近期A股上市公司半年報(bào)披露節(jié)奏加快,頭部私募最新持倉(cāng)動(dòng)態(tài)不斷刷新。數(shù)據(jù)顯示,截至8月19日,已有近30家頭部私募進(jìn)入逾60家A股上市公司的前十大流通股東名單。多家一線私募表示,與往年相比,今年A股上市公司的半年報(bào)業(yè)績(jī)情況可能會(huì)表現(xiàn)出更為明顯的分化特征。從各種跡象來(lái)看,私募機(jī)構(gòu)對(duì)于潛在投資目標(biāo)的業(yè)績(jī)確定性更為重視;同時(shí),多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的中期結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然預(yù)期積極。
現(xiàn)身67家A股公司
某第三方機(jī)構(gòu)最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,按照已公布半年報(bào)的A股上市公司公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì),截至8月19日,共有27家50億元規(guī)模以上的頭部私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品,現(xiàn)身67家A股上市公司第二季度末前十大流通股東名單中,合計(jì)持股市值為239.66億元(按照第二季度末收盤股價(jià)計(jì)算)。其中,頭部私募第二季度增持14只個(gè)股,新進(jìn)9只個(gè)股,對(duì)35只個(gè)股持股不變,另有9只個(gè)股遭遇頭部私募減持。
在上述頭部私募的重倉(cāng)股中,按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)口徑來(lái)看,機(jī)械設(shè)備行業(yè)個(gè)股數(shù)量最多,達(dá)10只;其次是醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、電子三大行業(yè),分別有8只、8只和7只個(gè)股獲頭部私募重倉(cāng)。
相關(guān)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,合遠(yuǎn)基金、正心谷資本、源峰基金、睿郡資產(chǎn)、大樸資產(chǎn)等知名私募第二季度均有新進(jìn)個(gè)股,相關(guān)股票包括:華測(cè)導(dǎo)航、云天化、達(dá)仁堂、芯朋微、浙江榮泰等。
在第二季度末頭部私募持股市值較大的個(gè)股方面,相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,高毅資產(chǎn)重倉(cāng)持有的海康威視、安琪酵母、寶豐能源、華峰化學(xué)、鼎龍股份等個(gè)股持股市值均超過(guò)5億元。其中,高毅資產(chǎn)知名基金經(jīng)理馮柳對(duì)海康威視單只個(gè)股的持股市值就高達(dá)127.35億元。此外,迎水投資、德匯投資、伊洛基金等私募持有的迎駕貢酒、蘇交科、遠(yuǎn)興能源、平煤股份等個(gè)股,相關(guān)持股市值也均在3億元以上。
另外,第二季度頭部私募加倉(cāng)市值較大的個(gè)股有安琪酵母、宏創(chuàng)控股、沃爾核材、英維克、仙樂(lè)健康等,涉及的私募則包括高毅資產(chǎn)、玄元投資、久期投資等。
半年度業(yè)績(jī)或?qū)⒚黠@分化
當(dāng)前私募業(yè)內(nèi)最新的掘金線索隨之浮出水面。值得注意的是,多家一線機(jī)構(gòu)普遍將“業(yè)績(jī)分化”列為當(dāng)前應(yīng)對(duì)半年報(bào)披露時(shí)間窗口的關(guān)鍵詞。
重陽(yáng)投資合伙人寇志偉向中國(guó)證券報(bào)記者表示,該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年的A股半年報(bào)整體表現(xiàn)較為中性。截至8月19日,該機(jī)構(gòu)共監(jiān)測(cè)到658家A股上市公司披露半年報(bào),這些公司2024年上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.7%。但需要注意的是,今年A股上市公司整體披露半年報(bào)進(jìn)度相對(duì)偏慢,后期一些上市公司的半年度業(yè)績(jī)可能有不確定因素。
暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)寶曉輝進(jìn)一步分析,從已發(fā)布半年報(bào)的A股公司來(lái)看,大型企業(yè)和行業(yè)龍頭企業(yè)由于規(guī)模優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位,整體展現(xiàn)出了更強(qiáng)的盈利能力和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì);而中小市值企業(yè)業(yè)績(jī)整體相對(duì)一般。具體來(lái)看,近期披露半年報(bào)的A股公司,大量集中在電子、化工、機(jī)械設(shè)備和汽車等上半年產(chǎn)業(yè)景氣度較高的方向,業(yè)績(jī)預(yù)喜的企業(yè)數(shù)量也比較多,多數(shù)也是中大型企業(yè)。
世誠(chéng)投資表示,今年上半年投資和消費(fèi)相關(guān)領(lǐng)域的上市公司業(yè)績(jī)可能面臨較大挑戰(zhàn)。此外,不同行業(yè)的業(yè)績(jī)分化預(yù)計(jì)也較為明顯。例如,醫(yī)療健康、資源品等行業(yè)整體受益于政策支持和市場(chǎng)回暖,科技類上市公司整體業(yè)績(jī)可能有較多分化。此外,該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,今年上半年不同A股公司的業(yè)績(jī)分化預(yù)計(jì)也將體現(xiàn)在市值維度方面;大市值公司業(yè)績(jī)可能相對(duì)穩(wěn)健,而中小市值公司的業(yè)績(jī)或出現(xiàn)波動(dòng)。
專注于能看清看懂的行業(yè)
丹羿投資表示,去除業(yè)績(jī)一致性預(yù)期等方面的考量,在A股半年報(bào)披露完成之后,基本面向好的相關(guān)行業(yè)與板塊有望迎來(lái)一輪估值修復(fù)。有兩大主線值得重點(diǎn)關(guān)注。一是重視高股東回報(bào)、競(jìng)爭(zhēng)格局良好的核心龍頭企業(yè),二是基本面超預(yù)期的科技成長(zhǎng)股。
寶曉輝稱,財(cái)報(bào)披露季時(shí)間窗口確實(shí)是掘金的好時(shí)機(jī),就目前而言,會(huì)根據(jù)前期覆蓋的上市公司業(yè)績(jī)和具體財(cái)務(wù)指標(biāo),堅(jiān)持更為審慎的“減法”思路。即專注于能看清、看懂的行業(yè),通過(guò)財(cái)報(bào)看到企業(yè)背后經(jīng)營(yíng)變化的方向。在當(dāng)前階段的投資主線方面,該機(jī)構(gòu)會(huì)結(jié)合半年報(bào),重點(diǎn)關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域、紅利板塊、與非歐美市場(chǎng)相關(guān)的“出海”投資機(jī)會(huì)。
寇志偉進(jìn)一步表示,從宏觀上看,目前A股市場(chǎng)整體對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面已經(jīng)有了充分的預(yù)期和定價(jià);同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)有望在9月開(kāi)啟降息周期,也很有可能對(duì)A股市場(chǎng)的中期整體表現(xiàn)構(gòu)成提振。從微觀上看,半年報(bào)歷來(lái)是觀察上市公司的重要時(shí)間窗口,可結(jié)合半年報(bào)情況,重點(diǎn)觀察公司的經(jīng)營(yíng)韌性、業(yè)績(jī)拐點(diǎn)、股東回報(bào)意愿和力度等因素。
此外,世誠(chéng)投資表示,看好多個(gè)方面的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。具體包括:高股息、業(yè)績(jī)穩(wěn)健的價(jià)值型公司,具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、受益于海外市場(chǎng)擴(kuò)張的優(yōu)秀制造業(yè)公司,創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司以及具有資源稟賦優(yōu)勢(shì)的資源股等。
值得注意的是,面對(duì)近期上市公司半年度業(yè)績(jī)披露的相關(guān)不確定性,近期國(guó)內(nèi)私募機(jī)構(gòu)在持倉(cāng)方面明顯較為積極。來(lái)自第三方機(jī)構(gòu)的最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截至8月9日,國(guó)內(nèi)股票私募平均倉(cāng)位達(dá)79.61%,為年內(nèi)次新高水平。