證券時報網
2024-11-01 12:11
市場再度異動！
今日早盤，A股的表現強于外圍市場，題材股活躍，稀土、光刻機、房地產等板塊在盤中均出現異動。其中，稀土概念股表現最為強勢，Wind稀土指數一度大漲近9%，中國稀土、北方稀土等紛紛漲停。那么，這個板塊到底有何刺激因素呢？
與此同時，富時中國A50指數期貨、MSCI中國A50互聯互通指數期貨在盤中出現拉升，漲幅一度均超過1%。接下來，市場會如何演繹呢？
稀土等板塊異動
隔夜美股市場大幅下跌，并沒有對今日的A股及港股市場帶來太大的壓力，截至上午10點，滬指上漲0.45%，深成指漲0.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.24%。兩市漲停個股達到77家，跌停個股僅有20家左右。港股方面，恒生指數上漲0.60%。
雖然大盤指數漲幅不大，但題材股異常活躍，市場賺錢效應依然存在。其中，A股稀土概念股集體大漲，Wind稀土指數漲幅超過8%，中國稀土、北方稀土、盛和資源、希磁科技、大地熊、金力永磁、廣晟有色、英洛華等近15只個股漲停或漲超10%。
中國稀土日前在業(yè)績說明會上表示，作為戰(zhàn)略小金屬，稀土產品價格受供需關系影響，一直處于波動狀態(tài)。2024年，受市場環(huán)境、行業(yè)供需周期等因素影響，主要稀土產品價格在第一季度呈快速下行走勢，第二、三季度在相對低位呈波動變化。進入第四季度，部分稀土產品價格有所回暖。伴隨著《稀土管理條例》的正式實施以及供需格局的改善，主要稀土產品價格將有望回歸至相對合理區(qū)間。
華泰證券指出，緬甸礦山停產以及國內中重稀土因環(huán)保等原因供給受限，或導致中重稀土供需格局短缺。若原料庫存消耗殆盡，中重稀土價格可能出現大幅上漲。輕稀土供需格局亦將改善，但國內供給仍有潛力，短缺幅度或弱于中重稀土。
上述券商表示，2024年以來，稀土價格持續(xù)震蕩尋底，第三季度稀土價格已接近部分高成本礦山成本線，行業(yè)景氣底部確立。2024年第二批稀土開采、冶煉分離總量控制指標已下達，今年累計開采及冶煉指標分別同比增長5.88%、4.16%，增速分別同比下滑15.5pct 、16.6pct。國內配額增速下降疊加海外供給出現擾動，全球稀土供應端增速收縮趨勢已經顯現，同時下游新能源汽車、人形機器人等新興領域需求有望延續(xù)高速增長態(tài)勢，測算2025-2026年全球氧化鐠釹供需平衡/需求占比分別為-2.6%/-2.7%，同期全球氧化鏑鋱供需平衡/需求占比分別為-6.5%/-5.3%。稀土行業(yè)景氣有望開始恢復，供需關系有望改善。
分析師看好經濟復蘇
10月中國制造業(yè)生產經營活動重現擴張，市場信心回升。11月1日公布的10月財新中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）錄得50.3，較9月回升1.0個百分點，在9月短暫收縮后重新升至榮枯線以上。
此前一天，即10月31日，國家統(tǒng)計局公布的10月制造業(yè)PMI錄得50.1%，較上月增加0.3個百分點，并且是今年5月以來首次超出季節(jié)性水平。
中信證券指出，考慮到近期制造業(yè)企業(yè)對后續(xù)市場發(fā)展信心明顯改善，疊加增量政策后續(xù)不斷落地生效，判斷制造業(yè)產需兩端景氣會有更為明顯的改善。國投證券也表示，當前經濟正處于現實逐步兌現預期的階段，政策的落地和生效還處在初期，后續(xù)隨著進度推進，有望帶動基本面階段性企穩(wěn)。疊加去年四季度的低基數，今年四季度經濟表現有望強于三季度。
銀河證券指出，10月PMI呈現了在9月政治局會議之后，需求側全面加力以及市場信心恢復帶來的積極局面。目前在外需逐漸疲軟的情況下，內需的及時跟上托底了工業(yè)經濟的平穩(wěn)運行，促進企業(yè)信心的不斷回升，增加面對全球地緣政治不確定性的抗風險能力。未來財政還有發(fā)力空間，預計隨著大量資金陸續(xù)形成實物工作量和之后增量政策的出臺，將有力帶動財政支出的進一步提升，進而持續(xù)為需求側注入動力，幫助工業(yè)經濟從政策驅動切換至需求驅動。隨者需求側的復蘇，工業(yè)經濟也將擺脫“內卷”的趨勢、價格有望回暖，新舊動能轉換的陣痛期也會更加平穩(wěn)，企業(yè)利潤、勞動需求也會隨之抬升，我國經濟增長中樞有望向目標回歸。
A股方面，光大證券指出，指數仍然有一定上行空間，但機會將逐步從β轉向α。歷史來看，短期市場迅速上行之后，市場通常會轉為震蕩上行，在各類政策的積極表態(tài)下，市場指數整體仍有上漲機會，但投資機會或將逐步從β 轉向α，未來一段時間投資結構的選擇可能將更為關鍵。配置方向上，關注政策相關行業(yè)+風險偏好提升主線。未來一段時間內，政策的陸續(xù)落地情況或將是市場交易的重要主線，建議關注有望受益于政策落地的房地產基建相關資產（白酒、地產、建材）以及并購重組相關方向。此外，市場風險偏好的回升將有助于成長板塊的估值修復，軍工、TMT、新能源板塊的部分個股或許有自下而上的機會。
校對：高源
