證券時報
吳永芳
2024-10-31 16:57
10月25日，易方達(dá)等基金公司披露旗下基金2024年三季報，張坤等“頂流”基金經(jīng)理持倉出爐。
張坤在季報中表示，目前一些科技、消費(fèi)龍頭的股東回報水平，不論絕對還是相對水平都處于高位，目前環(huán)境下，投資者可用便宜價格買到優(yōu)秀的公司股權(quán)。
截至三季度末，張坤管理的規(guī)模最大的基金易方達(dá)藍(lán)籌精選股票倉位達(dá)到94.42%，接近滿倉。
張坤：科技和消費(fèi)龍頭股東回報水平高
張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選在三季度股票倉位基本穩(wěn)定，并對結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，優(yōu)化了科技和消費(fèi)等行業(yè)持倉結(jié)構(gòu)。具體來看，截至三季度末，該基金前十大重倉股分別是五糧液、阿里巴巴－Ｗ、貴州茅臺、騰訊控股、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、中國海洋石油、美團(tuán)－Ｗ、百勝中國。與二季度末相比，阿里巴巴－Ｗ、百勝中國新進(jìn)入前十大重倉股，香港交易所、新秀麗退出前十大重倉股。
張坤表示，如果綜合考慮回購和分紅等股東回報，目前一些科技龍頭和消費(fèi)龍頭的股東回報水平，不論絕對還是相對水平都處于高位。越來越多的公司堅定地表達(dá)了持續(xù)回報股東的決心。如果未來股價保持平穩(wěn)，甚至有望看到某些龍頭公司8到10年后總股數(shù)減半，這對長期持有的股東意味著不額外花錢就讓自己的持股比例翻倍。
他認(rèn)為，9月底出臺的一系列政策，有望使經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。“科技和消費(fèi)龍頭企業(yè)會走出目前階段性的增長困境，重新進(jìn)入成長期。目前的市場價格，可以讓投資者用相對便宜的價格買到優(yōu)秀的公司股權(quán)。”
蕭楠：加強(qiáng)受益于內(nèi)需復(fù)蘇品種的配置
蕭楠和王元春管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)三季度增加了汽零和整車的配置，降低了次高端白酒的配置。截至三季度末，該基金前十大重倉股分別是貴州茅臺、五糧液、美的集團(tuán)、福耀玻璃、山西汾酒、古井貢酒、海爾智家、長城汽車、比亞迪、順鑫農(nóng)業(yè)。與二季度末相比，順鑫農(nóng)業(yè)進(jìn)入前十大重倉股，瀘州老窖退出前十大重倉股。
蕭楠和王元春在季報中表示，在市場經(jīng)歷一番估值修復(fù)后，配置還是要回歸到基本面上。從自上而下的角度，會加強(qiáng)受益于內(nèi)需復(fù)蘇品種的配置，建議選擇產(chǎn)業(yè)趨勢強(qiáng)、公司商業(yè)模式和競爭力過硬的長期品種。希望未來的組合能夠前瞻性地反映未來中國消費(fèi)的結(jié)構(gòu)，以獲取更多超額收益。
王明旭：轉(zhuǎn)變?yōu)槠みM(jìn)的進(jìn)攻組合
王明旭管理的廣發(fā)價值優(yōu)勢今年取得了較好業(yè)績，前三季度凈值增長率超過30%。報告期內(nèi)，該基金仍然維持較高的權(quán)益?zhèn)}位。王明旭在季報中介紹，由于8月中旬至9月中旬，市場再度跌至相對較低位置，該基金對于行業(yè)配置進(jìn)行了較大幅度調(diào)整，由偏保守的防御結(jié)構(gòu)調(diào)至偏激進(jìn)的進(jìn)攻組合，對正在迎來轉(zhuǎn)折點的地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行了大幅加倉。同時，對原有的銀行、電力、航空等行業(yè)進(jìn)行了不同程度減持。
截至三季度末，該基金前十大重倉股分別是金地集團(tuán)、吉祥航空、成都銀行、城建發(fā)展、萬科A、濱江集團(tuán)、招商蛇口、保利發(fā)展、中國國航、華能國際。與二季度末相比，超過半數(shù)的前十大重倉股出現(xiàn)變化。
王明旭還表示，基于對未來權(quán)益市場的樂觀判斷，四季度將重點關(guān)注券商、白酒、光伏等行業(yè)。
李耀柱：增加互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)配置
對于港股市場，廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理李耀柱在廣發(fā)滬港深新起點三季報中表示，三季度，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的趨勢不變。中國政府開始推出更加強(qiáng)有力的政策，推動中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回升，9 月多項財政和貨幣政策同步推出，助力中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。市場也給予積極反應(yīng)，A股和港股多個主要指數(shù)同步上揚(yáng)。未來中國資產(chǎn)會越來越有吸引力，更多的海外投資者和場外投資者會繼續(xù)回流中國資產(chǎn)。
操作上，他減持了部分高分紅板塊，增加了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)配置。他表示，在一攬子政策的助力下，中國經(jīng)濟(jì)會進(jìn)一步提升，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)會從中受益。從行業(yè)比較來看，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有穩(wěn)健的現(xiàn)金流，未來估值重估的機(jī)會比較明顯。
