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超過7000億元!券結(jié)基金爆發(fā)
來源:21世紀經(jīng)濟報道作者:李域2024-09-25 16:01

券結(jié)模式火了!

9月23日,首批10只中證A500ETF全部結(jié)募。從9月5日正式上報,9月6日正式獲批,到9月10日正式發(fā)行,再到目前10只中證A500ETF全部結(jié)募,進展神速,成為公募業(yè)內(nèi)的又一新發(fā)盛況。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來,券結(jié)券商對此次基金銷售貢獻巨大。事實上,這也是ETF基金在行業(yè)內(nèi)首次批量采用券結(jié)模式首發(fā)。上述10只中證A500ETF中,有9只采取券結(jié)模式,僅泰康中證A500ETF采用的是銀行交易結(jié)算模式。

這與2024年初形成了鮮明的對比,彼時,10只A50ETF首發(fā)時,只有華泰柏瑞中證A50ETF采用了券結(jié)模式。

“券商結(jié)算模式有利于基金公司與券商深度綁定。”有券商人士透露,本次產(chǎn)品銷售指標考核定得比較高,還加大了銷售人員的激勵力度。

博時基金券商業(yè)務(wù)部負責人王鶴錕認為,ETF、指數(shù)基金轉(zhuǎn)為券商結(jié)算模式,從商務(wù)層面,有助于公募基金和證券公司更深度合作,促進普惠金融,擴大服務(wù)廣大居民理財需求的廣度和滲透率,長期推進“股民轉(zhuǎn)基民、散戶機構(gòu)化”;從技術(shù)層面,券商結(jié)算模式ETF在交易效率上也有一定優(yōu)勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示,券結(jié)基金在過去幾年中快速增長,截至9月24日,券結(jié)基金的數(shù)量上千只,總規(guī)模超過7000億元。有公募基金人士直言,券結(jié)ETF會成為未來的主流。

券結(jié)券商發(fā)力

9月23日,首批10只中證A500ETF全部結(jié)募,均超額完成任務(wù)。

公告稱,招商基金旗下中證A500指數(shù)ETF募超20億元進行比例配售,基金管理人對募集期內(nèi)的有效認購申請采用“全程比例確認”的原則給予部分確認,募集期內(nèi)有效認購申請確認比例結(jié)果為85.063%。國泰基金則對9月23日網(wǎng)上現(xiàn)金及網(wǎng)下現(xiàn)金有效認購申請采用“末日比例確認”的原則予以部分確認,未確認部分的認購款項將退還給投資者。

率先公告結(jié)募的嘉實基金,最終的有效認購申請采用“末日比例確認”的原則予以部分確認,確認比例結(jié)果為79.90%。產(chǎn)品成立公告顯示,嘉實基金運用固有資金自購了2億元,公司員工認購了2.2萬元,募集有效認購總戶數(shù)為6903戶。其余的景順長城、嘉實基金以及富國基金等旗下中證A500ETF也均有不同程度超募。

多位業(yè)內(nèi)人士表示,券結(jié)券商對此次基金銷售整體貢獻巨大。

具體來看,10只中證A500ETF中有9只采用了券結(jié)模式,僅泰康中證A500ETF采用銀行交易結(jié)算模式。

其中,南方中證A500ETF的券結(jié)券商為中國銀河證券,托管人為工商銀行。景順長城中證A500ETF的券結(jié)券商為中信證券,托管人為工商銀行。富國中證A500ETF的券結(jié)券商為中泰證券,托管人國投證券。

華泰證券成為了華泰柏瑞A500ETF和國泰中證A500ETF的券結(jié)方,同時還是后者的托管方。國泰君安證券則是嘉實中證A500ETF券結(jié)方,同時又是華泰柏瑞中證A500ETF的托管方。

銀華中證A500ETF、招商中證A500ETF、摩根中證A500ETF的券結(jié)券商分別為廣發(fā)證券、招商證券、國信證券,托管人分別為中信建投證券、工商銀行、平安銀行。

9月13日,嘉實基金率先結(jié)募。公司公告稱,旗下嘉實中證A500ETF將募集截止日由9月20日提前至9月13日,并自9月14日起不再接受認購申請。

據(jù)券商人士透露,國泰君安證券對嘉實中證A500ETF銷售的整體貢獻巨大,據(jù)說旗下有分公司大單率達到了五成。也有券商人士表示,本次產(chǎn)品銷售指標考核定得比較高,還加大了營業(yè)部銷售人員的激勵力度。

多位受訪人士表示,在當前的市場中,中證A500成為了券商和基金的共同抓手。券商結(jié)算模式有利于基金公司與券商深度綁定,激發(fā)其產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新活力,加速券商財富管理轉(zhuǎn)型等。

券商渠道崛起

2024年,券結(jié)基金整體規(guī)模擴張,截至9月24日,券結(jié)基金的數(shù)量上千只,總規(guī)模超過7000億元。

當前,公募基金主要存在兩種證券交易模式,在券結(jié)模式推出之前,公募基金普遍采用的是托管行結(jié)算模式。在券結(jié)模式下,券商對基金的交易行為實時驗資驗券,并承擔起異常交易行為等的監(jiān)控職責。

在2019年基金采用券商結(jié)算模式從試點轉(zhuǎn)入常規(guī)化后,券結(jié)模式基金迎來增長。不僅很多新發(fā)基金采用券結(jié)模式,一些存量老基金也公告啟動證券交易模式轉(zhuǎn)換工作,轉(zhuǎn)換后,基金的證券交易所交易將由委托證券公司辦理。

“近幾年,券商結(jié)算模式公募基金產(chǎn)品已經(jīng)越來越常態(tài)化。”王鶴錕認為,“費率改革的趨勢下,公募基金與券商合作券結(jié)模式將步入高質(zhì)量發(fā)展的新階段,主要體現(xiàn)在兩個方面,一是券商的全產(chǎn)業(yè)鏈綜合競爭力。合作契機,更傾向關(guān)注研究、交易、托管、結(jié)算、互聯(lián)網(wǎng)線上生態(tài)、衍生品、機構(gòu)與零售客群經(jīng)營等多點合作潛力;二是財富管理與陪伴體系的高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。在持續(xù)營銷和提升投資人體驗方面,具備買方投顧體系、流程、團隊、機制的合作伙伴將有更明顯的優(yōu)勢。”

事實上,基金營銷格局正經(jīng)歷著變革,隨著ETF的快速發(fā)展,券商渠道的重要性日益凸顯。

根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù),2024年上半年基金銷售機構(gòu)公募基金保有規(guī)模的最新排名中,券商渠道成為了ETF基金的主戰(zhàn)場,排名靠前的是華泰證券、中信證券、招商證券、銀河證券、東方財富、廣發(fā)證券、平安證券以及中信建投證券等。

東興證券認為,市場波動中券商代銷優(yōu)勢顯現(xiàn)。在當前趨勢下,銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺中期內(nèi)仍將是基金銷售主力,但隨著業(yè)務(wù)資源的持續(xù)投入和渠道建設(shè)成果的逐步兌現(xiàn),疊加市場有效性提升,令ETF投資漸次成為投資主流方向,券商渠道將持續(xù)受益。其中,控、參股基金公司的頭部券商、綜合實力較強的財富管理券商市占率仍有望不斷擴大。

責任編輯: 陳勇洲
聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成實質(zhì)性投資建議,據(jù)此操作風險自擔
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