券商中國
賀覺淵
2024-10-31 18:42
10月31日晚間，宏微科技(688711)發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司共有華山廠、新竹廠一期、新竹廠二期三個廠區(qū)，華山廠和新竹廠一期均已投產(chǎn)，新竹廠二期包括控股子公司芯動能，產(chǎn)能尚在爬坡中。公司不同線體產(chǎn)能利用率情況不同，2024年第三季度工控線相對穩(wěn)定，光伏線持續(xù)爬坡修復中，車規(guī)線產(chǎn)能利用率相對飽滿。
公司專注從事以IGBT、FRD為主的功率半導體芯片、單管和模塊的設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2024年，公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上持續(xù)優(yōu)化，積極布局光儲模塊的開發(fā)與導入，包括工商業(yè)及集中式地面電站產(chǎn)品、125KW儲能產(chǎn)品。2024年第三季度，公司模塊產(chǎn)品營收占比約為84%，單管產(chǎn)品營收占比約為10%，模塊占比進一步提高，未來模塊將持續(xù)占據(jù)主導地位。
庫存方面，公司表示，前三季度庫存水位環(huán)比小幅變化，但在存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)方面均持續(xù)改善。目前的庫存水位和庫存結(jié)構(gòu)主要是基于戰(zhàn)略備貨考慮，既確保了原材料及半成品的充足儲備，也兼顧了部分產(chǎn)成品的加速流通。邁進第四季度及明年，公司將進一步強化庫存管理的力度，積極推動產(chǎn)成品的消化，同時提高對終端市場需求的敏感度及銷售預測的精準度，靈活應對市場動態(tài)與細分領域客戶需求的變化，加快產(chǎn)品提貨節(jié)奏，合理控制庫存水平。
公司還表示，2024年第三季度，工控領域營收占比約33%；新能源發(fā)電領域營收占比約26%；新能源汽車領域營收占比約40%，整體營收結(jié)構(gòu)較去年同期而言相對穩(wěn)定。工業(yè)控制基本盤穩(wěn)定，公司在增加現(xiàn)有存量客戶銷售份額的同時，積極開拓延伸業(yè)務版圖邊界，目前在數(shù)據(jù)中心、服務器電源管理等高價值應用場景已形成批量訂單，后續(xù)將繼續(xù)加速豐富、拓寬工業(yè)控制領域的產(chǎn)品型號類型，保障工控業(yè)務穩(wěn)中有升。新能源發(fā)電領域下游需求有所修復，光伏重點客戶份額穩(wěn)定，拉貨進度正常，在原有重點客戶的基礎上，儲能、風電領域順利導入3—4家新客戶，并已在測試階段或小批量交付；新能源汽車業(yè)務蓬勃向上，收入同比增長約30%，裝機量和市場份額穩(wěn)步增長。
在研發(fā)進展方面，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，拓展新的業(yè)務增長曲線。首先工控領域，加速豐富、拓寬產(chǎn)品型號種類，圍繞變頻器應用領域的產(chǎn)品已形成各電流規(guī)格的系列化，料號更豐富，開拓更多工控客戶、打通更多產(chǎn)品應用場景；在數(shù)據(jù)中心、服務器電源管理等新興領域已形成批量訂單，隨著新品加速迭代，電源管理有關的訂單將持續(xù)上量。此外，兩款SiC混合模塊及一款SiC MOS模塊開發(fā)成功并通過客戶整機性能測試；頂部散熱單管開發(fā)成功并通過客戶整機性能測試；三款第七代IGBT模塊產(chǎn)出工程樣品獲得海外客戶測試訂單。在新能源發(fā)電領域，公司加速研發(fā)、上市風光儲高壓系列產(chǎn)品，1700V系列化多款產(chǎn)品已完成開發(fā)，主要用于高壓變頻、風電變流器等領域；已開發(fā)650V-1700V多個電流規(guī)格模塊產(chǎn)品，滿足客戶使用要求；儲能用650V 200A IGBT模塊產(chǎn)品已實現(xiàn)小批量交付；儲能電站用第七代IGBT模塊迭代產(chǎn)品開發(fā)成功并實現(xiàn)頭部客戶送樣。在新能源汽車領域，公司在產(chǎn)品研發(fā)、質(zhì)量控制、市場拓展等多方發(fā)力，通過不斷技術創(chuàng)新、推陳出新，保證產(chǎn)品“零缺陷”。具體而言，車規(guī)第七代IGBT模塊迭代產(chǎn)品開發(fā)成功并實現(xiàn)頭部客戶送樣；車用750V雙面散熱塑封模塊已實現(xiàn)批量生產(chǎn)，且塑封技術在國內(nèi)市場具備相對領先優(yōu)勢，實現(xiàn)了傳統(tǒng)灌封和新型塑封的雙軌并行的封裝業(yè)務結(jié)構(gòu)，在形成規(guī)模量產(chǎn)后，也將給公司業(yè)績帶來一定的增量。
