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放量大漲,知名私募:加倉!
來源:中國基金報作者:吳君2024-09-25 12:44

【導(dǎo)讀】A股放量大漲,知名私募:政策超預(yù)期,有望推動股市走出底部區(qū)域!

中國基金報記者 吳君

本周二(9月24日),上證指數(shù)大漲4.15%,創(chuàng)四年多來最大單日漲幅;深證成指漲4.36%,創(chuàng)業(yè)板指漲5.54%;兩市成交額合計9713億元,較上個交易日明顯放量。

多家受訪私募認(rèn)為,央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會主要負(fù)責(zé)人在聯(lián)合新聞發(fā)布會上談到多項政策舉措,整體力度超出市場預(yù)期,預(yù)計將對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和股市產(chǎn)生較為積極的影響,有望推動股市逐漸走出底部區(qū)域。據(jù)了解,不少私募正在積極提升權(quán)益類資產(chǎn)的倉位。

多項政策釋放積極信號

A股受提振放量大漲

“周二市場出現(xiàn)久違的大漲,不少行業(yè)和板塊單日上漲都在5%以上,是因為目前市場估值極致,而金融監(jiān)管部門發(fā)布了一系列政策利好措施,為資本市場釋放出明確的積極信號,有力提振了市場。”遠(yuǎn)行基金研究負(fù)責(zé)人章凱愷說。

他認(rèn)為。此次推行的政策,很重要的一條是提振股市,包括降低存量房貸利率釋放居民消費能力,有利于提振內(nèi)需,從而有效提振基本面。隨著市場的好轉(zhuǎn),悲觀情緒或逐步消散。

于翼資產(chǎn)表示,周二“一行一局一會”重大發(fā)布,將聯(lián)合推出降準(zhǔn)、降息、降低存量房貸利率、創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具、降低全國二套房貸款首付比例等一系列政策。反映出政策層呵護(hù)市場的決心,有利于投資者風(fēng)險偏好的回升。

星石投資稱,短期來看,政策信號明確,對市場關(guān)注重點進(jìn)行了回應(yīng),提振了市場情緒和風(fēng)險偏好。本次新聞發(fā)布會上公布的增量政策力度大超市場預(yù)期,股市情緒的修復(fù)有望延續(xù),疊加此前極低的估值水平,或許意味著股市反彈的動能有所增加,或?qū)⒊霈F(xiàn)估值修復(fù)行情,尤其是受益于相關(guān)政策的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但是,從較長的時間維度看,市場的持續(xù)上漲可能還要看到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動能的持續(xù)性好轉(zhuǎn)以及企業(yè)利潤的趨勢性改善。

中歐瑞博更為樂觀,認(rèn)為目前A股和港股都已經(jīng)具備一輪牛市的很多條件了,比如市場整體估值已經(jīng)處于低位,市場投資者情緒非常低迷。“若后續(xù)財政政策力度能配合,消費信心能企穩(wěn)回升,那么,開啟新一輪牛市的概率是非常大的。”

另外,港股方面,周二恒生指數(shù)大漲4.13%,恒生科技指數(shù)漲5.88%。章凱愷稱,近期恒生指數(shù)表現(xiàn)更強(qiáng)勢,部分外資可能已經(jīng)開始布局中國權(quán)益資產(chǎn)。因港股上市公司的基本面完全反映的是中國經(jīng)濟(jì)基本面,表明國際資本對中國資產(chǎn)看法已邊際轉(zhuǎn)積極。

創(chuàng)設(shè)互換便利等工具

壯大股票市場耐心資本

多家私募還對此次人民銀行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會主要負(fù)責(zé)人在聯(lián)合召開的新聞發(fā)布會上提出的一些舉措發(fā)表了看法。

重陽投資合伙人寇志偉認(rèn)為,一系列政策組合拳發(fā)出了宏觀政策進(jìn)一步加力的強(qiáng)烈信號,在降低居民部門債務(wù)負(fù)擔(dān)、壯大股票市場耐心資本、補充國有大行核心資本等方面推出了實質(zhì)性舉措,為后續(xù)諸如財政政策等進(jìn)一步加力留出了想象空間。

