證券時報網(wǎng)
康殷
2024-11-01 18:31
A股市場正在進入新一輪并購重組周期。
見證歷史：罕見“B轉(zhuǎn)A”再現(xiàn)
10月27日，海聯(lián)訊發(fā)布公告稱，杭州資本作為海聯(lián)訊的控股股東和B股上市公司杭州汽輪動力集團股份有限公司的間接控股股東，擬籌劃海聯(lián)訊和杭汽輪進行重大資產(chǎn)重組。海聯(lián)訊擬換股吸收合并杭汽輪B，具體是由海聯(lián)訊向杭汽輪B發(fā)行A股股票，杭汽輪B全體股東所持股份將按換股比例轉(zhuǎn)為海聯(lián)訊的A股股份。
公司A股股票自2024年10月28日開市起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。
資料顯示，海聯(lián)訊是一家從事電力信息化系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的國家高新技術(shù)企業(yè)，2011年11月23日通過發(fā)行A股股份在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
杭汽輪B是一家國內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)透平機械裝備和服務(wù)提供商，1998年3月31日向境外發(fā)行境內(nèi)外資股（B股）后，于1998年4月28日在深交所主板上市。
海聯(lián)訊表示，本次交易完成后，杭汽輪將終止上市并注銷法人資格。本次交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，相關(guān)方案細節(jié)尚待進一步商討確定。
分析來看，上述交易呈現(xiàn)三大特點：
一是罕見的“B轉(zhuǎn)A”新案例；
二是“蛇吞象”式重組再現(xiàn)；
三是該案例是杭州國資資本的內(nèi)部整合。
從歷史來看，A股市場A吸B的案例較為少見，僅有幾起：
2013年，浙能電力換股吸收合并東電B。
2016年，城投控股換股吸收合并陽晨B。
2020年，東貝B控股股東東貝集團向除東貝集團以外的全體股東發(fā)行A股股票，以換股方式吸收合并東貝B股。
2021年，粵華包B成功退市換股冠豪高新，是境內(nèi)首單跨交易所A股吸收合并B股案例。
近期“蛇吞象”式重組頻現(xiàn)，此前30億元市值的光智科技“蛇吞象”并購200億獨角獸先導(dǎo)電科；雙成藥業(yè)跨界收購奧拉股份；富樂德收購間接控股股東FERROTEC集團下屬的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)——富樂華100%股權(quán)。
目前，杭州資本掌控的上市公司有4家，除海聯(lián)訊外，還包括杭氧股份、杭汽輪B、數(shù)源科技。杭州資本直接控股海聯(lián)訊，間接控股杭汽輪B，而杭州資本的實控人為杭州市國資委。
三大領(lǐng)域“好戲連臺”
A股市場正在進入新一輪并購重組周期，新“國九條”出臺以來，并購重組政策環(huán)境不斷優(yōu)化，相關(guān)案例數(shù)量較去年同期明顯增長。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，10月以來，已有73家上市公司披露并購重組的最新進展，其中19家是首次發(fā)布并購重組事宜，包括陽谷華泰、豪恩汽電、禾信儀器、金鴻順、因賽集團、晶豐明源等。
從二級市場來看，并購重組概念股活躍，擬跨界轉(zhuǎn)型半導(dǎo)體行業(yè)的雙成藥業(yè)錄得26天23板，華立股份也因跨界并購斬獲11連板，合肥國資擬溢價入主文一科技錄得9天8板。
10月25日，北交所發(fā)布《激發(fā)并購重組市場活力 提升并購重組質(zhì)量 北交所舉辦券商及上市公司并購重組座談會》的文章，也預(yù)示著北交所并購重組也將拉開帷幕。就在25日當(dāng)天，北交所首單重組出爐， 湖北鄉(xiāng)投集團擬入主潤農(nóng)節(jié)水，公司實控人擬變更為湖北省國資委。
市場人士表示，自“并購六條”9月24日出臺以來，并購重組市場更趨活躍。當(dāng)前，包括“硬科技”并購重組、央國企并購重組、跨界并購重組三個領(lǐng)域的案例“好戲連臺”。隨著政策紅利持續(xù)釋放，未來更多能夠展現(xiàn)創(chuàng)新性、示范性、導(dǎo)向性的并購重組案例有望不斷涌現(xiàn)。
A股并購重組活躍度提升
以上述完整版名單的73只并購重組股為例，9月18日以來，平均累計漲超58%，大幅跑贏大盤，其中光智科技、富樂德、常山北明、科源制藥等12股漲幅翻倍。
頭頂“并購重組+半導(dǎo)體”題材的光智科技區(qū)間漲幅高達493.18%。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著政策紅利的逐步釋放，半導(dǎo)體行業(yè)的并購重組將持續(xù)增多。而隨著半導(dǎo)體行業(yè)的快速發(fā)展，并購企業(yè)將迎來更大的市場機遇。
從市值來看，中國船舶、國泰君安、賽力斯、海通證券、中國重工均為千億元級別的行業(yè)龍頭；市值較低的包括寧波富邦、中設(shè)股份、*ST工智、中晟高科、雅運股份，均不足20億元。
從上市公司的性質(zhì)來看，國有企業(yè)有31家，占比超四成，央國企重組頻現(xiàn)。包括中國船舶擬吸收合并中國重工，打造船舶第一股；電投產(chǎn)融置入國電投核能有限公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等。
從資金活躍度來看，這期間國泰君安、中國船舶、羅博特科、常山北明、富樂德等均獲融資客凈買入超1億元。
股民也積極看好“并購重組”板塊
10月26日，數(shù)據(jù)寶推出每周調(diào)查之“下周如何選擇方向？”的調(diào)查問卷。最終，1300多位熱心讀者參與了這次調(diào)查問卷活動，感謝大家的支持。
從本次調(diào)查結(jié)果顯示，上周大盤放量滯漲，近五成（48.64%）受訪者表示本周繼續(xù)保持區(qū)間震蕩走勢。另外，有超三成調(diào)查者認(rèn)為大盤會繼續(xù)上漲，超16%的調(diào)查者認(rèn)為大盤會沖高回落。
對比來看，持有區(qū)間震蕩的觀點較上周增加幅度較大，上周這一比例為38.67%。
在倉位的變化上，近25%受訪者選擇加倉，持倉不動的受訪者比例50.72%。
相較于前一期來看，加倉和持股不變的受訪者比例在基本保持一致，但加倉略有下降，持股不變的比例在增加。上期中，減倉的受訪者占比23%，本期則上升至25%。
在整體倉位管理上，受訪者持倉50%以上（包含融資）的比例高達75%，較上一期的76.5%略有下降。
在問題“您本周盈利情況如何?”的回答中，超七成受訪者表示賺到了錢。其中，有223位投資者的盈利超過10%；盈利10%以內(nèi)的投資者占比近五成。這也說明上周震蕩行情，一些科技主題仍然強勁，投資者在方向選擇上優(yōu)于前一周。
而對于A股走勢，受訪者的觀點較上一期有所謹(jǐn)慎。近28%的受訪者認(rèn)為，年內(nèi)上證指數(shù)在4000點及以上，而上一期這一數(shù)據(jù)在35.5%。說明投資者在國慶節(jié)后的震蕩行情中，對市場的看法回歸理性。
對于接下來看好的板塊，受訪者普遍看好科技板塊和并購重組。A股并購重組發(fā)酵，相關(guān)個股漲勢喜人，投資者的目光也聚焦到這一板塊當(dāng)中，更多的受訪者開始認(rèn)為，接下來并購重組概念將成為主線，看好接下來的細分投資機會。
