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【導(dǎo)讀】金價(jià)迭創(chuàng)新高，黃金相關(guān)主題基金年內(nèi)最高收益達(dá)31%

中國基金報(bào)記者 曹雯璟 張玲

本周，金價(jià)持續(xù)攀升，再創(chuàng)新高，一度站上2800美元/盎司關(guān)口。今年以來，國際金價(jià)累計(jì)上漲超32%，年內(nèi)創(chuàng)新高次數(shù)超過30次。與此同時(shí)，黃金相關(guān)主題基金業(yè)績一路“狂飆”，最高收益達(dá)31%。此外，截至三季度末，黃金主題基金總規(guī)模環(huán)比也漲超6%，多只黃金主題基金三季度份額甚至翻倍。

在業(yè)內(nèi)人士看來，美國大選和中東地緣局勢等不確定因素持續(xù)影響金價(jià)表現(xiàn)。長期看金價(jià)仍有望持續(xù)上漲，不過短期內(nèi)或有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者積極關(guān)注金價(jià)走勢，把握投資節(jié)奏。

金價(jià)迭創(chuàng)新高

黃金相關(guān)主題基金年內(nèi)最高收益達(dá)31%

本周，國際金價(jià)又一次迎來歷史新高，倫敦金現(xiàn)、COMEX黃金期貨價(jià)格盤中最高一度達(dá)2790.07美元/盎司、2801.8美元/盎司。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024年以來，金價(jià)已30多次創(chuàng)下新高。

與此同時(shí)，黃金主題基金的收益率也水漲船高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，黃金相關(guān)主題基金年內(nèi)平均收益達(dá)24%，有7只產(chǎn)品年內(nèi)回報(bào)超30%。其中，收益最高的是匯添富黃金及貴金屬A，該基金成立于2011年8月，今年以來回報(bào)高達(dá)31.32%。緊隨其后的是華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF，以及易方達(dá)、國泰、華安、博時(shí)、華夏旗下黃金ETF等，這些產(chǎn)品年內(nèi)收益均超30%。

此外，前海開源黃金ETF、工銀黃金ETF、易方達(dá)黃金主題A人民幣、嘉實(shí)黃金（QDII-FOF-LOF），以及嘉實(shí)、國泰、天弘、廣發(fā)、中銀旗下上海金ETF等今年以來回報(bào)也均在29%以上。

收益率高漲的同時(shí)，黃金也成為今年亮眼的投資品種之一，相關(guān)主題基金的規(guī)模隨之提升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，可統(tǒng)計(jì)的43只黃金相關(guān)主題基金（份額合并計(jì)算）整體規(guī)模達(dá)967.07億元，較二季度末增長超6%。其中，華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票聯(lián)接A、中銀上海金ETF、建信上海金ETF、中銀上海金ETF聯(lián)接A、前海開源黃金ETF聯(lián)接A、建信上海金ETF聯(lián)接A等多只產(chǎn)品三季度末份額環(huán)比翻倍。

對(duì)于近期金價(jià)持續(xù)攀升的原因，諾安基金國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理宋青認(rèn)為，地緣政治因素對(duì)黃金價(jià)格的影響大于基本面因素。首先，目前的地緣風(fēng)險(xiǎn)事件中，俄烏沖突被視為二戰(zhàn)以后歐洲傷亡最嚴(yán)重的地緣沖突之一。其次，巴以沖突盡管只持續(xù)了一年，但這一沖突對(duì)于全球政治格局可能帶來深遠(yuǎn)影響。此外，近期即將到來的美國總統(tǒng)大選也為巴以沖突帶來很多不確定性，選舉動(dòng)態(tài)也使黃金價(jià)格產(chǎn)生變化。

永贏黃金股ETF基金經(jīng)理劉庭宇認(rèn)為，金價(jià)迭創(chuàng)新高主要有兩點(diǎn)原因。一是隨著美國大選的臨近以及中東地緣局勢的緊張，市場避險(xiǎn)情緒逐漸升溫；二是美國總統(tǒng)候選人的政策綱要或進(jìn)一步加劇逆全球化，引發(fā)市場對(duì)后續(xù)美國二次通脹的擔(dān)憂，而黃金作為長期抗通脹的資產(chǎn)，有望受益于長期通脹的上行。

博時(shí)黃金ETF基金基金經(jīng)理王祥也指出，黃金資產(chǎn)在美國大選落地前繼續(xù)維持強(qiáng)勢表現(xiàn)，對(duì)選情發(fā)展和中東地緣的不確定性的對(duì)沖訴求，將持續(xù)影響黃金市場表現(xiàn)。