具體來看,寇志偉說,本次貨幣政策最大的看點是降息,既下調(diào)增量貸款利率,又下調(diào)存量貸款利率。與去年參考購房時LPR的加點幅度不同,本次存量房貸利率下調(diào)更為徹底,直接將存量房貸利率降至了各地區(qū)新增房貸利率的水平,比轉(zhuǎn)按揭更加便捷。預(yù)計明年1月貸款利率重定價后存量房貸利率的總下降幅度平均將達(dá)到110BP,這意味著每100萬元按揭貸款每年可以節(jié)省的利息可達(dá)約7000元。

同時,他也認(rèn)為,央行此次創(chuàng)設(shè)了兩個新的貨幣政策工具支持股票市場,有利于壯大股票市場耐心資本。一是非銀機(jī)構(gòu)可以將持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)(債券、股票ETF、滬深300成分股等)置換質(zhì)押從央行獲得國債等高流動性資產(chǎn),并將這些資金投向A股市場;二是股票回購增持專項再貸款,有利于自由現(xiàn)金流穩(wěn)定、大股東對公司前景信心較高的上市公司回購增持自身股票,更好地實現(xiàn)市值管理。

中歐瑞博也稱,此次央行提出創(chuàng)設(shè)的兩項工具不容忽視:一是支持符合條件的證券、基金、保險公司使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成份股作為抵押,從中央銀行換入國債、央行票據(jù)等高流動性資產(chǎn),并且通過這個工具獲取的資金只能用于投資股票市場。首期互換便利操作規(guī)模5000億元,未來可視情況擴(kuò)大規(guī)模,此舉可視為引導(dǎo)長線機(jī)構(gòu)資金積極入市;二是引導(dǎo)商業(yè)銀行向上市公司和主要股東提供貸款,用于回購增持上市公司股票。人民銀行將向商業(yè)銀行發(fā)放再貸款的利率是1.75%,商業(yè)銀行給客戶辦貸款的利率為2.25%,首期3000億元,后續(xù)可以追加。對于現(xiàn)金流優(yōu)秀且分紅比例高的公司通過分紅已經(jīng)可以覆蓋貸款利息。

“新設(shè)的這兩項工具前所未有,管理層在資金層面支持股市的力度已經(jīng)是不遺余力了,而且直接針對股市,我們認(rèn)為對A股和港股都是巨大利好。”中歐瑞博說。

私募逐步提高權(quán)益?zhèn)}位

看好消費、科技、金融等

記者了解到,在投資操作上,不少私募機(jī)構(gòu)開始增加權(quán)益方面的配置。

展望后市,于翼資產(chǎn)判斷市場底部已基本確立,結(jié)合今年2月2635點的市場低點,W雙底的形態(tài)已基本形成。“目前整體倉位在八成,配置兩個方向:一是基本面優(yōu)秀的上市公司,未來企業(yè)盈利的確定性較高;二是超跌板塊,在市場反轉(zhuǎn)的初期,看好股價彈性較高的板塊。”

章凱愷稱,遠(yuǎn)行基金開始逐步提高倉位預(yù)算,在大類資產(chǎn)中提前進(jìn)行前瞻性布局,在利率債方面降低倉位和降低久期,將相應(yīng)倉位留給權(quán)益資產(chǎn)。繼續(xù)看好包括白酒在內(nèi)的消費股、大金融、新產(chǎn)業(yè)等板塊。

星石投資表示,選擇堅守優(yōu)質(zhì)成長股,相關(guān)標(biāo)的中長期風(fēng)險收益比依舊具備很強(qiáng)吸引力。關(guān)注以大眾消費為主體需求的價值成長股、以技術(shù)突破為發(fā)展動力的科技成長股兩條主線。

責(zé)任編輯: 陳勇洲
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