在美聯(lián)儲超預(yù)期降息影響下,昨日國內(nèi)A股市場迎來放量上漲。截至收盤,上證綜指上漲0.69%,滬深兩市成交額放大至6270億元。期指標的指數(shù)方面,中證1000收漲1.89%、中證500收漲1.29%,表現(xiàn)強于滬深300(收漲0.79%)和上證50(收漲0.50%)。
“美聯(lián)儲降息無疑給國內(nèi)A股帶來了一定的樂觀情緒支撐,但是結(jié)合美聯(lián)儲降息對A股影響傳導(dǎo)路徑來看,此次美聯(lián)儲降息落地對A股影響或為短暫利多支撐。”南華期貨股指期貨分析師王映表示,理論上來講,美聯(lián)儲降息一方面會使得美元指數(shù)下降、人民幣升值,進而增加人民幣資產(chǎn)吸引力,吸引外資流入;另一方面有利于國內(nèi)貨幣政策空間進一步打開,進而提升降息預(yù)期,提升A股估值。后續(xù)國內(nèi)A股企穩(wěn)回升仍需要政策面提振和內(nèi)需驅(qū)動。
據(jù)一德期貨股指分析師陳暢介紹,在美聯(lián)儲降息的背景下,投資者對國內(nèi)政策發(fā)力的預(yù)期明顯升溫。比如,9月20日出爐的LPR報價下調(diào)預(yù)期和存量房貸利率下調(diào)預(yù)期再次得到強化。此外,周四美元兌人民幣匯率出現(xiàn)大幅升值,對中國資產(chǎn)亦形成利好。周四早盤滬深300ETF、中證1000ETF等出現(xiàn)明顯放量。除A股市場外,周四港股市場亦表現(xiàn)強勢,恒生指數(shù)漲幅明顯大于上證綜指和滬深300。這主要是由于中國香港采用聯(lián)系匯率制,在美聯(lián)儲降息的背景下,中國香港跟隨降息,使得港股對外部流動性更為敏感,彈性較A股更大。
在徽商期貨研究所金融品分析師周楊看來,美聯(lián)儲大幅降息落地,將有利于進一步打開國內(nèi)政策空間。近日,央行對8月金融數(shù)據(jù)進行解讀,表示將“著手推出一些增量政策舉措,進一步降低企業(yè)融資和居民信貸成本”。
“基于此,市場有望形成短期反彈,完成筑底,但實現(xiàn)趨勢性上漲行情仍需更多現(xiàn)實驗證。”周楊說。
“美聯(lián)儲開啟降息周期,有助于減輕國內(nèi)貨幣政策的外部掣肘。對A股而言,后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)對政策效果的驗證、能否出現(xiàn)基本面回暖并帶動企業(yè)盈利預(yù)期顯著改善是關(guān)鍵。如果在此期間國內(nèi)能夠出臺強有力的穩(wěn)增長政策,將給市場帶來更大的提振。反之,若穩(wěn)增長符合預(yù)期,那么美聯(lián)儲降息對A股的影響大概率是階段性的。”她說。