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孫憲超
2024-10-31 12:41
五大上市險企前三季度業(yè)績公司名稱歸母凈利潤（億元）
◎記者 何奎 韓宋輝
隨著資本市場回暖，投資收益普遍向好，上市險企2024年前三季度歸母凈利潤實現(xiàn)同比大增。數(shù)據(jù)顯示，A股五大上市險企前三季度合計實現(xiàn)歸母凈利潤超3190億元，同比增長近八成。
專家表示，投資收益是上市險企的主要凈利潤來源。資本市場回暖向好，帶動保險公司權(quán)益投資業(yè)績表現(xiàn)亮眼，從而推動上市險企凈利潤大幅攀升。展望四季度，隨著互換便利等一系列新政策新工具落地，保險公司長期投資能力有望提升，有助于公司全年業(yè)績穩(wěn)步提升。
合計凈利潤創(chuàng)同期新高
第三季度，資本市場的快速走強，帶動上市險企業(yè)績高速增長。
2024年前三季度，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險合計實現(xiàn)凈利潤約3190.26億元，創(chuàng)歷史同期新高。其中，中國平安實現(xiàn)凈利潤約1191.82億元，居上市險企規(guī)模首位；中國人壽凈利潤同比增長約173.90%，居增速首位。
從單季度業(yè)績來看，兩家公司第三季度凈利潤同比增長超17倍，分別是中國人保同比增長約2093.6%、中國人壽同比增長約1767.10%。這份亮眼業(yè)績背后，一方面是第三季度資本市場的大幅上漲增厚了險企投資收益，另一方面是去年第三季度業(yè)績基數(shù)較低。
對于業(yè)績大幅增長的原因，中國人保解釋稱，公司在夯實經(jīng)營基礎(chǔ)的同時，疊加資本市場回暖影響，總投資收益同比實現(xiàn)大幅增長，凈利潤較去年同期增幅較大。中國人壽也表示，2024年第三季度股票市場低位震蕩后快速反彈，公司總投資收益同比大幅提升。
壽險新業(yè)務價值高增
今年以來，在銀行存款利率下調(diào)、保險產(chǎn)品預定利率下調(diào)等消息刺激下，消費者的儲蓄型保險需求被激發(fā)，保險新單銷售延續(xù)增長趨勢。
新業(yè)務價值是壽險長期可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵指標。今年前三季度，中國平安壽險及健康險新業(yè)務價值同比增長34.1%；人保壽險新業(yè)務價值在可比口徑下同比增長113.9%；太保壽險新業(yè)務同比增長37.9%。
國泰君安非銀金融研究團隊認為，負債端，儲蓄險銷售旺盛疊加新業(yè)務價值改善，上市險企前三季度壽險新業(yè)務價值延續(xù)較快增長；投資端，9月末資本市場超預期回暖，投資收益大幅提振，推動上市險企前三季度利潤增長超預期。
展望未來，上市險企價值率進一步改善將成為對沖新單壓力的重要因素。光大證券發(fā)布研究報告認為，目前傳統(tǒng)險、分紅險、萬能險等產(chǎn)品預定利率上限已經(jīng)下調(diào)，在前期需求提前大幅釋放背景下短期銷售難免遇冷，預計第四季度險企新單或有所承壓，后續(xù)主要關(guān)注險企經(jīng)營質(zhì)效持續(xù)提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來的價值率提升空間。
當前，各家險企正著力提高新業(yè)務價值率。例如，今年前三季度中國平安壽險及健康險新業(yè)務價值率（按首年保費）同比上升7.3個百分點；太保壽險新業(yè)務價值率同比提升6.2個百分點。
長期投資能力有望繼續(xù)提升
目前，證券公司、基金公司正在開展互換便利（SFISF）業(yè)務，通過互換便利業(yè)務獲得的資金可以進一步增持股票和股票ETF。然而，保險公司互換便利業(yè)務還未正式落地。
“保險公司還未出現(xiàn)在開展互換便利的名單中，還要加強與金融管理部門的溝通，明確政策的細則與要點，才能更快地參與相關(guān)業(yè)務。”一位大型險企人士告訴記者。
中國人保董事會秘書曾上游10月30日在業(yè)績說明會上表示，中國人保將加強與金融監(jiān)管部門溝通，為相關(guān)業(yè)務開展做好充分準備，利用好互換便利工具，為資本市場穩(wěn)定和發(fā)展提供有力支持。
曾上游表示，互換便利業(yè)務通過“以券換券”的機制設計，在不擴大基礎(chǔ)貨幣投放規(guī)模的情況下，為非銀金融機構(gòu)提供流動性支持，是一種創(chuàng)新的貨幣政策工具。保險資金參與互換便利業(yè)務，不僅有助于防范和化解資金風險，更有利于保險業(yè)服務國家大局、支持國家戰(zhàn)略實施。
中國人壽相關(guān)負責人表示，保險公司需要結(jié)合自身業(yè)務特點及要求，制定符合公司實際的投融資策略，靈活運用SFISF。公司將結(jié)合自身實際，參與互換便利業(yè)務，提升保險資金運用效率。
此外，金融監(jiān)管總局近期表態(tài)，支持符合條件的保險機構(gòu)新設私募證券投資基金。業(yè)內(nèi)人士表示，當前只有中國人壽、新華保險設立了首只私募證券投資基金，其他上市險企在這方面還有很大空間，未來可以運用好私募證券投資基金的靈活性，提高公司權(quán)益投資能力。
