證券時報
吳永芳
2024-11-01 17:16
近期，光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”舉措持續(xù)落地，產(chǎn)業(yè)鏈價格變動情況格外受到關(guān)注。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅價格持平，N型棒狀硅成交均價為4.17萬元/噸；P型單晶致密料成交均價為3.45萬元/噸；N型顆粒硅成交均價為3.73萬元/噸。本周多晶硅成交情況依舊冷淡，僅少數(shù)企業(yè)有千噸及以上成交。
硅業(yè)分會指出，本周價格再度持平的主要原因仍為下游需求問題未得到根本性解決，多晶硅銷售空間受限導(dǎo)致。根據(jù)下游硅片企業(yè)預(yù)排產(chǎn)情況，多晶硅需求在11月將至少出現(xiàn)1GW的下降。但出于對硅料生產(chǎn)成本提升、檢修產(chǎn)能增加的明確預(yù)期，目前硅料企業(yè)謹(jǐn)慎看漲，具體價格走勢應(yīng)關(guān)注下一批硅料集中成交期。
數(shù)據(jù)顯示，目前，處于檢修或降負(fù)荷狀態(tài)中的硅料企業(yè)增加至14家，1家企業(yè)月內(nèi)恢復(fù)部分產(chǎn)能，1家新投產(chǎn)業(yè)企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)爬坡。包括部分大廠在內(nèi)的大部分產(chǎn)能為降負(fù)荷運行狀態(tài)，開工率均已不足50%。另外，枯水期電價上漲，電價成本提升至約1.5倍，四川、云南等地多晶硅生產(chǎn)成本隨之上調(diào)，該地區(qū)產(chǎn)能將呈現(xiàn)出低負(fù)荷開工狀態(tài)或順勢展開例行檢修。
行業(yè)機構(gòu)InfoLink也關(guān)注到硅料交易冷清的情況，其中，需求方面，買方并不急于簽單，與前期需求方庫存囤積有關(guān)，另外也與當(dāng)前行情低迷、拉晶稼動普遍下降導(dǎo)致用料需求量萎縮有關(guān)。供應(yīng)方面，行業(yè)自律相關(guān)呼吁和會議仍在初期和發(fā)酵階段，對于四季度中后期供應(yīng)量的下修幅度其實暫時仍不清晰，重點觀察對象轉(zhuǎn)移至龍頭企業(yè)和顆粒硅企業(yè)的變化幅度，將會對年末供應(yīng)規(guī)模的變化幅度起到更加直接影響。
InfoLink還提到了硅料庫存情況，截至10月末觀察，供應(yīng)端現(xiàn)貨庫存規(guī)模仍在增加，環(huán)比增加幅度比較明顯，累庫壓力逐漸達(dá)到年內(nèi)高峰。該機構(gòu)認(rèn)為，結(jié)合當(dāng)前整體低于現(xiàn)金成本水平的現(xiàn)貨價格，生產(chǎn)企業(yè)對于漲價雖有意愿但是暫時仍較為被動，但是對于當(dāng)前價格挺價意愿愈發(fā)強烈，預(yù)計短期價格下跌空間依舊有限。
硅片方面，部分規(guī)格產(chǎn)品價格本周出現(xiàn)了小幅下跌，其中N型G10L單晶硅片成交均價降至1.01元/片，跌幅達(dá)3.81%；N型G12R單晶硅片成交均價降至1.21元/片，跌幅達(dá)3.97%；N型G12單晶硅片成交均價維持在1.5元/片。
硅業(yè)分會指出，部分規(guī)格硅片供過于求是價格下跌的主要原因，其中，G10L和G12R的供應(yīng)過剩情況相對比較嚴(yán)重，且?guī)齑嫦鄬校虼嗽诖笠?guī)模議價的過程中，成交價呈現(xiàn)下滑趨勢。
