證券時(shí)報(bào)記者 朱聽(tīng)武
9月24日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)就《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn),其中第九條要求,長(zhǎng)期破凈公司應(yīng)當(dāng)披露估值提升計(jì)劃,包括目標(biāo)、期限及具體措施,并在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中就估值提升計(jì)劃執(zhí)行情況進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明。
昨日,破凈股板塊指數(shù)漲幅達(dá)4.07%,成交1384億元。板塊內(nèi)個(gè)股出現(xiàn)漲停潮,陽(yáng)光股份、亞泰集團(tuán)、中南股份、凌鋼股份等20多只個(gè)股悉數(shù)漲停,資金“抄底”跡象明顯。
破凈率已升至近年高位
市場(chǎng)中破凈股數(shù)量與行情走勢(shì)往往呈正相關(guān),股市低迷時(shí)破凈股數(shù)量逐漸增多,牛市來(lái)臨時(shí)破凈股也率先被消滅。
據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),截至9月24日收盤(pán),剔除負(fù)值數(shù)據(jù),滬深兩市破凈股數(shù)量為732只,占比整個(gè)A股的13.68%。縱觀以往幾次重要?dú)v史底部,2019年上證指數(shù)在2240點(diǎn)時(shí),市場(chǎng)破凈率為11.12%;2008年在1664點(diǎn)時(shí),破凈率為11.04%。目前A股破凈率已躍升至近年高位,并超過(guò)此前多次A股歷史大底時(shí)刻。
作為A股底部指標(biāo)之一,破凈率是投資者重點(diǎn)關(guān)注的數(shù)據(jù)。財(cái)信證券指出,從歷史來(lái)看,破凈率10%通常都是市場(chǎng)底部信號(hào),當(dāng)下A股性?xún)r(jià)比凸顯,中長(zhǎng)線資金迎來(lái)較佳配置時(shí)點(diǎn)。
三大行業(yè)破凈股集中
受市場(chǎng)持續(xù)走弱影響,破凈A股數(shù)量也不斷增加,從破凈股的行業(yè)分布看,基礎(chǔ)化工、房地產(chǎn)、建筑裝飾行業(yè)成為主要集聚板塊,破凈股數(shù)量均在50只以上,而通信、美容護(hù)理、社會(huì)服務(wù)行業(yè)相對(duì)較少。
從破凈股數(shù)量來(lái)看,基礎(chǔ)化工股是破凈高發(fā)地,共有66只個(gè)股,數(shù)量最多;房地產(chǎn)、建筑裝飾分別有59只、49只個(gè)股,數(shù)量位居第二和第三位。
從數(shù)量占比來(lái)看,銀行、鋼鐵、房地產(chǎn)、煤炭等行業(yè)破凈率相對(duì)較高。其中,銀行板塊42只個(gè)股全部破凈,行業(yè)內(nèi)市凈率最低的是民生銀行,僅為0.29倍;鋼鐵行業(yè)破凈率為60%,行業(yè)內(nèi)市凈率最低的是新鋼股份,僅為0.35倍。
西部證券表示,超跌行業(yè)弱勢(shì)局面有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)跡象,如果擁擠的紅利交易走向分化,低價(jià)策略依然是較好的避風(fēng)港,低股價(jià)以及低估值的行業(yè)組合是表現(xiàn)最堅(jiān)挺的策略之一。
從估值來(lái)看,破凈股中滾動(dòng)市盈率在20倍以下的共有308只個(gè)股,估值較低的有建發(fā)股份、貴陽(yáng)銀行、山東路橋等,滾動(dòng)市盈率分別為1.85倍、3.4倍、3.68倍。市場(chǎng)表現(xiàn)方面,今年以來(lái)破凈股平均下跌超21%,股價(jià)表現(xiàn)較弱的有ST旭電、ST元成、*ST銀江等,今年以來(lái)跌幅在80%左右。
“股價(jià)保衛(wèi)戰(zhàn)”打響
