機構指出,9月家電出口總體實現(xiàn)穩(wěn)健增長,且白電10月出口排產數(shù)據(jù)向好,同時在以舊換新政策推動下空調等品類內銷也表現(xiàn)較好,預計家電板塊基本面向好趨勢不變。
核心邏輯
1.2024年雙十一預售活動已正式開啟,活動時間再次提前,各平臺比去年提前了10天左右,在活動規(guī)則方面仍以跨店滿減活動為主。回顧2023年雙十一表現(xiàn),家電是大促活動銷售金額最大的品類,今年預期在國家補貼刺激下實現(xiàn)進一步高增。
2.此前全國以舊換新補貼對家電需求拉動已極為明顯,據(jù)奧維云網數(shù)據(jù),10月第一周、第二周家電線下銷售金額呈現(xiàn)爆發(fā)式增長,多品類銷售增長數(shù)倍。根據(jù)商務部數(shù)據(jù),截至10月15日,全國已享受以舊換新中央補貼131.7億元,帶動家電銷售金額690.9億元,補貼進度或已接近半程,政策驅動下利好以內銷為主的白電、廚電、黑電龍頭,看好2024年第四季度家電板塊行情。
3.家電內外銷景氣正反饋延續(xù)。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2024年1—8家用電器和音像器材類社會消費品零售總額為5940億元,同比增長2.5%,政策發(fā)力、企業(yè)接力和平臺續(xù)力共同推動的以舊換新釋放家電消費潛力,內銷景氣如期改善。出口方面,2024年1—8月我國家用電器累計出口29.53億臺,同比增長23.6%;累計出口金額達666.18億美元,同比增長14.7%,增長勢頭強勁。
利好個股
甬興證券認為,9月家電出口總體實現(xiàn)穩(wěn)健增長,且白電10月出口排產數(shù)據(jù)向好,同時在以舊換新政策推動下空調等品類內銷也表現(xiàn)較好,預計家電板塊基本面向好趨勢不變,建議關注海爾智家、美的集團、格力集團、老板電器、華帝股份、石頭科技、飛科電器。
華福證券指出,1)家電以舊換新政策發(fā)力,看好下半年內需復蘇,建議關注海爾智家、美的集團、格力電器;2)中國掃地機品牌在全球產品力優(yōu)勢已在份額提升中持續(xù)體現(xiàn),疊加全球掃地機均處于滲透率提升的早期階段,建議關注石頭科技、科沃斯;3)關注人口基數(shù)龐大、高收入高儲蓄、正在進入退休潮的60后消費,建議關注定位中高端品質生活的蘇泊爾、九陽股份等;4)海外耐用消費品去庫存或已結束,關稅風險充分交易之后建議關注巨星科技、創(chuàng)科實業(yè)、泉峰控股、格力博以及華寶新能。
本文內容精選自以下研報:
甬興證券《9月家電出口數(shù)據(jù)點評:9月家電出口增長穩(wěn)健,短期趨勢向好》
華福證券《家用電器2024W42周觀點:以舊換新補貼快速消耗,9月份家電零售超預期》
華創(chuàng)證券《家電行業(yè)周報:雙十一活動正式開啟,疊加國補刺激家電需求》
銀河證券《家電行業(yè)動態(tài)跟蹤:政策效果顯著,關注海內外消費旺季來臨》
校對:楊舒欣