全面推進(jìn)火電進(jìn)入市場化交易并放寬電價浮動范圍后,電力價格也出現(xiàn)了一定程度的變化。今年以來,煤價中樞相較于前兩年明顯下行,因此在煤電聯(lián)動的機(jī)制下,火電市場電價也有所下降。
從區(qū)域市場的角度來看,廣東省作為西電東送的受端省份,近年來因西南地區(qū)水電富余,電價競爭則更為激烈,同時疊加用電需求增速放緩的預(yù)期,也導(dǎo)致廣東區(qū)域的中長期協(xié)議電價下行。數(shù)據(jù)顯示,廣東省2024年度電力交易成交均價由2023年的553.86厘/千瓦時降至465.62厘/千瓦時,同比下降15.93%,即使考慮到容量電價約為23.81厘/千瓦時的補(bǔ)貼影響,合計總電價489.43厘/千瓦時,仍較2023年同期下滑11.6%。而在廣東現(xiàn)貨市場中,2024年一季度至三季度電價也均比去年同期下降,分別降低0.027厘/千瓦時、0.139厘/千瓦時、0.039厘/千瓦時。
區(qū)域市場的電價下行,也間接影響了寶新能源(000690.SZ)等廣東省內(nèi)區(qū)域性的電力上市公司2024年以來的營業(yè)收入。
作為廣東省重要的發(fā)電企業(yè),寶新能源10月28日晚間發(fā)布的2024年三季度報告顯示,公司前三季度營業(yè)收入61.06億元,同比減少20.71%,歸屬于母公司所有者的凈利潤5.92億元,同比減少8.19%。截至2024年9月末的總資產(chǎn)達(dá)到215.49億元,比2023年末增長3.56%。
短期來看,公司收入受區(qū)域市場的電價影響較大,但公司積極發(fā)揮民營企業(yè)靈活快速、高效運(yùn)作的優(yōu)勢,緊抓電力生產(chǎn),在第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.92億元,同比減少11.48%,較第二季度43.93%的同比降幅大幅收窄,有望在接下來的季度恢復(fù)營收增長的勢頭。
同時,公司在煤炭采購等方面有較強(qiáng)成本控制力,前三季度銷售毛利率為15.21%,比上年同期提高3.08個百分點(diǎn),保持在近三年來的較高水平。與目前已披露2024年三季報的火力發(fā)電行業(yè)上市公司相比,寶新能源在長協(xié)煤比例較低的情況下仍保持了不低于行業(yè)平均水平的毛利率。公司前三季度財務(wù)費(fèi)用同比減少53.98%,盈利能力持續(xù)提高。
當(dāng)前,公司梅縣荷樹園電廠分三期建成共6臺機(jī)組,總裝機(jī)容量147萬千瓦;陸豐甲湖灣電廠一期2臺100萬千瓦發(fā)電機(jī)組;陸豐甲湖灣(陸上)風(fēng)電場一期工程4.8萬千瓦風(fēng)電機(jī)組;以上合計擁有裝機(jī)容量351.8萬千瓦。公司正在建設(shè)陸豐甲湖灣電廠3、4號機(jī)組擴(kuò)建工程(2×1000MW)。由于公司對該項目投入增加,前三季度在建工程同比增長116.82%。
海通證券在10月27日發(fā)布的研報認(rèn)為,當(dāng)前火電低盈利且低估值,目前PE都低于10倍,分紅率持續(xù)提升,成長性高,而對比之下,海外電力龍頭PE普遍在20倍左右,寶新能源等一批具備火電彈性的公司值得關(guān)注。(文穗)
校對:楊舒欣