18日,滬指尾盤在地產(chǎn)、金融等板塊的帶動(dòng)下拉升走高,深證成指亦翻紅;但兩市成交額仍維持在5000億下方,場(chǎng)內(nèi)超3600股飄綠。
截至收盤,滬指漲0.49%報(bào)2717.28點(diǎn),深證成指漲0.11%報(bào)7992.25點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指跌0.11%報(bào)1533.47點(diǎn),上證50指數(shù)漲0.58%;兩市合計(jì)成交4793億元。
盤面上看,醫(yī)療保健、建筑、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、石油、釀酒等板塊走低,煤炭、地產(chǎn)、銀行等板塊上揚(yáng),光刻機(jī)概念爆發(fā),中特估概念活躍。
中信證券表示,宏觀價(jià)格信號(hào)疲軟的態(tài)勢(shì)延續(xù),內(nèi)部政策的應(yīng)對(duì)仍需觀察,而外部信號(hào)擾動(dòng)還不足以影響國(guó)內(nèi)政策;9月以來托底資金流入減少,加快股價(jià)充分反映市場(chǎng)預(yù)期,磨底過程有望縮短,增量政策出臺(tái)前預(yù)計(jì)短期資金博弈仍將主導(dǎo)市場(chǎng);配置上,建議延續(xù)紅利加出海的底倉(cāng),耐心等待拐點(diǎn)信號(hào)。
首先,從三大信號(hào)的變化來看,價(jià)格信號(hào)方面,核心CPI接近歷史最低水平,房?jī)r(jià)仍處下跌趨勢(shì);外部信號(hào)方面,美國(guó)經(jīng)濟(jì)未出現(xiàn)衰退跡象,美聯(lián)儲(chǔ)9月或開啟“風(fēng)險(xiǎn)管理式”降息,美國(guó)大選局面依然焦灼,預(yù)計(jì)最后階段才能見分曉;政策信號(hào)方面,當(dāng)前內(nèi)需疲軟的環(huán)境下,若房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)不受控下滑可能產(chǎn)生外溢風(fēng)險(xiǎn),未來可能會(huì)加大貨幣政策力度以抑制地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。其次,從市場(chǎng)磨底的階段來看,近兩周中央?yún)R金持續(xù)縮減購(gòu)入股票型ETF的規(guī)模,“托底”性質(zhì)資金流入的減少可能會(huì)加快股價(jià)充分反映市場(chǎng)預(yù)期和情緒的進(jìn)度,縮短A股的磨底期。最后,從配置策略來看,在經(jīng)濟(jì)基本面依舊偏弱、長(zhǎng)久期國(guó)債利率不斷下行的環(huán)境中,紅利的底倉(cāng)價(jià)值依舊存在,但在結(jié)構(gòu)上要規(guī)避有基本面波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的品種;同時(shí),目前已充分反映海外衰退和貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)的出海板塊中的優(yōu)秀公司具備配置價(jià)值。
校對(duì):廖勝超