆有色集團(tuán)已于今年7月建成3萬噸/年碳酸鋰生產(chǎn)線，并產(chǎn)出合格的碳酸鋰產(chǎn)品。
據(jù)福能期貨報告，目前，青海鹽湖提鋰企業(yè)正在嘗試包括原鹵提鋰、沉鋰母液回收等技術(shù)來提高提鋰過程的收率，以及冬季吸附塔的保暖措施，未來產(chǎn)量將穩(wěn)步提升。展望下半年，四川地區(qū)新增鋰輝石冶煉產(chǎn)能和江西鋰云母項目持續(xù)爬坡，國內(nèi)產(chǎn)量有較強(qiáng)的放量預(yù)期，預(yù)計2024年我國碳酸鋰產(chǎn)量將增加21萬噸至66萬噸。
部分鋰企上半年已虧損
已披露2024年半年報的藏格礦業(yè)，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.62億元，同比下滑37%；歸母凈利潤12.97億元，同比下滑35.99%。報告期內(nèi)，公司碳酸鋰平均售價 9.39萬元/噸，同比下降63.90%；平均銷售成本4.13萬元/噸，同比下降0.44%。
業(yè)績預(yù)告顯示，受市場價格波動的影響，鋰企業(yè)績普遍下降或虧損。只有少數(shù)企業(yè)如西藏礦業(yè)和紫金礦業(yè)預(yù)計業(yè)績有所增長，但增長原因并非來自碳酸鋰業(yè)務(wù)。
“鋰礦雙雄”贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)，均由盈轉(zhuǎn)虧，合計虧損接近超過56億元，與上年同期的盈利狀況形成鮮明對比。
其中，贛鋒鋰業(yè)預(yù)計2024年上半年凈利潤虧損7.6億元至12.5億元，上年同期盈利58.5億元。業(yè)績變動原因包括鋰行業(yè)周期下行影響，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品價格持續(xù)下跌。
天齊鋰業(yè)預(yù)計2024年上半年凈利潤虧損48.8億元至55.3億元，上年同期盈利64.5億元。業(yè)績虧損原因包括鋰產(chǎn)品銷售價格下降，毛利減少，以及聯(lián)營公司SQM的經(jīng)營及訴訟糾紛影響。
鋰云母提鋰方面，江特電機(jī)預(yù)計2024年上半年虧損5500萬元至7000萬元。碳酸鋰價格持續(xù)低位運(yùn)行導(dǎo)致鋰鹽業(yè)務(wù)虧損。永興材料預(yù)計2024年上半年凈利潤為7.1億元至8.2億元，比上年同期下降56.93%至62.70%。碳酸鋰價格大幅下降影響業(yè)績。
鹽湖鹵水提鋰方面，鹽湖股份預(yù)計2024年上半年凈利潤為17億元至23億元，同比下滑66.65%至54.88%。氯化鉀及碳酸鋰產(chǎn)品市場價格下跌是業(yè)績下降的原因。科達(dá)制造：預(yù)計2024年上半年凈利潤為4.5億元到6.5億元，與上年同期相比預(yù)計減少6.18億元至8.18億元，同比下降48.74%至64.51%。業(yè)績下降部分原因為參股公司藍(lán)科鋰業(yè)的碳酸鋰產(chǎn)能釋放和市場價格波動。
回應(yīng)市場關(guān)切
跌跌不休的碳酸鋰，牽動著投資者。記者注意到，近期，多家上市公司在互動平臺或調(diào)研活動中，回應(yīng)市場關(guān)切。
天齊鋰業(yè)和湖南裕能近期紛紛表示，已著手開展碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務(wù)。其中，天齊鋰業(yè)表示，目前公司已經(jīng)完成了前期關(guān)于套期保值的準(zhǔn)備工作，并成立了專門的期貨管理團(tuán)隊。公司將進(jìn)行審慎的考量和決策，旨在通過精準(zhǔn)的策略參與，以借助金融衍生品風(fēng)險對沖功能，減少主營產(chǎn)品價格波動對公司經(jīng)營帶來的潛在風(fēng)險，確保公司經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定和可持續(xù)性。
未開展碳酸鋰套期保值的藏格礦業(yè)表示，公司自成立以來，立足青藏高原，起步青海察爾汗鹽湖，進(jìn)軍西藏銅礦、鹽湖，憑借豐富的鹽湖資源開采經(jīng)驗，專業(yè)的鹽湖資源開發(fā)技術(shù)團(tuán)隊，以綜合開發(fā)利用鹽湖資源為宗旨，以保障國家能源安全與糧食安全為己任，不斷創(chuàng)新突破技術(shù)瓶頸，形成獨(dú)特的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢和成本控制優(yōu)勢，能夠有效應(yīng)對市場價格下跌帶來的沖擊。
針對鋰價新一輪大跌是否影響生產(chǎn)，盛新鋰能表示，公司將密切關(guān)注行業(yè)變化，并努力做好相關(guān)經(jīng)營管理工作，目前公司生產(chǎn)情況正常，近期暫無檢修計劃。
融捷股份表示，公司生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)工作按計劃有序開展中，相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營信息請關(guān)注公司定期報告。
另外，鹽湖股份表示，隨著氣溫穩(wěn)步回升，碳酸鋰的生產(chǎn)線產(chǎn)量逐步增加，目前碳酸鋰日產(chǎn)量在140噸左右，公司將繼續(xù)保持這種態(tài)勢，不斷優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高生產(chǎn)效率，確保為市場提供穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的碳酸鋰產(chǎn)品。
川能動力表示，公司目前主要收入及利潤來源為新能源發(fā)電業(yè)務(wù)，占比約70%。公司李家溝鋰礦及配套3萬噸鋰鹽產(chǎn)線尚未正式投產(chǎn)，鋰產(chǎn)品價格市場波動對公司總體業(yè)績影響有限。
