證券時報
羅曼
2024-08-24 00:00
A股市場經過階段調整之后，估值優(yōu)勢更加明顯。
8月2日，A股三大指數震蕩調整。截至收盤，滬指跌0.92%，深證成指跌1.38%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.66%。今日市場成交7261.35億元，較上個交易日縮量逾600億元。
盤面上，醫(yī)藥股逆勢走強，CRO、創(chuàng)新藥、減肥藥方向領漲，河化股份4連板，華森制藥、百花醫(yī)藥等多股漲停。消息面上，8月2日，國家藥監(jiān)局發(fā)布批復，同意在北京、上海開展優(yōu)化創(chuàng)新藥臨床試驗審評審批試點。此外，低空經濟、商業(yè)航天概念活躍，騰達科技收獲10連板。
下跌方面，AI手機、PC、CPO、半導體芯片、PCB等前期漲幅巨大的科技板塊今日跌幅居前。
展望8月。華龍證券指出，A股市場經過階段調整之后，估值優(yōu)勢更加明顯。市場面臨的擾動因素落地，對投資者情緒面的影響消退，疊加穩(wěn)定下半年經濟增長預期目標的政策密集出臺，政策力度也明顯提升，提振了市場信心，對穩(wěn)定市場起到關鍵作用。預計市場風險偏好強于7月，或由此迎來轉機。
亞太市場集體大跌
亞太市場集體大跌。日經225指數開盤跳水，收盤大跌5.81%，創(chuàng)下近4年多以來最大跌幅。成份股中，三菱日聯(lián)金融大跌12.14%，三井住友金融集團、東京電子跌逾11%，軟銀集團跌8.03%。
韓國綜合指數走勢相近，收跌3.65%；成份股中，斗山集團、SK海力士跌超10%，韓美半導體跌9.35%，三星電子跌4.21%。澳洲標普200指數跌逾2%；新加坡海峽指數跌逾1%。
消息面上，隔夜美股拋售，市場大幅下跌，引發(fā)投資者對美國經濟狀況的擔憂。道指下挫1.21%，標普500跌1.37%，納指跌2.3%。此前美聯(lián)儲宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在5.25%至5.5%的水平不變。同時暗示其離降息更近一步，并且在今年首次給出降息的可能具體時間點。
前日本央行理事門間一夫也于近日表示，日本央行本周的重大政策轉變，使得10月份再次加息變得極為可能，并意味著明年1月份可能再次加息。
而另一邊，黃金勢頭再次顯現。今日COMEX黃金價格重拾升勢，快速飆升，再度站上2500美元/盎司，最高沖至2513.4美元/盎司。中金公司認為，黃金的上漲行情可能尚未結束。美國經濟在高利率下存在降溫風險，中金大類資產的CPI預測模型顯示通脹仍在下行通道之中。經濟走弱和美聯(lián)儲降息有望帶動利率下行，或為黃金表現提供新的支持。
白酒板塊年內大跌
今日，申萬白酒指數收跌0.25%，板塊整體處于低谷。5月至今，申萬白酒指數累計跌幅高達21.3%。成份股中，巖石股份、瀘州老窖、古井貢酒、山西汾酒累計跌幅超過30%；龍頭股貴州茅臺跌幅為17.06%。
此前，瑞銀證券將貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖和洋河股份的評級從買入下調至中性。機構表示，2023—2025年覆蓋的白酒企業(yè)平均每股收益復合年均增長率將從2020—2023年的19%放緩至8%。鑒于領先的白酒企業(yè)并未積極控制供應并大舉擴建產能，預計2024—2025年超高端白酒企業(yè)的零售價將面臨更大壓力。
五糧液投資者關系部門相關人士表示，目前五糧液批價上表現較好，公司目前經營策略是控量挺價。從市場了解，五糧液整體批價是940元—950元之間。
中國銀河證券認為，白酒板塊倉位風險和估值風險均已釋放。行業(yè)景氣度偏弱和市場集中度提升雙向趨勢下，疊加市場風險偏好低，更加傾向于交易后驗的業(yè)績而非業(yè)績前瞻，對于其中優(yōu)質標的的業(yè)績不悲觀。
6家白酒企業(yè)已發(fā)布半年度報告
截至目前，白酒板塊中，順鑫農業(yè)、金種子酒、水井坊、酒鬼酒、巖石股份、皇臺酒業(yè)6家發(fā)布半年報。貴州茅臺預計8月9日披露半年報，五糧液預計是8月29日。
從凈利潤變動來看，順鑫農業(yè)、金種子酒同比實現扭虧為盈，水井坊同比增長19.55%，其余3家出現較大幅度下滑。
水井坊上半年實現營收17.19億元，同比增長12.57%；歸母凈利潤2.42億元，同比增長19.55%。水井坊認為，2024年上半年，白酒市場依然表現出堅實的抗風險能力與持續(xù)的發(fā)展韌勁，產業(yè)長周期的價值屬性以及其螺旋式上升的底層發(fā)展邏輯始終穩(wěn)固未變；
公司同時表示，白酒作為“與時間為友”的產業(yè)，具有穿越周期的先天優(yōu)勢，調整是階段性形態(tài)，增長是長期性趨勢，而堅持長期主義，則是白酒產業(yè)穿越經濟與行業(yè)周期、實現健康可持續(xù)發(fā)展的必然路徑。
