第一財經(jīng)
孫夢凡
2024-09-27 10:20
一支穿云箭，各路多頭來相見！
今日，國務(wù)院新聞辦公室上午9時舉行新聞發(fā)布會，一行一局一會“一把手”重磅發(fā)聲，透露多重利好政策。談及平準基金的創(chuàng)設(shè)，中國人民銀行行長潘功勝在發(fā)布會結(jié)束之后，回應(yīng)證券時報記者提問時表示，“正在研究”。會議結(jié)束后，A股集體反攻。滬指午盤放量漲2.38%，收復(fù)2800點，創(chuàng)業(yè)板指勁升3.45%。大金融全線爆發(fā)，券商、多元金融板塊掀漲停潮，鋼鐵、鋰電池、煤炭板塊漲幅居前，CPO、算力板塊跟進反彈。市場半日成交超5200億元，近5000股飄紅。
富時中國A50指數(shù)期貨漲幅擴大至3%，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨漲2.7%。港股方面，港股持續(xù)拉升，截至午間收盤，恒生指數(shù)漲3.28%，恒生科技指數(shù)漲4.19%。蔚來、招商銀行漲超8%，京東集團、海底撈、農(nóng)夫山泉漲超7%，中國平安漲超6%。
顯然，市場認為，此次新聞發(fā)布會釋放的信號超出了市場的預(yù)期。那么，利好究竟有多大呢？
沸騰的股市
今天的國新辦發(fā)布會釋放了很多重磅信息，但行情卻發(fā)生在新聞發(fā)布會結(jié)束之后。
央行宣布增量貨幣政策，其中，新設(shè)立的專項再貸款工具旨在支持上市公司回購和主要股東增持股票，穩(wěn)定資本市場。央行宣布創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產(chǎn)質(zhì)押，從中央銀行獲取流動性。“互換便利不是直接給錢，不會擴大基礎(chǔ)貨幣規(guī)模。”
此外，談及平準基金的創(chuàng)設(shè)，中國人民銀行行長潘功勝在回應(yīng)證券時報記者提問時表示，正在研究。
在此次會議之后，市場突然放量飆升。大金融全線抬升，上證指數(shù)強勢收復(fù)2800點。多元金融板塊異動拉升，個股掀起漲停潮，海德股份、愛建集團、中航產(chǎn)融、中糧資本、香溢融通、九鼎投資、弘業(yè)期貨、南華期貨、新力金融、瑞達期貨、五礦資本紛紛漲停。
券商股亦是全線大漲，太平洋、錦龍股份漲停，天風(fēng)證券逼近漲停板，國海證券漲逾9%，國盛金控漲逾8%，首創(chuàng)證券、東方財富漲逾7%。
鋼鐵、銀行等權(quán)重表現(xiàn)也十分給力，給予指數(shù)極大支撐。
從港股市場來看，亦是如此。港股大金融板塊走強，招商銀行、中國太保漲超6%，中信證券、中金公司漲近5%，交通銀行、中信建投證券、新華保險、華泰證券等漲幅居前。
富時中國A50指數(shù)期貨漲幅擴大至3%，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨漲2.7%。
在美元指數(shù)上漲的背景之下，人民幣似乎也受到了權(quán)益市場的帶動。
利好究竟有多大？
今天的行情無疑是發(fā)布會釋放的重磅信號帶動的。那么，利好究竟有多大呢？
有券商認為，從政策大禮包來看，第一，降息20bp，降準0.5個百分點。操作將提供長期流動性1萬億元，且后續(xù)可能仍有進一步的降準空間。本次貨幣寬松力度超出預(yù)期，且保留了后續(xù)進一步大幅寬松的空間，年內(nèi)貨幣政策進一步寬松加碼值得期待。
第二，降低存量房貸利率0.5個百分點左右，二套房貸款首付比例從25%下調(diào)至15%。存量房貸利率的大幅調(diào)降對居民償還房貸壓力有明顯緩解，或在一定程度上能夠起到抑制居民提前還貸，帶動信貸收縮的壓力。這一操作的信號意義大于實際意義，可能意味著一系列的寬信用政策或?qū)⒅鸩酵七M落地。
第三，支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展的新的貨幣政策工具設(shè)立，對于活躍資本市場、提升資本市場投資價值和融資能力均釋放出了較強意愿和政策信號。
第四，總體來看，本次貨幣政策支持力度超出預(yù)期，可能將給之前持續(xù)疲軟的市場注入信心。寬松的貨幣政策對于股票、債券、商品均有較強支撐作用。穩(wěn)增長一攬子政策往往貨幣政策先行，財政政策隨后。關(guān)注后續(xù)財政政策跟隨貨幣政策發(fā)力加碼的可能性。
另外，還有知名券商研究員認為，上述政策反映了從貨幣政策層面推動經(jīng)濟平穩(wěn)運行的特點，通過降低存款準備金率，進一步釋放長期流動性約1萬億元，有利于為實體經(jīng)濟創(chuàng)造更加充裕的資金環(huán)境。統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，進一步降低了購房門檻，也為吸引居民參與樓市創(chuàng)造了條件。
現(xiàn)階段經(jīng)濟平穩(wěn)運行，但在需求側(cè)呈現(xiàn)偏弱運行，在外需仍然具有相對韌性的背景下，內(nèi)需偏弱相對明顯，下一階段的關(guān)注重點在于資金側(cè)政策能否對需求側(cè)形成拉動，同時期待需求側(cè)的增量政策繼續(xù)發(fā)力。
其實，從此次發(fā)布會的內(nèi)容來看，對于市場影響最大的一條是，人民銀行第一次創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場。其中一項是證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成份股作為抵押，從中央銀行換入國債、央行票據(jù)等高流動性資產(chǎn)，這項政策將大幅提升相關(guān)機構(gòu)的資金獲取和股票增持。機構(gòu)通過這個工具獲取的資金只能用于投資股票市場。
潘功勝還透露，首期互換便利操作規(guī)模5000億元，未來可視情況擴大規(guī)模。“我跟（證監(jiān)會）吳清主席說了，只要這個事情做得好，未來可以再來5000億元，或者第三個5000億元，我們（的態(tài)度）是開放的。”這意味著，全市場的流動性會有顯著提升。
校對：趙燕????