本周，兩家一線企業(yè)硅片開工率分別維持在45%和40%，一體化企業(yè)開工率維持在50%—60%之間，其余企業(yè)開工率維持在30%—50%之間。據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，10月國內(nèi)硅片產(chǎn)量43.61GW，環(huán)比下降1.58%。具體來看，減量主要來自一線企業(yè)，近期企業(yè)自發(fā)供給側(cè)調(diào)整的趨勢明顯，預(yù)計11月整體硅片產(chǎn)出將降至41—42GW之間，較10月再減少1—2GW。
針對上游環(huán)節(jié)價格走勢，InfoLink判斷，年末至春節(jié)后期市場，硅料供應(yīng)量的實際變化情況作為最大潛在影響因素，包括龍頭企業(yè)在內(nèi)的稼動調(diào)整幅度是重要看點。另外，隨著年末需求低迷時期來到，預(yù)期硅片環(huán)節(jié)企業(yè)將陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)與檢修情況，單月排產(chǎn)有機率進一步下降，各家也在著手規(guī)劃年底的定價與排產(chǎn)策略。
電池片方面，InfoLink數(shù)據(jù)顯示，P型M10與G12尺寸電池片的均價皆與上周持平，分別為每瓦0.28元與0.285元，隨著多數(shù)廠家淘汰P型產(chǎn)能，當(dāng)前整體供給減少與組件端需求下降的情況同時并存，預(yù)計P型電池片價格將持穩(wěn)發(fā)展，再難發(fā)生劇烈變動。
N型電池片部分，M10均價為每瓦0.27元，G12尺寸均價為每瓦0.285元，G12R均價則下降至每瓦0.275元，根據(jù)廠家反饋，隨著G12R電池片需求在近期趨于疲軟，迭加11月該規(guī)格的產(chǎn)量進一步釋放，在供需關(guān)系惡化的情形下，預(yù)計未來G12R電池片價格將有可能繼續(xù)往下松動。
InfoLink認(rèn)為，在10月廠家減產(chǎn)力度提高、去庫快速的影響下，國內(nèi)電池環(huán)節(jié)整體庫存大約在一周以內(nèi)，處于較為健康的水平。然而，由于電池環(huán)節(jié)持續(xù)受上下游壓力傳導(dǎo)，并且較為缺乏議價能力。未來的電池片價格走勢將取決于廠家的排產(chǎn)策略與其他環(huán)節(jié)的價格變因，例如近期國內(nèi)提倡的穩(wěn)價政策能否順利落地，以帶動電池片整體價格回升。
硅業(yè)分會則關(guān)注到，本周電池企業(yè)開工負(fù)荷有復(fù)蘇跡象，整體采購量相對放大，部分專業(yè)化電池企業(yè)開始抄底備貨。據(jù)了解，10月國內(nèi)電池產(chǎn)量51GW，國內(nèi)組件產(chǎn)量50GW，均環(huán)比上漲2%左右。預(yù)計短期內(nèi)硅片供需關(guān)系明顯改善，但不排除個別尺寸硅片價格底部小幅波動。
組件方面，本周價格持續(xù)僵持，一線廠家已調(diào)整報價上揚1—3分，TOPCon組件價格暫回每瓦0.68—0.72元的區(qū)間。廠家也積極協(xié)調(diào)調(diào)價機制的調(diào)整周期拉長、調(diào)整交付條款以免無法執(zhí)行的情況發(fā)生。整體價格后續(xù)仍需要靜待協(xié)會協(xié)調(diào)價格、以及廠家之間的自律行為是否能成功發(fā)酵。
不過，InfoLink也提到，目前市場需求端判斷11月至12月需求提升動能仍相對有限，海內(nèi)外市場并無明顯增量之下，廠家在手庫存仍有小幅增加的情勢，11月至12月晶硅組件產(chǎn)量初步統(tǒng)計看來是平穩(wěn)落在50—52GW的區(qū)間。依據(jù)目前狀況觀察，組件價格大概率以平穩(wěn)為主，大幅上調(diào)價格的可能性較低。
