證券時報·e公司
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2024-10-30 22:38
作為市場的重要參與者，券商通過高頻的調(diào)研活動，精準(zhǔn)把握行業(yè)脈搏，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供強有力的金融支持。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，本月以來截至9月19日，券商已對A股市場的559家上市公司進行了總計3316次的深度調(diào)研，特別是在電子、半導(dǎo)體及人工智能等科技創(chuàng)新領(lǐng)域，調(diào)研熱情更高。
科創(chuàng)領(lǐng)域成調(diào)研熱點
本月以來，券商調(diào)研活動呈現(xiàn)出高強度、廣覆蓋的特點，已合計調(diào)研了559家上市公司。其中，有108家上市公司被券商調(diào)研均超10次。具體來看，接受調(diào)研次數(shù)最多的上市公司為中科飛測，被調(diào)研43次；景旺電子緊隨其后，接受調(diào)研40次；高頻調(diào)研的背后，是券商對科技創(chuàng)新企業(yè)的高度關(guān)注和深度挖掘。同時，麥格米特、南網(wǎng)科技、涪陵榨菜、納思達、安琪酵母被調(diào)研次數(shù)均超過30次。
從券商調(diào)研側(cè)重的行業(yè)來看，上述559家上市公司中，有17家屬于數(shù)字芯片設(shè)計（申萬行業(yè)，下同），數(shù)量最多；其次是IT服務(wù)和化學(xué)制劑，分別有15家上市公司被調(diào)研；垂直應(yīng)用軟件行業(yè)有14家被調(diào)研；其他專用設(shè)備、消費電子零部件及組裝行業(yè)分別有12家上市公司被調(diào)研；金屬制品、其他化學(xué)制品行業(yè)分別有10家上市公司被調(diào)研。
頭部券商調(diào)研較為“勤奮”。本月以來，進行調(diào)研次數(shù)最多的券商是中信證券，已進行160次調(diào)研；其次是華泰證券，已進行110次調(diào)研；國泰君安和長江證券調(diào)研次數(shù)均超過100次；中信建投、中金公司、東北證券調(diào)研次數(shù)均超90次。
在政策明確支持資本市場服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的背景下，券商積極對科技創(chuàng)新領(lǐng)域企業(yè)展開調(diào)研，以增強對科創(chuàng)企業(yè)、重點行業(yè)的研究力度和服務(wù)能力，進而更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。整體來看，本月以來，券商等機構(gòu)對電子、半導(dǎo)體、醫(yī)療等與前沿科技成果緊密相關(guān)的領(lǐng)域調(diào)研熱情較高。
“新質(zhì)生產(chǎn)力將是未來國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的主線。”中信證券產(chǎn)業(yè)策略首席連一席表示，新質(zhì)生產(chǎn)力涉及面極廣，在諸多新興產(chǎn)業(yè)中，未來2年至3年時間更值得布局的賽道包括兩類：一是成長型投資機會，建議重點關(guān)注AI終端、國產(chǎn)大飛機、商業(yè)航天、AI算力產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)替代、綠氫等賽道；二是主題型投資機會，建議關(guān)注低空經(jīng)濟、無人駕駛、AIGC應(yīng)用、人形機器人、XR設(shè)備、新型顯示、生物制造等賽道。
電子產(chǎn)業(yè)機遇可期
券商調(diào)研活動的頻繁與深入在一定程度上反映了市場對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的高度關(guān)注。從調(diào)研內(nèi)容來看，券商對電子產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域各家公司上半年的收入情況、全年業(yè)績展望、新產(chǎn)品研發(fā)投入及項目進展等方面給予了高度關(guān)注。同時，行業(yè)競爭格局、未來經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃、海外布局情況等也是券商關(guān)注的焦點問題。
例如，屬于半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)的上市公司中科飛測本月以來接受了43次券商調(diào)研。被問及在新產(chǎn)品方面的研發(fā)投入情況時，中科飛測表示，公司重點研發(fā)方向包括設(shè)備種類的拓展和現(xiàn)有產(chǎn)品向更前沿工藝的升級迭代兩方面，目前各類型設(shè)備都在向國內(nèi)最前沿技術(shù)工藝推進過程中。隨著在研項目持續(xù)推進，產(chǎn)品布局逐漸完善，未來公司研發(fā)支出增速將有所放緩。
受到40家券商調(diào)研的景旺電子則屬于印制電路板行業(yè)，在被問及上半年業(yè)績增長的主要驅(qū)動力時，景旺電子回應(yīng)稱，公司加大高端產(chǎn)品市場和海外市場的拓展力度，產(chǎn)能利用率保持在較高水平，同時下游領(lǐng)域的汽車和消費電子業(yè)務(wù)保持同比高速增長。展望未來，隨著汽車電動化、智能化的滲透率進一步提升，AI加速迭代帶來的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資加快，以及折疊屏手機、AI端側(cè)設(shè)備的百花齊放，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有望進一步優(yōu)化。
廣發(fā)證券電子行業(yè)首席分析師耿正表示：“今年上半年，電子行業(yè)景氣度進入上行通道，行業(yè)景氣度持續(xù)復(fù)蘇。在制造強國的戰(zhàn)略下，政府在產(chǎn)業(yè)政策、稅收、人才培養(yǎng)等方面提供了大力支持，推進本土半導(dǎo)體制造和配套產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模化和高端化。國內(nèi)半導(dǎo)體市場空間廣闊，未來，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備有望持續(xù)受益于設(shè)備市場規(guī)模的擴張和國產(chǎn)替代進程的持續(xù)深入。”
“電子行業(yè)的產(chǎn)業(yè)機遇主要在以算力為核心的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。”華創(chuàng)證券研究所副所長、首席電子行業(yè)分析師耿琛表示，生成式AI的崛起成為此輪電子創(chuàng)新大周期的核心驅(qū)動力，大模型訓(xùn)練推動算力投資激增，專用高性能芯片、AI服務(wù)器、交換機及其配套產(chǎn)品、高性能存儲、AI終端等有望迎來高速發(fā)展階段。從中長期視角看，技術(shù)追趕疊加政策助力，國內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)后勁十足。
