證券時報
2024-09-15 18:48
全球原油價格連續(xù)下跌，布倫特原油價格一度跌破70美元/桶。
當(dāng)前，國際對沖基金持有的原油凈多頭頭寸正降至歷史最低點。7月份以來，紐約原油期貨和倫敦布倫特原油價格已經(jīng)累計下跌逾20%，而從7月初的高點至今，國內(nèi)主要原油生產(chǎn)商中國石油和中國海油“兩桶油”的股價，累計跌幅已近30%。其中，中國石油累計跌幅27%，中國海油累計下跌27.69%。
伴隨原油價格的下跌，國內(nèi)92/95號汽油也有望迎來年內(nèi)最高降幅，預(yù)計在9月20日迎來新一輪調(diào)價。在國際市場上，汽油價格的持續(xù)下滑，導(dǎo)致美國通脹進一步放緩，或?qū)⑼苿用缆?lián)儲擴大降息幅度。
原油價格進一步下跌，“兩桶油”兩個月跌幅近30%
9月11日，上海原油期貨主力合約收盤報價在503.1元/桶，跌幅1.35%，盤中一度跌至492.2元/桶，回落到2023年5月份以來最低點，距今年7月初的高點，已經(jīng)累計下跌21%。
同日，紐約原油期貨主力合約報價在66美元/桶，而倫敦布倫特原油在前一個交易日跌破了70美元后，有所反彈維持在70美元上方。布倫特原油價格較今年7月的高點，累計跌幅超過了21%，而紐約原油價格從7月初的高點至今，累計跌幅超過21%。
隨著國際油價的連續(xù)下跌，國內(nèi)以“三桶油”為代表的石油石化板塊跌幅也進一步加大。9月11日，中信一級石油石化板塊指數(shù)下跌1.81%。其中，中國石化下跌3.08%，中國石油下跌1.9%，而中國海油下跌2%。從7月初的高點至今，中國石油累計跌幅27%，中國海油累計下跌27.69%。
隨著國內(nèi)外油價的大幅下跌，國內(nèi)92/95號汽油也有望迎來年內(nèi)最高降幅。此次成品油調(diào)價為年內(nèi)第19次計價周期，調(diào)價時間確定將于9月20日中秋后進行調(diào)價，換算升價各種油品報價預(yù)估下降0.33~0.4元/升。
9月10日，歐佩克（石油輸出國組織）發(fā)布了最新月度報告，該組織下調(diào)了對今明兩年全球石油需求增長的預(yù)測，這是其連續(xù)第二次下調(diào)預(yù)期。歐佩克預(yù)計， 2024年世界石油需求將增加203萬桶/日，低于上個月預(yù)測的211萬桶/日的增長。
全球利率或進一步降低
歷史上看，油價往往和全球經(jīng)濟表現(xiàn)掛鉤。隨著油價的不斷下行，市場對于未來經(jīng)濟表現(xiàn)充滿擔(dān)憂。當(dāng)前，國際對沖基金持有的原油凈多頭頭寸正降至歷史最低點。根據(jù)ICE Futures Europe和CFTC截至9月3日的當(dāng)周統(tǒng)計數(shù)據(jù)，布倫特原油和WTI原油的凈多頭寸大幅減少了9.98萬手，僅剩下13.92萬手，創(chuàng)下自2011年3月有統(tǒng)計匯總以來的最低倉位統(tǒng)計數(shù)據(jù)。
從全球最大原料進口國——中國海關(guān)總署最新公布的8月份進出口數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)能源相關(guān)類目進口下降明顯。其中，作為世界上最大的原油進口國，8月份原油進口量，同比下跌7%；未鍛軋銅及銅材進口量同比下滑12.3%，創(chuàng)16個月新低；鐵礦砂及其精礦進口量同比下滑4.7%。此外，8月國內(nèi)制造業(yè)PMI回落至年內(nèi)低點，5月以來持續(xù)位于收縮區(qū)間。
伴隨著全球經(jīng)濟增長乏力，市場對于美聯(lián)儲、歐央行等央行進一步擴大降息充滿期待。9月11日亞洲交易時段，美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌破3.60%大關(guān)，10年期美債收益率報3.617%，30年期美債收益率跌報3.935%。近期期權(quán)交易市場顯示，交易員越來越多地為美聯(lián)儲9月到明年1月總共降息150個基點做準(zhǔn)備，甚至部分交易員們在大舉押注本月降息50個基點。
加拿大皇家銀行分析師Nathan Janzen預(yù)計，美國8月總體通脹率將降至2.5%，汽油價格下跌可能是導(dǎo)致通脹放緩的主要原因，但預(yù)計還會有更多跡象表明價格壓力在更大范圍內(nèi)有所緩解。雖然經(jīng)濟還沒有崩潰到讓美聯(lián)儲驚慌失措的地步，但越來越明顯的是，利率已經(jīng)高于其需要的水平。預(yù)計美聯(lián)儲將在本月會議上啟動降息周期，降息25個基點。
校對：姚遠??
