券商中國
周樂
2024-10-04 14:21
利好持續(xù)釋放！
今日，央行公告稱，為維護季末銀行體系流動性合理充裕，9月29日以固定利率、數(shù)量招標方式開展了1820億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%。此前為1.70%。除了貨幣政策之外，關(guān)于財政政策發(fā)力的預期也在這個周末火速升溫。有券商分析師表示，速度會非常快。
值得注意的是，過去一周，資金出現(xiàn)了大挪移現(xiàn)象。據(jù)中國工商銀行9月29日公布的數(shù)據(jù)，該行9月27日投資者銀證轉(zhuǎn)賬資金變動情況凈值飆升至7.04。更有報道稱，多家銀行大額存單掀起“轉(zhuǎn)讓潮”。而據(jù)券商中國記者了解，的確還有不少大戶并未進場。可以說，資金潛力應該還是存在的。
另一方面，房地產(chǎn)市場亦迎來重大變化。據(jù)悉，近日房產(chǎn)帶看量猛增，昨天房產(chǎn)中介樂有家深圳二手房單日成交量創(chuàng)5月20日以來新高；部分業(yè)主反價，幅度不大，客戶買房信心明顯增強。此外，在保利推出“保價協(xié)議”、成都多家房企官宣漲價之后，鄭州也有樓盤也加入漲價行列。
利好不斷
周末也是利好不斷。今天早上，央行公告稱，為維護季末銀行體系流動性合理充裕，9月29日以固定利率、數(shù)量招標方式開展了1820億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%。此前為1.70%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今日無逆回購到期。
至此，上周五央行預告的降準降息同步落地。9月27日，央行宣布，下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點；同時，為加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，支持經(jīng)濟穩(wěn)定增長，從9月27日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。銀行間市場存款類隔夜和七天質(zhì)押式回購加權(quán)利率（DR001和DR007）跌20bp左右，DR007抵達1.66%附近。
值得注意的是，在降息背景之下，此前走長牛的國債市場迎來了大幅調(diào)整。今天早盤，銀行間主要利率債收益率加速上行，10年期國債活躍券“24附息國債11”收益率上行7.25bp報2.25%，30年期國債活躍券“23附息國債23”收益率上行9.5bp報2.42%，均創(chuàng)8月12日以來新高；5年期國債活躍券“24國開08”收益率上行11bp報2.02%，創(chuàng)7月18日以來新高。這一方面意味著博弈經(jīng)濟持續(xù)走軟的策略可能已經(jīng)走到盡頭，另一方面也可能意味著全市場的風險偏好正在提升。
風險偏好明顯提升
從消息面上看，的確也出現(xiàn)了風險偏好明顯提升的跡象。據(jù)中國工商銀行數(shù)據(jù)，該行9月27日投資者銀證轉(zhuǎn)賬資金變動情況凈值飆升至7.04，顯著高于前4個交易日的0.66、2.15、1.4、4.4，周度均值為3.13，創(chuàng)下2021年以來三年半的新高。
更有報道稱，有些投資者大額存單的利息都不要了，也要快速套現(xiàn)資金沖進股市，因此多家銀行大額存單掀起“轉(zhuǎn)讓潮”。據(jù)券商中國記者從股票分析師處了解，最近咨詢股票的人明顯增多，意愿明顯增強。而有券商營業(yè)部人士透露，仍有不少大戶未能跟上節(jié)奏，及時入市，目前比較焦慮。
值得注意的還有樓市。據(jù)上海土地市場消息，位于上海新天地核心區(qū)域的黃浦區(qū)C020102單元096-2、097-4地塊及吉安路（部分）道路地下空間地塊歷史風貌保護項目公開遴選實施主體。該項目設立土地使用權(quán)底價，底價為87.36億元。該項目與翠湖天地二期項目僅一路之隔，9月27日，翠湖天地六期——“翠湖天地六和庭”開盤銷售，108套豪宅當日售罄，共計金額119.79億元。
深圳方面，據(jù)悉，昨日帶看量猛增，新房、二手房成交量較上周六增長30%；昨天樂有家深圳二手房單日成交量創(chuàng)下5月20日以來新高；部分業(yè)主出現(xiàn)反價現(xiàn)象，但幅度并不大，客戶買房信心明顯增強。
另一方面，房價亦開始有回暖的跡象。在保利推出“保價協(xié)議”、成都多家房企官宣漲價之后，鄭州也有樓盤也加入漲價行列。河南本土房企河南卓凱置業(yè)有限公司9月28日發(fā)文稱，自9月30日24時起，對旗下常綠·金水宸苑項目在售房源售價上調(diào)2%（約300元/平方米）。
市場怎么走？
那么，市場會怎么走呢？
申萬宏源策略表示，短期，政策調(diào)整集中兌現(xiàn)，貨幣、財政、資本市場政策連續(xù)催化，政策預期全面扭轉(zhuǎn)，資本市場支持政策超預期幅度最大，市場指數(shù)中樞快速提升。9月政治局會議破例討論經(jīng)濟后，寬財政預期全面確立，股漲債跌，市場還有預期提升空間。
申萬宏源認為，寬貨幣更重要的意義是，將利率降至限制性水平之下，是資產(chǎn)負債表休養(yǎng)生息的前提，現(xiàn)在擔憂顯著緩和，風險偏好提升。寬財政方向已確立，目前剩余的問題是，之前的財政安排，尚未有效體現(xiàn)為實物量改善。如果能夠盡快看到單月實物量改善，財政對短期經(jīng)濟的提振預期將進一步發(fā)酵。從中期，政策調(diào)整后，2025年A股展望可以更樂觀，節(jié)后市場賺錢效應可能仍較強。
華金證券研報指出，當前的上漲尚處初期，短期大概率能持續(xù)。一是政策上，短期大概率延續(xù)積極：首先，總體基調(diào)上已經(jīng)轉(zhuǎn)向積極，可能使得信用筑底進而導致A股估值修復；其次，具體政策方向和力度已非常明確，提升經(jīng)濟修復預期，A股大盤的估值因此大概率修復。二是外部事件上，短期風險有限，大概率偏積極：首先，美聯(lián)儲降息后全球流動性寬松周期已開啟；其次，中美短期出現(xiàn)摩擦的風險較小。
責編：楊喻程
校對：劉星瑩
