欧美一级亚洲视频,久久观看午夜精品,九九re热国产精品视频,国产精品视频人人做人人

【研報掘金】機(jī)構(gòu):供需格局或進(jìn)一步改善 鋼鐵核心資產(chǎn)有望迎來估值修復(fù)
來源:證券時報網(wǎng)作者:吳曉輝2024-09-24 15:10

機(jī)構(gòu)指出,伴隨傳統(tǒng)“金九銀十”鋼材消費旺季到來,行業(yè)供需格局有望進(jìn)一步改善,催化鋼價反彈,具備經(jīng)營韌性和競爭優(yōu)勢的制造業(yè)核心資產(chǎn)有望迎來盈利復(fù)蘇與價值重估。在底部周期具備較強(qiáng)盈利能力及穩(wěn)健高分紅的鋼鐵核心資產(chǎn)有望迎來估值修復(fù)。

核心邏輯

1.根據(jù)國家統(tǒng)計局等最新數(shù)據(jù),截至2024年8月,鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)運行總體平穩(wěn),量價小幅下降。鋼材市場價格有所回調(diào),中國鋼材綜合指數(shù)93.71,較上月均價下跌7.62,跌幅為7.52%。生產(chǎn)產(chǎn)量同比下降,8月國內(nèi)粗鋼、生鐵、鋼材產(chǎn)量分別為7792萬、6814萬、11090萬噸,同比分別減少10.40%、減少8.80%、減少6.50%。8月國內(nèi)鋼材市場去庫,國內(nèi)鋼材社會庫存936萬噸,環(huán)比減少10.00%,同比減少2.70%。鋼鐵凈出口量環(huán)比上升,8月國內(nèi)鋼材凈出口量899萬噸,環(huán)比增加166萬噸。

2.節(jié)前下游補(bǔ)庫有望推動鋼材庫存繼續(xù)去化。下周臨近國慶假期,下游補(bǔ)庫需求或?qū)⑨尫拧9?yīng)端,建材和板材繼續(xù)分化,本周(9月18日—20日,下同)建材周環(huán)比增產(chǎn)7.97萬噸,板材減產(chǎn)0.73萬噸。庫存方面,本周社庫繼續(xù)降庫,但鋼廠庫存周環(huán)比增長6.8萬噸,廠庫雙雙去庫。整體看,本周只有3個工作日,鋼材需求表現(xiàn)平淡,下周臨近國慶假期,下游補(bǔ)庫需求或?qū)⑨尫牛摬纳鐣齑嬗型^續(xù)降庫,拉長周期看,工信部暫停鋼鐵產(chǎn)能置換,鋼鐵行業(yè)納入碳排放權(quán)交易市場,供應(yīng)端長期約束有望逐步顯現(xiàn)。

3.雖然鋼鐵行業(yè)現(xiàn)階段面臨供需矛盾突出等困擾,行業(yè)利潤整體下行,但伴隨系列“穩(wěn)增長”政策縱深推進(jìn),鋼鐵需求總量有望在房地產(chǎn)筑底企穩(wěn)、基建投資穩(wěn)中有增、制造業(yè)持續(xù)發(fā)展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩(wěn)甚至邊際略增,反觀平控政策預(yù)期下鋼鐵供給總量趨緊且產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)趨強(qiáng),鋼鐵行業(yè)供需總體形勢有望維持平穩(wěn)。與此同時,經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力宏觀趨勢下,特別是受益于能源周期、國產(chǎn)替代、高端裝備制造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益。未來鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)格局有望穩(wěn)中趨好,疊加當(dāng)前部分公司已經(jīng)處于價值低估區(qū)域,現(xiàn)階段仍具結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇,尤其是擁有較高毛利率水平的優(yōu)特鋼企業(yè)和成本管控力度強(qiáng)、具備規(guī)模效應(yīng)的龍頭鋼企,未來存在估值修復(fù)的機(jī)會。

利好個股

銀河證券指出,工信部暫停鋼鐵產(chǎn)能置換,政策積極變化有望驅(qū)動市場預(yù)期改善,供應(yīng)端長期約束有望顯現(xiàn),鋼材利潤或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)回升。在底部周期具備較強(qiáng)盈利能力及穩(wěn)健高分紅的鋼鐵核心資產(chǎn)有望迎來估值修復(fù)。建議關(guān)注:普鋼板塊和特鋼板塊相關(guān)龍頭公司等。

民生證券認(rèn)為,工信部暫停鋼鐵產(chǎn)能置換,鋼鐵行業(yè)納入碳排放權(quán)交易市場,供應(yīng)端長期約束有望逐步顯現(xiàn)。推薦:1)普鋼板塊:寶鋼股份、華菱鋼鐵、南鋼股份;2)特鋼板塊:中信特鋼、甬金股份、翔樓新材;3)管材標(biāo)的:久立特材、武進(jìn)不銹、友發(fā)集團(tuán)。建議關(guān)注:高溫合金標(biāo)的:撫順特鋼。

本文內(nèi)容精選自以下研報:

銀河證券《鋼鐵行業(yè)月報:鋼材凈出口量增,價格及需求有望上行》

民生證券《鋼鐵周報:節(jié)前下游補(bǔ)庫有望推動鋼材庫存繼續(xù)去化》

信達(dá)證券《鋼鐵行業(yè)周報:本周鋼價止跌回升,關(guān)注補(bǔ)庫預(yù)期下的供需結(jié)構(gòu)改善》

校對:王錦程

責(zé)任編輯: 劉少敘
聲明:證券時報力求信息真實、準(zhǔn)確,文章提及內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成實質(zhì)性投資建議,據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)
下載“證券時報”官方APP,或關(guān)注官方微信公眾號,即可隨時了解股市動態(tài),洞察政策信息,把握財富機(jī)會。
網(wǎng)友評論
登錄后可以發(fā)言
發(fā)送
網(wǎng)友評論僅供其表達(dá)個人看法,并不表明證券時報立場
暫無評論
為你推薦
時報熱榜
換一換
    熱點視頻
    換一換