當(dāng)股票價(jià)格在一定時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于每股凈資產(chǎn),公司往往會(huì)采取相應(yīng)措施穩(wěn)定股價(jià),保護(hù)投資者利益,維護(hù)公司及全體股東的利益。?穩(wěn)定措施?主要包括股東增持、董監(jiān)高增持、回購(gòu)股份、員工持股、股權(quán)激勵(lì)等。
在股價(jià)持續(xù)下行,破凈股增加的情況下,諸多上市公司采取措施,打響“股價(jià)保衛(wèi)戰(zhàn)”。通過(guò)回購(gòu)股票,減少流通股數(shù)量,是一項(xiàng)直接有效的措施。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),破凈股中有290家公司年內(nèi)動(dòng)用近222億元回購(gòu)股份。鋼鐵行業(yè)龍頭寶鋼股份、和邦生物股份年內(nèi)回購(gòu)金額已超過(guò)10億元。此外,中國(guó)建筑、明陽(yáng)智能、保利發(fā)展、上汽集團(tuán)、恒逸石化、杉杉股份、東方雨虹回購(gòu)金額均在5億元以上。
上汽集團(tuán)在《2024年度提質(zhì)增效重回報(bào)行動(dòng)方案》中表示,公司已完成對(duì)首輪回購(gòu)的約1.08億股股份的注銷(xiāo)工作,并按計(jì)劃完成第三輪股份回購(gòu)方案,努力提振市場(chǎng)信心,積極維護(hù)公司價(jià)值,更好地保護(hù)投資者利益。
? 川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂分析,當(dāng)前A股市場(chǎng)多股處于破凈狀態(tài),意味著這些公司的股票市值低于其賬面凈資產(chǎn)的總和,通常被視為一種價(jià)值投資的機(jī)會(huì)。對(duì)于破凈股來(lái)說(shuō),回購(gòu)注銷(xiāo)股份使得公司的凈資產(chǎn)上升,吸引更多投資者,公司的估值也將有機(jī)會(huì)大幅提升。
15只破凈績(jī)優(yōu)股
或被“錯(cuò)殺”
每股凈資產(chǎn)作為股價(jià)重要支撐,一般不會(huì)被輕易跌破,但在市場(chǎng)非理性下跌、泥沙俱下的情況下,也存在被“錯(cuò)殺”的可能。
盈利能力是判斷公司基本面的基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)寶從以下四個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)估破凈股的盈利能力,包括今年上半年凈利潤(rùn)及增速均為正,同時(shí)有3家以上機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí),且一致預(yù)測(cè)今后3年凈利潤(rùn)增速均超20%。按上述指標(biāo)統(tǒng)計(jì),合計(jì)有15只“錯(cuò)殺”股票入圍。
上述“錯(cuò)殺”股中,有11股今年上半年凈利潤(rùn)增速超100%,其中桐昆股份、恒逸石化、博邁科三只石油石化股業(yè)績(jī)?cè)龇忧啊M├ス煞萆习肽陮?shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為10.65億元,同比增長(zhǎng)911.35%,其目前市盈率為14.97倍,市凈率為0.72倍。
從未來(lái)成長(zhǎng)性來(lái)看,潤(rùn)邦股份、中集集團(tuán)、明陽(yáng)智能等6股今后三年預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)?cè)龇涤型?00%。潤(rùn)邦股份預(yù)測(cè)增幅最高,達(dá)到215.34%,今年上半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額約3.24億元,同比增長(zhǎng)27.93%,公司聚焦高端裝備業(yè)務(wù)發(fā)展,物料搬運(yùn)板塊定位全球市場(chǎng),在手訂單飽滿(mǎn)支撐公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
(本版專(zhuān)題數(shù)據(jù)由證券時(shí)報(bào)中心數(shù)據(jù)庫(kù)提供 翟超/制圖)