“全球資金自今年5月以來重新流入黃金資產(chǎn)，各國央行持續(xù)購入黃金。實(shí)物黃金市場消費(fèi)需求不斷增加，新推出的金磚支付系統(tǒng)以及市場對(duì)于未來全球支付體系和儲(chǔ)備貨幣變化的預(yù)期，都在使美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位日漸式微，從而改變市場對(duì)于金價(jià)的預(yù)期。”宋青補(bǔ)充道。

后續(xù)有望持續(xù)上漲

需關(guān)注短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

展望后續(xù)，受訪人士普遍認(rèn)為，長期看金價(jià)仍有望持續(xù)上漲。不過短期內(nèi)或有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者積極關(guān)注金價(jià)走勢，把握投資節(jié)奏。

劉庭宇表示，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的企穩(wěn)對(duì)金價(jià)擾動(dòng)可能相對(duì)有限，未來美國經(jīng)濟(jì)無論是向衰退還是二次通脹方向演變都有望對(duì)金價(jià)有利；從中長期視角來看，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息的持續(xù)推進(jìn)，黃金ETF投資者等交易盤或?qū)⒊掷m(xù)帶來資金流入，有望與全球央行一起推動(dòng)黃金進(jìn)入一輪新的主升浪，后續(xù)美國赤字率的上行和全球地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇，或?qū)⒗^續(xù)抬升金價(jià)中樞。

宋青也認(rèn)為，考慮到美國總統(tǒng)大選、中東地區(qū)和俄烏地區(qū)地緣沖突造成的不確定性以及對(duì)全球的影響，黃金整體上漲的趨勢沒有改變。

他進(jìn)一步表示，美聯(lián)儲(chǔ)自1980年以來的八次降息周期中，黃金價(jià)格有六次實(shí)現(xiàn)上漲，主要反映了持有黃金的機(jī)會(huì)成本逐步下降。未來如果美國經(jīng)濟(jì)超預(yù)期走弱或陷入衰退，美元指數(shù)、利率均有進(jìn)一步下行空間，而市場風(fēng)險(xiǎn)偏好亦將迅速收斂，金融屬性及避險(xiǎn)屬性均或支持金價(jià)進(jìn)一步上行。

王祥則認(rèn)為，美國企業(yè)對(duì)未來的招聘計(jì)劃仍然謹(jǐn)慎，美國大選帶來的不確定性也是企業(yè)擔(dān)憂之一，但美國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于歐元區(qū)。疊加日本眾議院選舉，執(zhí)政黨支持率下降，也導(dǎo)致日元本周走弱，美元指數(shù)受到支撐，這在一定程度上會(huì)限制黃金漲幅。

“三季度美國經(jīng)濟(jì)延續(xù)擴(kuò)張狀態(tài)，GDP數(shù)據(jù)也將公布，利率政策與通脹預(yù)期對(duì)金價(jià)影響中性，短期上漲受地緣政治和避險(xiǎn)對(duì)沖影響較多，后續(xù)隨著大選結(jié)果的落地，或出現(xiàn)如2016年一般獲利了結(jié)引發(fā)金價(jià)大幅波動(dòng)的情況，投資者應(yīng)注意交易節(jié)奏。”王祥稱。

劉庭宇認(rèn)為，近期金價(jià)上漲到高位，其實(shí)已經(jīng)隱含了部分美聯(lián)儲(chǔ)降息和二次通脹的預(yù)期，后續(xù)美國大選及美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前后金價(jià)的波動(dòng)或加大。若后續(xù)看到全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇或過熱、美聯(lián)儲(chǔ)降息結(jié)束需要重新開始加息，或者全球同步陷入通縮區(qū)間，那么金價(jià)或面臨一定的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

宋青建議投資者積極關(guān)注黃金價(jià)格走勢，逢低逐步增加黃金配置比例以把握黃金投資機(jī)遇。

“由于目前黃金價(jià)格已經(jīng)達(dá)到歷史新高，進(jìn)入了前所未有的價(jià)格區(qū)間，市場參與者都會(huì)對(duì)此表現(xiàn)得非常謹(jǐn)慎或者敏感，因此黃金價(jià)格有可能出現(xiàn)大幅回調(diào)，投資者需要避免盲目追高的風(fēng)險(xiǎn)。”宋青談道。

編輯：小茉

審核：木魚